شهد الدولار الأمريكي (USD) انخفاضاً يوم الجمعة خلال جلسة تداول اتسمت بنشاط منخفض بسبب عطلة يوم الاستقلال في الولايات المتحدة. بعد صدور بيانات قوية عن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، والتي عززت العملة في البداية، تراجع الدولار الآن، بينما يحوم مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من 97.00، منخفضاً من أعلى مستوى بلغ 97.42.

يتوازن المتداولون بين بيانات التوظيف القوية والمخاطر مثل التعريفات الجمركية الأمريكية والمخاوف المالية عقب تشريع جديد للضرائب والإنفاق. ومن المتوقع أن يزيد القانون، الذي تم تمريره بفارق ضئيل قدره 218–214، من العجز في الموازنة، مما يثير القلق بشأن الاستقرار المالي للولايات المتحدة. وتساهم التوترات الحالية بسبب التعريفات الجمركية، التي تفاقمت نتيجة الإجراءات المتصاعدة من الرئيس ترامب، في الشكوك في الأسواق.

في حين أن القانون من المتوقع توقيعه ليصبح قانونًا، فإنه قد أثار جدلاً سياسيًا ورفع القلق بشأن آثاره الاقتصادية طويلة المدى. ويتضمن تخفيضات ضريبية وإنفاق على الدفاع وأمن الحدود ولكنه يقلص تخصيصات ميديكيد وبدلات الطوابع الغذائية. وتقدر مكتب الميزانية التابع للكونغرس أنه سيضيف 3.4 تريليون دولار إلى العجز خلال عشر سنوات، مما يدفع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي من 97.8% إلى 125%.

أسفرت مناقشات التعريفات بين الولايات المتحدة والصين عن اتفاق إطار يخفف بعض القيود، حتى لو كانت التفاصيل لا تزال محدودة. وفي الوقت نفسه، تعتزم الهند فرض تعريفات انتقامية على الولايات المتحدة، مما يزيد من توترات التجارة العالمية. أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية إضافة 147,000 وظيفة في يونيو، مما خفض معدل البطالة إلى 4.1%. قلل التقرير من التوقعات بشأن خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث انخفضت فرصة خفض الفائدة في يوليو بشكل كبير. كما انتقد وزير الخزانة سكوت بيسنت قرارات معدل الفائدة من جانب الفيدرالي، مشيرا إلى معدلات حقيقية عالية رغم ظروف السوق.

يبقى مؤشر الدولار الأمريكي دون مستوى 97.00 بعد محاولة للانتعاش وسط إعداد تقني هبوطي. يظل المؤشر تحت الضغط ما لم يتحقق اختراق فوق 97.00-97.20. تشير مؤشرات الزخم الرئيسية إلى استمرار ضغط البيع مع استهداف محتمل لانخفاض يصل إلى 95.00 إذا تم كسر الدعم الفوري عند 96.30.

تشمل دور الاحتياطي الفيدرالي استقرار الأسعار والتوظيف الكامل، مما يؤثر على الدولار الأمريكي عبر تعديلات معدل الفائدة. يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سياسة سنويًا وقد يستخدم التيسير أو التشديد الكمي بناءً على الظروف الاقتصادية، مما يؤثر على قيمة USD وفقًا لذلك. تظل قرارات السياسات النقدية الأمريكية ضرورية لتحركات العملات واستقرار الأسواق المالية والنمو الاقتصادي.

يُعتبر الانخفاض الأخير في الدولار الأمريكي، رغم الأرقام القوية للتوظيف، إشارة واضحة إلى أن المشاركين بالسوق يركزون أقل على تقارير التوظيف وأكثر على الثقل طويل الأجل للمخاطر المالية. رأى التجار رفعاً طفيفًا للدولار بعد صدور أرقام يونيو الأقوى من المتوقع، ولكن لم تدم تلك النظرة المتفائلة طويلاً. مع تراجع المؤشر دون مستوى 97.00 وعدم القدرة على الثبات فوق 97.20، تظل الصورة الفنية سلبية.

نلاحظ أن التقنية لا تزال مسيطرة إلى حد كبير. طالما أن مؤشر الدولار غير قادر على استعادة المنطقة فوق 97.00، فإن المخاطر تستمر في الميل نحو الاتجاه الهبوطي. تشير المؤشرات إلى استمرار البيع، مع تعرض الدعم الفوري عند 96.30 للخطر. إذا فشل ذلك في الصمود، فلا يمكن استبعاد التحرك لأسفل إلى 95.00 على المدى القريب.

ينبغي أن تظل المواضع المستقبلية متكيفة. gebrek من الحكمة وضع الكثير من الثقل على بيانات التوظيف وحدها عندما تكون السياسة المالية تهدد بسحب يد الفيدرالي وربما حتى تحشره في الزاوية. مراقبة كيفية استجابة أسواق السندات على مدى الجلسات القادمة قد تقدم أدلة إضافية — خاصة فيما يتعلق بتوقعات التضخم وتوافر النقد في أسواق التمويل.

على المدى القصير، سيكون من الحكمة للمشاركين بالسوق أن ينتبهوا إلى ما إذا كان الفيدرالي يظهر أي تحول لفظي نحو التشديد مرة أخرى. ذلك قد يعيد إحياء قوة الدولار لفترة من الوقت، حتى لو تأخر تنفيذ السياسة. على كل حال، في غياب اختراق فوق 97.20، تظل ضغط المبيعات الفنية أمرًا محكمًا. قد يرغب المتداولون في أخذ مجموعة الأرقام التضخمية التالية أو أي خطاب إضافي بشأن الانتقام التجاري بعين الاعتبار، خاصة من نيودلهي أو بكين، مما قد يعيد إشعال تقلب الدولار. التوقيت مهم، ومع تقليل السيولة حول الأعياد الأمريكية، يمكن أن تتحقق تحركات مبالغ فيها بسرعة.