يتقلب سعر الذهب حاليًا حول 3,335 دولار ضمن نطاق يوم الخميس، ويبدو أنه يفتقر إلى اتجاه واضح. تظهر هذه الضبابية في الوقت الذي يستعد فيه الرئيس الأمريكي، دونالد ترامب، للإعلان عن صفقات تجارية جديدة قبيل الموعد النهائي للتعريفات في 9 يوليو.

تم تأكيد الاتفاقات التجارية الأمريكية مع كل من المملكة المتحدة وفيتنام، مع وجود إطار اتفاقي مع الصين. يأمل ترامب في إبرام صفقات إضافية، خاصة مع الهند، قبل الموعد النهائي للتعريفات. يخطط للبدء في إرسال إشعارات التعريفات التجارية على الفور.

تشير توقعات السوق إلى أن التعريفات الانتقامية الأمريكية على دول مثل اليابان ومنطقة اليورو وكندا والمكسيك قد تؤدي إلى تصاعد التوترات التجارية العالمية. يُنظر إلى الذهب، كملاذ آمن، ويشهد ارتفاعًا في الطلب وسط هذه القضايا الجيوسياسية. كما تثير المخاوف المتعلقة بالتأثير المالي لقانون خفض الضرائب لترامب، المتوقع أن يزيد الديون الوطنية بشكل كبير خلال العقد.

يظهر التحليل التقني للذهب أن سعره قريب من المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا (3,342 دولار) مع إشارة مؤشر القوة النسبية إلى اتجاه جانبي. الاختراقات المحتملة للأسعار فوق 3,500 دولار تشير إلى قمم جديدة، مع مقاومة عند 3,550 دولار و 3,600 دولار. على العكس، يمكن لانخفاض الأسعار دون 3,245 دولار أن يدفع الأسعار نحو 3,200 دولار.

الذهب، كوسيلة تقليدية لحفظ القيمة، يُعتبر أصولاً مفضلة في فترات القلق الاقتصادي والتضخم، ويتم الاحتفاظ به بشكل كبير من قبل البنوك المركزية لاستقرار الاحتياطيات النقدية. وسعره يرتبط عكسياً مع الدولار الأمريكي ومعدلات الفائدة.

مع كون المحادثات والصفقات جارية، يبقى التأثير على أسعار الذهب مرتبطًا بشكل كبير بالقوى الخارجية، وبالتحديد الإعلانات التجارية والتوقعات المالية من الإدارة الأمريكية الحالية. في الوقت الحالي، تظل الأسعار تحوم بحذر حول 3,335 دولار، دون تحرك قوي في أي اتجاه. هذا يدل على أن اكتشاف السعر متردد—قد تكون أحجام التداول أقل أو أن المشاركين يترددون في الالتزام قبل أن تتضح عناوين أقوى.

التطورات الأخيرة تؤكد الصفقات بين الولايات المتحدة وكل من المملكة المتحدة وفيتنام، بينما إطار عمل مع الصين لا يزال معلقاً. مع وجود طموحات لإنهاء الأمور مع الهند—وذلك في وقت قليل جداً قبل مهلة التعريفات في يوليو—يخلق ذلك نافذة حرجة حيث يتم ضغط حالة عدم اليقين في أيام بدلاً من أسابيع. خاصة مع النية في البدء بإصدار الإشعارات التجارية بسرعة، من العادل توقع ردود فعل السوق قد لا تنتظر الموعد النهائي الفعلي قبل أن تبدأ في التحرك بشكل حاسم.

التعريفات الموجهة لشركاء تقليديين مثل اليابان وأعضاء رئيسيين في منطقة اليورو وكندا والمكسيك ستقدم عقبات سياسة إضافية. وإذا ظهرت تلك العقبات، فسوف تعمق على الأرجح الإدراك بالمخاطر بين المستثمرين. لا يزال بعضنا يتذكر كيف أن مثيرات العزلة في السياسة التجارية قد تتابعت في طلب الأصول الصلبة من قبل—حتى عندما كانت معدلات الفائدة على المدى القصير تتزايد. لذلك مع بقاء التقلبات على المدى القصير مغذية لتدفقات الأخبار، من المحتمل أن يكون الأثر الصافي لوضع حد طبيعي للطلب على التحوطات المحبة للمخاطر.

من أدوات التحليل الفني الخاصة بنا، من الواضح أن التمايل الجانبي الحالي ظاهر. يجلس المتوسط المتحرك لـ 20 يوماً تقريباً مستوياً، ويعمل كعنصر محوري متوسط بدلاً من دليل على اتجاه، ومؤشر القوة النسبية، الذي يفتقر إلى الاقتناع، لا يميل لا إلى القوة ولا إلى الضعف. هناك تضييق تقني يتشكل، مما يشير إلى أن اختراقاً قادم. إذا تخلت العتبات العليا حول 3,500 دولار، فنحن نتوقع نشاط شراء يتزايد تدريجياً. وعندما يتخطى 3,550 دولار، قد يسعى بعض المتعاملين بالخيارات للحماية أو فك التحوطات المشروطة، مما يسرع التقلبات اليومية. ومع ذلك، إذا تخلت 3,245 دولاراً، لدينا فجوة مفتوحة وصولاً إلى حوالي 3,200 دولار، والمكاسب التكتيكية ستهيمن على الأرجح. تابع التحولات المفاجئة في الزخم المرتبطة باللغة الحادة من قبل صانعي السياسات.