ظل سعر الذهب ثابتًا خلال الجلسة الأوروبية ولكنه لا يزال تحت قمته الأخيرة. يعاني الدولار الأمريكي بسبب المخاوف المتعلقة بالسياسة المالية الأمريكية وحالة عدم اليقين المستمر بشأن التجارة، وهذا يعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن.

خففت تقارير الوظائف الأمريكية القوية التوقعات بشأن تخفيض فائدة الفيدرالي، ما أدى لدعم الدولار ولكن ليس بما يكفي لإخماد صعود الذهب. على الرغم من الشعور الإيجابي بالخطر، يهدف سعر الذهب إلى إنهاء سلسلة خسائر استمرت أسبوعين، مع إحساس حالي يميل لمزيد من الحركة الصعودية.

ارتفعت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 147,000 في يونيو، متجاوزة التوقعات. وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%، مما قلل من فرص تخفيض فائدة الفيدرالي الفوري. تباطأت نمو الأجور، مما خفف من المخاوف التضخمية ولكنه أتاح مجالًا لتخفيضين محتملين للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام.

قد يضيف قانون الضرائب الذي قدمه ترامب 3.4 تريليون دولار إلى ديون الولايات المتحدة، مما يعرقل الدولار ويفيد الذهب. تدعم التوترات التجارية أسعار الذهب أيضًا، حيث يخطط ترامب لإخطار الشركاء بالتغييرات في التعريفات الجمركية. الأسواق الأمريكية مغلقة بمناسبة عيد الاستقلال، مما يؤثر على سيولة XAU/USD.

من الناحية الفنية، يواجه التحرك الصعودي للذهب مقاومة بالقرب من 3,352-3,355 و 3,365-3,366، مع إمكان الوصول إلى 3,400. يقع الدعم عند 3,326-3,325 و 3,300، مع احتمالية كسرها لصالح البائعين.

ما نشهده حاليًا هو ثبات الذهب خلال ساعات التداول الأوروبية، غير أنه غير قادر على تجاوز النقطة العليا التي سجلها في وقت سابق من الأسبوع. تظل هذه النقطة العليا بعيدة عن متناول اليد في الوقت الحالي. وراء ذلك، تتواصل الضغوط على الدولار وسط تساؤلات تتزايد حول اتجاه الإدارة المالية الأمريكية. هذه العوامل، إلى جانب القلق من التحولات التجارية المرتقبة، وفرت أساسًا داعمًا للذهب تُعزز جاذبيته كملاذ دفاعي.

أضافت البيانات الأخيرة عن سوق العمل الأمريكي قطعة جديدة إلى اللغز. حيث زادت الوظائف بأكثر مما كان متوقعًا—147,000 مقابل التوقعات—وانخفضت نسبة البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1%. كان يمكن لهذا أن يدعم الدولار بشكل أكبر، لكن نمو الأجور لم يواكب الوتيرة. لقد خففت تلك التوقعات التضخمية بشكل كافٍ لإحياء الحديث عن تخفيف محتمل في السياسة في وقت لاحق من العام. قد يتم تخفيض المعدلات، لكن الأسواق الآن تراقب تخفيضين بمقدار ربع نقطة، وليس قبل سبتمبر.

كما يجدر الإشارة إلى أن السياسة المالية لا تساعد. يُقدر الإصلاح الضريبي الذي قدمه الرئيس السابق بأنه سيتسبب في تضخم الدين العام بأكثر من 3 تريليونات دولار. هذا المستوى من الاقتراض يضغط بشدة على معنويات الدولار، حتى لو لم يتم تسعيره فورًا. بالإضافة إلى ذلك، هناك ضجيج حول التعريفات المقترحة—وقد كان هناك حديث عن إخطار الشركاء التجاريين بالإجراءات القادمة—وتلك الخلفية الضبابية تقوي يد متداولي الذهب المتفائلين.

السيولة أقل من المعتاد هذا الأسبوع مع إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عيد الاستقلال. يؤدي تراجع الكميات بشكل حتمي إلى حركة سعرية متقلبة، لا سيما لأدوات مثل الذهب التي يمكن أن تكون تدفقات الملاذ الآمن فيها مكثفة حتى بسبب أخبار متواضعة.

نرى بنية فنية واضحة تتشكل. الارتفاع يواجه مقاومة في البداية عند 3,352–3,355، وأعلى قليلاً عند 3,365–3,366. إذا تجاوزت الأسعار كلاهما، فستتجمع الزخم باتجاه 3,400. ومن الجهة المقابلة، إذا فقدت الأسعار توازنها، فإن التركيز يكون على نطاق الدعم بين 3,326 و 3,325. كسر 3,300 سيفتح المجال لفترة طويلة من الضعف وقد يميل إلى الجانب السلبي لأول مرة منذ أسابيع.

نظرًا لذلك، سيكون اهتمامنا في الجلسات القادمة أقل حول الاتجاه العام—الذي لا يزال مبدئيًا صعوديًا—وأكثر حول مستويات التغطية. إذا تمكنت الأسعار من تسجيل إغلاق فوق المقاومة، قد نرى موجة من التحركات القوية، مما يوفر الطاقة لدفعة قوية. بالمقابل، الفشل في الحفاظ على الدعم سيشير إلى تعب متزايد بين المتداولين المتفائلين.