يخطط ترامب لإرسال من 12 إلى 15 خطابًا حول الرسوم الجمركية يوم الاثنين، ويهدف إلى إبرام صفقات تجارية أو إرسال خطابات مع معظم الدول بحلول 9 يوليو. أشار إلى أن تحديد معدلات الرسوم الجمركية أبسط من التفاوض مع أكثر من 170 دولة، مما يعني تفضيله للرسوم الجمركية الثابتة على المفاوضات التجارية المعقدة.

وسط هذه التطورات، حذرت ممثلة الولايات المتحدة بيسنت من زيادة الرسوم الجمركية إذا لم يتم التوصل إلى اتفاقيات تجارية بحلول 1 أغسطس. أعرب ترامب عن وجهات نظر حول مواضيع متعددة: معارضة ماسك لإنشاء حزب ثالث، الصفقات المحتملة مع نتنياهو بشأن إيران، والاتفاقيات المحتملة مع حماس في غضون الأسبوع. كما تحدث عن خطط لزيارة تكساس بعد حدوث فيضان وتطرق إلى مستقبل وكالة إدارة الطوارئ الفيدرالية (FEMA).

نهج ترامب تجاه التجارة والرسوم الجمركية

أكدت وزيرة التجارة لوتنيك أن الرسوم الجمركية ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. وشارك ترامب أنه أجرى مكالمة إيجابية مع زيلينسكي لكنه أعرب عن خيبة أمله من بوتين. وأشار إلى أنه من المحتمل إطلاق سراح رهائن قريبًا، مشددًا على عدة تفاعلات واهتمامات دولية جارية.

تسلط المقالة الأصلية الضوء على نشاط سياسي واقتصادي زاخر قادم، يركز على تحول حاد تجاه الإجراءات الجمركية الأحادية الجانب. ينوي ترامب إصدار ما بين 12 و15 خطابًا بشأن الرسوم الجمركية الجديدة يوم الاثنين. يهدف إلى إرساء شروط التجارة — إما من خلال اتفاقيات رسمية أو خطابات مبدئية — مع معظم الدول بحلول 9 يوليو، مما يدل على تفضيل السرعة والبساطة على المفاوضات المطولة. يتجنب هذا النهج الصعوبات المرتبطة بالوصول إلى توافق بين أكثر من 170 اهتمامًا وطنيًا منفصلًا، مائلاً بشكل كبير إلى الهياكل الجمركية الثابتة كبديل.

يطفو الضغط الإضافي من بيسنت، التي حذرت علنًا أن معدلات الرسوم الجمركية من المرجح أن ترتفع إذا لم تكن هناك ترتيبات تجارية بحلول 1 أغسطس. خلف هذا التحذير يكمن تكتيك مصمم لإجبار الدول الأخرى على الاستجابة بشكل أسرع، أو مواجهة الرسوم العقابية. كررت وزيرة التجارة لوتنيك أن الإطار الجمركي الحالي سينفذ بالفعل في 1 أغسطس، بغض النظر عن التقدم في المحادثات. يعطي هذا خطًا زمنيًا صارمًا ويزيد من عدم اليقين على المدى القصير.

التأثيرات الجيوسياسية واستجابات السوق

علاوة على التجارة، تضمنت تصريحات ترامب أيضًا الشؤون الخارجية والمحلية. عبر عن معارضته لإطلاق ماسك حزب سياسي ثالث، وهو ما قد تكون له تداعيات على ديناميكيات الانتخابات المستقبلية. على صعيد السياسة الخارجية، ألمح إلى مفاوضات قادمة مع نتنياهو بشأن إيران، وذكر أيضًا تقدمًا محتملاً مع حماس في الأيام المقبلة. تشير هذه التصريحات إلى تغييرات وراء الكواليس، على الرغم من أنها تعتمد بشكل كبير على نتائج لم تُتحقق بعد علنًا. كما أشار إلى الإغاثة المحلية، مع خطط لزيارة تكساس بعد الفيضانات الأخيرة، وأشار إلى إعادة هيكلة محتملة داخل وكالة إدارة الطوارئ الفيدرالية. كما ذكر مكالمة هاتفية مع زيلينسكي وصفها بالإيجابية، تليها خيبة الأمل بخصوص العلاقات الحالية مع بوتين. أخيرًا، أشار إلى احتمال إطلاق سراح رهائن، مما يعزز إستراتيجية دولية فوضوية نوعًا ما لكنها متعمدة.

في ظل الظروف الحالية، من الواضح أن النهج المفضل هو النهج الذي يقوده المواعيد النهائية. من منظورنا، فإن تقلب أسعار الأصول، خاصة في العقود المرتبطة بالعملات والسلع، من المرجح أن يتزايد في الأيام القادمة مع اقتراب انتهاء المهلة في أوائل أغسطس. مجموعة التصريحات الجيوسياسية، والتي يمكن أن تؤثر بعض منها على مسارات إمداد النفط وتدفقات التمويل الدولية، تضيف إلى هذا التقلب. نظرًا لأن الرسوم الجمركية ستبدأ في اتخاذ حيز التنفيذ في 1 أغسطس، فإننا نتحرك بسرعة من التكهنات إلى التنفيذ.

بالنسبة للمستثمرين النشطاء في الخيارات والعقود الآجلة المرتبطة بالمواد الخام أو التعرض العولمي التجاري، تبدو الأسابيع الثلاثة المقبلة محورية. سيكون من المنطقي التعامل مع تواريخ 9 يوليو و1 أغسطس على أنها تواريخ ثابتة. على سبيل المثال، قد تكون المراكز المفتوحة في المعادن الصناعية، أشباه الموصلات، أو المنتجات الزراعية — الأسواق الحساسة للتغيرات في الرسوم الجمركية العالمية — معاد النظر فيها باستخدام استراتيجيات قسطية تحمي من التحركات في تقلب الأسعار المضمّن. كما ينبغي أن يعكس الرصد المتعلق بالدخل الثابت، خاصة في التعرضات الأمريكية، الاحتمال بحدوث صدمات في سلاسل التوريد وحديث حول التضخم في المستقبل.

تستحق مراقبة الشركاء التجاريين الذين لديهم أكثر ما يمكن خسارته من الرسوم المفروضة، خاصة أولئك المرتبطين بمسارات آسيا والمحيط الهادئ أو مسارات التصنيع ذات الحجم الكبير. نظرًا لأن الاتصال المباشر قد بدأ بالفعل مع العديد من الدول، والنبرة تشير إلى أن الاحتكاك قد يتزايد بسرعة، هناك احتمال لاتخاذ إجراءات انتقامية دون تحذير مسبق.

أخيرًا، يبدو أن التوجه الاقتصادي الأوسع يعتمد بشكل أقل على التوافقات متعددة الأطراف وأكثر على التنفيذ التنفيذي. في حالتنا، يضيق الوقت بين الإعلان عن السياسات وتأثيرها على السوق. ما يقال يوم الاثنين يمكنه أن يبدأ إعادة تسعير يوم الثلاثاء. عند النظر في ذلك، قد يكون من الحكمة تقصير نوافذ التعرض واستخدام نوافذ السيولة بذكاء، خاصة مع بدء المشاركين في السوق بإعادة التمركز قبيل نفاد الوقت بالنسبة للرسوم الجمركية.