شهدت إيطاليا انخفاضًا في مبيعات التجزئة في مايو 2025. وتظهر الأرقام الأخيرة انخفاضًا بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق، بعد أن كانت عند -0.7% من قبل. على مدار العام، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3%، بانخفاض عن 3.7% في الفترة السابقة.

في الأشهر الثلاثة التي سبقت مايو 2025، كان هناك انخفاض في قيمة مبيعات التجزئة بنسبة 0.1% وفي الحجم بنسبة 0.5%. عند مقارنة الأرقام بمايو 2024، زادت المبيعات في التوزيع واسع النطاق بنسبة 3.2%، بينما واجه التوزيع صغير النطاق انخفاضًا بنسبة 0.4%. لم تشهد المبيعات غير المتجرية أي تغيير، لكن المبيعات عبر الإنترنت انخفضت بنسبة 0.9%.

اتجاهات في المنتجات غير الغذائية

فيما يتعلق بالمنتجات غير الغذائية، شهدت القطاعات المختلفة اتجاهات متنوعة على أساس سنوي. كانت أعلى الزيادات في مستحضرات التجميل ومنتجات الحمام (بزيادة 4.3%) والأدوات البصرية والمعدات الفوتوغرافية (بزيادة 2.7%). وشهدت تراجعات ملحوظة في القرطاسية والكتب والصحف والمجلات (بانخفاض 3.5%) وأجهزة الكمبيوتر والمعدات التكنولوجية للاتصالات (بانخفاض 2.6%).

بعبارات بسيطة، تكشف أحدث مجموعة من بيانات التجزئة تراجعًا في إنفاق المستهلكين الإيطاليين. في حين تظل المبيعات السنوية أعلى قليلاً من العام الماضي، فإن الوتيرة تباطأت، مع تحقيق ضيق بنسبة 1.3% على أساس سنوي. على أساس شهري، يوجد انخفاض واضح بنسبة 0.4%، وهذا ليس حدثًا عرضيًا، فقد أظهر الاتجاه على مدى ثلاثة أشهر أيضًا انخفاضًا. القيمة انخفضت قليلًا بنسبة 0.1%، والحجم انخفض بشكل أكثر حدة، بنزول بنسبة 0.5%.

ما زال تجار التجزئة الكبار يجذبون مبيعات أقوى، بزيادة بنسبة 3.2% على أساس سنوي. لكن هذه القوة لا تُحس بشكل متساوٍ. تواجه الشركات الصغيرة ضغوطًا، بانخفاض قدره 0.4%. المبيعات غير المتجرية ثابتة، والشراء عبر الإنترنت انخفض تقريبًا بنسبة 1%. لذلك حتى مع احتمال بقاء الأسعار مرتفعة، يجف حجم المبيعات. يقول ذلك الكثير عن سلوك المستهلكين في مواجهة الأسعار المرتفعة وربما عوامل الثقة.

الآن، بفك رموز فئات المنتجات غير الغذائية، يتضح أكثر أين تحدث التحولات. مستحضرات التجميل والمعدات الفوتوغرافية تتنامى بشكل لائق، ولا يزال المستهلكون ينفقون في أماكن اختيارية، ولكن بانتقائية. وفي الوقت نفسه، تتراجع مبيعات الكتب والسلع الورقية وأجهزة الكمبيوتر وغيرها من الأدوات التقنية. يبدو أن الأجهزة الرقمية والطباعة تشهدان اهتمامًا أقل. لا يمكن تجاهل الطلب الضعيف في القطاعات التي كان هناك نشاط قوي فيها من قبل، خاصة خلال وبعد الجائحة.

تحليل اتجاهات التجزئة

بالنظر إلى موقفنا الحالي، هنا ما يهم حقًا في الفترات المقبلة. لاحظ الانكماش في الحجم رغم مرونة الأسعار المتواضعة. هذا الخلل عادة ما يشير إلى ضغط هوامش الربح وتراجع في جودة الطلب. عندما يتقدم كبار تجار التجزئة خلال الفترات الصعبة، غالبًا ما يكون السبب ليس لأن الناس يشترون أكثر، بل لأنهم يغيرون عادات الإنفاق. يقدم سلاسل المتاجر الكبيرة خصومات وحجماً يجذب الزبائن لا يمكن للمحلات الصغيرة المنافسة معه. هذا التغيير في حركة الزبائن يشوه البيانات ويخفي التفاصيل تحت السطح.

الانخفاضات الشهرية في مبيعات التجزئة، خاصة عندما تعكس انخفاضات مماثلة في أحجام المبيعات، غالباً ما تظهر في الأدوات الحساسة للسعر. نحن نراقب القيمة مقابل الحجم عن كثب. عندما يتأخر الحجم بهذا القدر، خاصة بينما تتقلص الفئات مثل التقنية والنشر، عادة ما يساعد على تبني مواقف حذرة تجاه القطاعات المرتبطة.

التمييز بين الفئات المستقرة وتلك المتراجعة واضح. فعلى سبيل المثال، عدم التحرك في النشاط غير المتجري قد يبدو محايدًا، ولكن عندما يتبع تهدئة أوسع، يسلط الضوء على توقف في النمو. ولا ينبغي أن ننسى، أن انخفاض المبيعات عبر الإنترنت بنسبة 0.9% في عام يجب أن يشهد تزايد اعتماد الرقمنة أمر لافت. يشير ذلك إما إلى التنافسية داخل المجال أو الأموال المشدودة حيث يتجنب المستهلكون المشتريات الاختيارية تمامًا. ليس هذا مؤشرًا جيدًا.

لقد شهدنا هذا النمط من قبل. قياسات سنوية قوية تتبعها رسوم شهرية ضعيفة وربع سنوية ثابتة عادة ما تشير إلى تحول، ليس فقط في الصناعة ولكن أيضًا في سلوك المستهلكين. عندما تتباعد الفئات الاختيارية بهذه الطريقة، من الأفضل غالبًا تجنب الافتراضات العامة حول قوة التجزئة. ستظل بعض الجوانب صامدة لبعض الوقت، لكن الانتشار مهم، والآن يبدو الانتشار ضعيفًا.

تواجه الأسماء الصغيرة في تجارة التجزئة ضغوطًا مباشرة بينما يعاني الحجم في جميع المجالات. سيلي ذلك الانتباه إلى الإمكانية المستمرة لزيادة الأسعار في العقود المستندة للمستهلكين، خاصة تلك التي تفترض تعافي الحجم قبل نهاية الصيف. ومع عدم وجود محفز واضح في الأفق ونزيف بطيء في العائدات الحقيقية، من الأفضل التركيز على المرونة النسبية بدلًا من متابعة التعافي.