قد يشهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعًا مع ضعف الدولار الأمريكي وسط توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. انخفض تغير التوظيف في ADP بالولايات المتحدة بمقدار 33,000 في يونيو، معكوسًا المكاسب المراجعة البالغة 29,000 في مايو.

يتداول الزوج بثبات حول 1.1800 خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. يتأثر هذا التحرك بتوقعات التحرك من قبل الاحتياطي الفيدرالي عقب الأرقام الضعيفة للتوظيف في الولايات المتحدة، والتي جاءت أقل من التوقعات البالغة 95,000.

المؤشرات الاقتصادية القادمة

تُنتظر مؤشرات اقتصادية قادمة، مثل الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة ومتوسط الأرباح بالساعة، في وقت لاحق من اليوم. يتوقع أيضًا تقارير مؤشر مديري المشتريات لخدمات ISM ومؤشر S&P Global الأمريكي يوم الخميس.

يعبر متحدثون من منطقة اليورو، بما في ذلك العضو في البنك المركزي الأوروبي بيير وونش، عن ارتياحهم بالتوقعات الحالية لأسعار الفائدة. يقترح عضو البنك المركزي الأوروبي أولي رين أن الاقتراض الأوروبي المشترك يمكن أن يعزز دور اليورو من خلال إنشاء أصل آمن جديد.

يستخدم اليورو كعملة لـ 19 دولة في الاتحاد الأوروبي، وهو ثاني أكثر العملات تداولاً عالميًا. يدير البنك المركزي الأوروبي، ومقره فرانكفورت، السياسات النقدية لمنطقة اليورو مع التركيز على استقرار الأسعار وتعديل أسعار الفائدة.

يتأثر قيمة اليورو ببيانات التضخم والمؤشرات الاقتصادية والميزان التجاري، مما يعكس صحة الاقتصاد ويؤثر على الاستثمار الأجنبي.

مع استمرار تطور الأحداث الأخيرة، زادت الضغوط على اليورو، بسبب البيانات الأمريكية الضعيفة وتغير توقعات الأسواق بشأن أسعار الفائدة. أدى الانخفاض غير المتوقع في بيانات تغير التوظيف ADP — انخفاض بقيمة 33,000 في يونيو — إلى اهتزاز موقف الدولار، مما ألغى المكاسب المحققة في مايو التي كان مقدرًا لها زيادة تقارب 95,000. يشير هذا الانحراف عن توقعات المحللين إلى تباطؤ في سوق العمل في الولايات المتحدة.

التوقعات والتحركات في السوق

عند النظر إلى المستقبل، من المتوقع وضوح أكبر عقب صدور بيانات الرواتب غير الزراعية ومتوسط الأرباح بالساعة لاحقًا هذا الأسبوع. أي ضعف هناك – سواء من خلال تقليل خلق الوظائف أو تباطؤ نمو الأجور – من المرجح أن يؤكد التوقعات الأخيرة ويدعم تحركات منحنى العائد الحالي.

بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر معنويات قطاع الخدمات، المدرجة من خلال بيانات مؤشر مدير المشتريات ISM ومؤشر S&P Global، على الحركة السعرية قصيرة الأجل اعتمادًا على مدى التحمل الذي تكشفه في الطلب الأمريكي. القراءات الضعيفة قد تبرز المخاوف الاقتصادية الأوسع، مما يدعم مسار اليورو إذا ضغطت الأسواق من أجل تحرك مبكر من الاحتياطي الفيدرالي.

عبر المحيط الأطلسي، يظل النغمة أكثر استقرارًا. تصريحات وونش الأخيرة أثارت الثقة المستمرة في مسارات السياسة السائدة، مشيرًا إلى عدم وجود استعجال للتغيير. في هذه الأثناء، فتح رين الباب لمزيد من النقاشات الهيكلية — مؤيدًا الجهود الاقتراضية الأوروبية الشاملة. هذه المبادرة، التي تتضمن تشكيل أصول آمنة موحدة في منطقة اليورو، يمكن أن تعيد تشكيل تدفقات الاستثمار على المدى المتوسط من خلال تعزيز موثوقية اليورو المتصورة.

يمكن أن تؤدي هذه المبادرات إلى زيادة المشاركة الأجنبية في الأدوات المالية المقومة باليورو، مما يقوي العملة الموحدة بشكل غير مباشر ويغير ديناميكيات المخاطر في الألعاب ذات التقلبات العالية. ليس من الفوري، لكنه موجود في الخلفية كموضوع طويل الأمد قد يؤثر على أطر التحوط أو التموضع مع مرور الوقت.

نظرًا لأن اتجاه اليورو مرتبط بشكل وثيق باتجاهات التضخم وصحة الاقتصاد الأوسع في المنطقة، نتابع بعناية المؤشرات الإقليمية القادمة. يمكن أن تؤدي الإشارات المتعلقة بالضغوط السعرية وحركة التجارة إلى ردود فعل في توقعات الأسعار في فرانكفورت، و— اعتمادًا على التوافق — توجه العقود ذات المدة المتوسطة.

في ظل الظروف السوقية الحالية، تتمثل المحركات الأكثر وضوحًا في الفروقات بين مسارات البنوك المركزية. تباطؤ زخم الولايات المتحدة قلل الفرق في أسعار الفائدة عبر المحيط الأطلسي، مما يجعل التعرض لليورو قد يكون أكثر جاذبية. من المتوقع أن يظل هذا الديناميكية قيد اللعب إذا استمرت الرواتب وتدابير الاستهلاك في التلاشي. من المنطقي تقييم مدى سرعة امتصاص هذا التعديل عبر فوركس والأسعار، لاسيما بالنظر إلى سرعة التغيرات الأخيرة.

نتوقع حدوث تقلبات أوسع حول الإصدارات الرئيسية، ونقوم بتعديل الفروق وتسعيرة الخيارات وفقًا لذلك. حاليًا، يشير سلوك الزوج عند مستوى 1.1800 إلى توازن، ولكن بغياب المفاجآت من الولايات المتحدة، قد نشهد دعمًا جديدًا يجتمع مرة أخرى. نحن نتعامل برد فعل، وليس استباقًا، نظرًا لهامش الأعمال الرفيع بين الإشارة الاقتصادية وتغيرات التموضع.