أسعار الذهب والتأثير السياسي

ارتفعت أسعار الذهب في الإمارات العربية المتحدة يوم الجمعة، حيث وصل سعر الجرام إلى 394.56 درهماً، بعد أن كان 392.74 درهماً في اليوم السابق. كما ارتفع سعر التولة إلى 4,602.08 درهماً من 4,580.87 درهماً.

تشمل التدابير الرئيسية لأسعار الذهب سعر 394.56 درهماً لكل جرام، و3,945.61 درهماً لكل 10 جرامات، و4,602.08 درهماً لكل تولة، و12,272.15 درهماً لكل أوقية تراي. وقد تأثر السوق بتقرير التغير في التوظيف في الولايات المتحدة والذي أشار إلى فقدان 33,000 وظيفة في يونيو.

كما تؤثر العوامل السياسية على أسعار الذهب، حيث يمارس الرئيس ترامب ضغطاً على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للاستقالة. قد يستفيد الذهب من عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة والذي قد يؤثر على الطلب على الدولار.

تُحسب أسعار الذهب في الإمارات من خلال تعديل الأسعار الدولية إلى العملة المحلية ويتم تحديثها يومياً بناءً على معدلات السوق. تؤثر عوامل مختلفة على أسعار الذهب بما في ذلك التوترات الجيوسياسية وحركات الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة.

يُرى الذهب كملاذ آمن، حيث يعمل كحماية ضد التضخم وتدهور العملة، مع كون البنوك المركزية حاملاً كبيراً له. وغالباً ما يرتبط المعدن بشكل عكسي مع الدولار الأمريكي والأصول ذات المخاطر.

التأثيرات المحلية على تجارة الذهب في الإمارات

تسلط المقالة الضوء على ارتفاع أسعار الذهب في الإمارات، حيث يتداول الجرام الآن بسعر 394.56 درهماً، مرتفعاً قليلاً عن اليوم السابق. لقد انعكست هذه الزيادات في سعر التولة — وهي وحدة تستخدم غالباً في الأسواق في جنوب آسيا. تأتي هذه الزيادات بعد تقرير وظائف الولايات المتحدة المتوقع والذي جاء أضعف من المتوقع، مما يشير إلى انخفاض قدره 33,000 وظيفة.

تشير هذه الخسارة في التوظيف، كما تقيسها بيانات ADP، إلى تباطؤ في سوق العمل الأمريكي. ومن المهم ملاحظة الأثر المحتمل على السياسة النقدية. عندما يظهر سوق العمل علامات ضعف، فإنه يزيد الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لإبطاء أو حتى عكس أي مواقف تقييدية بشأن أسعار الفائدة. وهذا يعني بدوره أن المستثمرين قد يبنون مراكز في الأصول غير المستفيدة مثل الذهب، حيث أن تكلفة الفرصة البديلة تتناقص. لذلك، عندما تقل العوائد المتاحة من الأدوات ذات الدخل الثابت، يصبح الذهب مكاناً أكثر جاذبية لإيداع الأموال.

وفي نفس الوقت، يضيف الضغط السياسي من ترامب ضد باول متغيراً آخر. في حين أن استقلالية البنوك المركزية تكون عادة قوية، فإن التحركات العلنية التي تثير التساؤلات حول مثل هذا الاستقلال قد زعزعت الأسواق تاريخياً. في هذه الحالة، يبدو أن الذهب يستمد الدعم من كل من عدم الاستقرار الاقتصادي والحكومي — ليس بسبب تقلبات كبيرة، بل بسبب عدم اليقين المتزايد بشكل مطرد.

لقد شاهدنا أيضاً كيف تتتبع الأسعار المحلية في أماكن مثل الإمارات هذه الأنماط الأوسع نطاقاً. يعني التحويل المحلي من الأسعار الدولية إلى الدرهم أن التحولات في الدولار الأمريكي تحمل تداعيات مباشرة هنا. يمكن أن يدفع الدولار الأضعف الذهب المسعر بالدرهم إلى الارتفاع، بالنظر إلى الارتباط في التسعير.

إلى جانب ذلك، ينبغي على المتداولين مراقبة اتجاهات المشاعر بدلاً من المفاجآت الاقتصادية الكبيرة فقط. بما أن توقعات التضخم ومسار الفائدة مرتبطان بقوة بالسلع، فإن أي تحول في نبرة الاحتياطي الفيدرالي — حتى لو كان طفيفاً — يستحق التصرف بناءً عليه. تبقى الحركة القادمة لباول، أو كيفية تفسير الأسواق لتصريحات الاحتياطي الفيدرالي، أكثر إفصاحاً من أي بيان بيانات واحد في الوقت الحالي.

لاحظنا أيضاً إعادة ظهور الوظيفة التقليدية للذهب كتحوط، خصوصاً من قبل لاعبين مثل البنوك المركزية التي تواصل تراكم الاحتياطيات. ذلك يخبرنا بشيء عن الحذر العام تجاه العملات المعتمدة على الدين. عندما يقوم صناع السياسة أو حاملو المؤسسات بتكثيف شرائهم، فإنه نادراً ما يكون مضارباً. إنه استعداد.

أما بالنسبة لسلوك التداول الحالي، فلا يزال الارتباط العكسي بين الذهب والدولار الأمريكي قائماً. لا ينبغي أن يُنظر إلى ذلك كتفسيرات نظرية فقط — خلال الفترات التي تكون فيها أسواق الأسهم مختلطة أو تظهر زخماً منخفضاً، يمكن أن تتصاعد تدفقات رأس المال إلى الذهب دون إنذار قبلي.

خلال الأسابيع المقبلة، قد تعكس تعديلات تسعير الخيارات كيف يقوم المتداولون بالتحوط من الهبوط في الأسهم أو تحديد موقعهم لمواجهة بيانات اقتصادية أضعف. التذبذبات تبقى تحت السيطرة حالياً، ولكن هذا قد يتغير بسرعة إذا خابت التوقعات بشأن وظائف الرواتب أو مؤشرات مديري المشتريات أو فاجأت بشكل حاد.

في الوقت الحالي، يمكننا مراقبة البناءات المفاجئة في فتح الاهتمام على جانبي مستويات الدعم أو المقاومة الأساسية، خصوصاً حول 395 درهماً للجرام، والذي يبدو أنه يعمل كحاجز نفسي مؤقت. ينبغي أن يُعلم الاتجاه الاستراتيجي أكثر من الحجم وحده — خاصةً بينما تبدو اتجاهات السياسات عند نقطة تحول.

الجزء الأفضل من الحكم يكمن في قراءة كيف يقرأ الآخرون نفس البيانات، بدلاً من البيانات الخام نفسها. لم تعد التضاربات واحداث البيانات الكبيرة تتحدث عن نفسها. التفاعل يخبرنا بأكثر.