ارتفع مؤشر مديري المشتريات النهائي من بنك جيبون الياباني لشهر يونيو 2025 في قطاع الخدمات إلى 51.7، مما يشير إلى النمو للشهر الثالث على التوالي. كانت الرقم التمهيدي 51.5، في حين كان الشهر السابق 51.0.

تظهر إحصائيات قطاع الخدمات ارتفاعًا في ثقة الأعمال، حيث بلغت أعلى مستوى لها في أربعة أشهر. زاد النمو في الطلبات الجديدة قليلاً، ومع ذلك، شهدت الأعمال الجديدة الموجهة للتصدير، التي ترتبط إلى حد كبير بالسياحة، أبطأ معدل نمو لها منذ ديسمبر.

نما التوظيف في قطاع الخدمات بأسرع معدل له منذ يناير. انخفض تضخم أسعار المدخلات إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر، في حين ارتفع تضخم الإنتاج إلى أعلى معدل له في 14 شهرًا.

وصل مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.5، مشيرًا إلى أقوى نمو في النشاط التجاري العام منذ فبراير، مع تسجيل تمهيدي 51.4 وسجل سابق 50.2. كشفت الأرقام السابقة من هذا الأسبوع عن مؤشر مديري المشتريات النهائي في مجال التصنيع لليابان لشهر يونيو عند 50.1، بانخفاض عن التقدير المبدئي 50.4.

ما نراه في أحدث الإصدارات من البيانات هو تحسن طفيف ولكن واضح في النشاط الاقتصادي العام لليابان، لا سيما ضمن قطاع الخدمات. الطباعة النهائية لمؤشر مدير المشتريات للخدمات في يونيو، التي تم مراجعتها من التقدير الأولي 51.5، تشير لنا أن القطاع استمر في التوسع بشكل معتدل للشهر الثالث على التوالي. أي شيء فوق 50 يشير إلى النمو، لذا فإن هذا يدل بوضوح على اتجاه تصاعدي، وإن كان تدريجيًا بدلاً من حاد.

ازداد الثقة عبر الصناعات الخدمية ووصل إلى مستواه الأكثر تفاؤلاً منذ فبراير. على الرغم من أنه ليس انفجارًا، إلا أن الزيادة في الطلبات الجديدة تشير إلى طلب مستقر. وبالأهمية، نرى تراجعًا في معدل النمو في الخدمات الموجهة نحو الخارج – والسياحة كونها مساهم رئيسي هناك. القطاعات المرتبطة بالأعمال الواردة لا تنكمش، لكن المعدل الذي تتمدد به تباطأ إلى أبطأ منذ أواخر العام الماضي.

الطلب على العمل يسرد قصته الخاصة. كان هناك قفزة في التوظيف – بأسرع وتيرة في نحو نصف عام. الآن، مع الأخذ في الاعتبار أن الشركات عادةً ما تلتزم بإضافة موظفين جدد فقط عندما يكون لديهم أسباب جيدة للاعتقاد بأن الطلبات ستستمر في القدوم، فهذا هو مؤشر ملموس على أن الشركات تشعر بالثقة الكافية للاستثمار في القدرة. إنه أكثر من مجرد شعور؛ إنهم يتخذون قرارات مع النشاط المتوسط ​​الأجل في الاعتبار.

عندما يتعلق الأمر بالتكاليف، تختلف الصورة حسب ما إذا كنا ننظر إلى ما تدفعه الشركات مقابل ما تفرضه. يبدو أن ضغط تكاليف المدخلات يتراجع – ربما تكون أسعار الطاقة أو تكاليف الخدمات اللوجستية قد هدأت – حيث وصلت إلى أضعف معدل زيادة في نصف عام. ولكن في نفس الوقت، ترتفع أسعار الإنتاج بأسرع وتيرتها منذ أكثر من عام. هذا يعني أن الشركات، خاصة في الخدمات، بدأت تشعر بالراحة بتمرير زيادات الأسعار. إنهم لا يمتصون التكاليف. إنهم ينقلونها.

عند النظر إليه بالتزامن مع مؤشر مديري المشتريات النهائي في مجال التصنيع – الذي انخفض إلى 50.1 ولكن لا يزال إيجابيًا – نستطيع أن نرى أن النشاط الاقتصادي العام في اليابان قد ازداد تدريجيًا منذ فبراير. الآن يقف مؤشر مديري المشتريات المركب عند 51.5. هذا مهم لأنه يعكس أوسع قياس لمخرجات القطاع الخاص. على الرغم من أن النمو ليس سريعًا، إلا أنه حافظ على اتجاهه الصاعد، وهذا الاتساق قد يساعد في تعزيز التوقعات بشأن ما سيأتي بعد ذلك.