ارتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي إلى حوالي 0.6105 في الجلسة الآسيوية المبكرة، مكتسباً قوة. يضعف الدولار الأمريكي، حيث يتوقع خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات التوظيف الإيجابية في الولايات المتحدة وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

أشار باول إلى إمكانية خفض الفائدة في اجتماع يوليو، مع إظهار العقود المستقبلية لأسعار الفائدة قصيرة الأجل احتمالية واحدة من كل أربعة. وفي الوقت نفسه، تدعم البيانات الاقتصادية الصينية المتفائلة، بما في ذلك ارتفاع مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي الصيني كايكسين إلى 50.4 في يونيو، الدولار النيوزيلندي حيث إن صادرات نيوزيلندا تعتمد بشكل كبير على الصين.

ارتفعت الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع إلى 7.76 مليون في مايو، متجاوزة التوقعات. تدعم بيانات التوظيف القوية في الولايات المتحدة جزئيًا الدولار الأمريكي وسط مناقشات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يستجيب الدولار النيوزيلندي للمؤشرات الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك الأداء الاقتصادي الصيني وأسعار الألبان. تعتمد قرارات سعر الفائدة في بنك الاحتياطي النيوزيلندي على الحفاظ على التضخم، مما يؤثر على جاذبية الدولار النيوزيلندي.

تعكس البيانات الاقتصادية الكلية الصادرة من نيوزيلندا تقييم الدولار النيوزيلندي، مما يعكس صحة الاقتصاد. خلال فترات المخاطرة، يميل الدولار النيوزيلندي إلى القوة، وفي أوقات عدم اليقين في السوق، يضعف حيث يُعتبر أكثر خطورة.

لقد شهدنا دفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي نحو 0.6105 خلال الساعات المبكرة في آسيا، مكتسبًا الزخم حيث يقع الدولار الأمريكي تحت الضغط. يمكن عزو هذا التغيير إلى تزايد التوقعات بخفض محتمل في الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والذي تم التلميح إليه بشكل أكثر علانية. أدخلت تعليقات باول هذا الأسبوع نغمة أكثر تيسيرًا — وهي تحول كبير بالنظر إلى مسار الفائدة خلال الثمانية عشر شهرًا الماضيين.

تظهر بيانات الوظائف الأمريكية الأخيرة، والتي كانت تفسر سابقًا على أنها إيجابية للدولار، الآن ضمن سياق أكثر تعقيدًا. يشير ارتفاع غير متوقع في الوظائف الشاغرة — التي ارتفعت إلى 7.76 مليون في مايو — إلى أن القوة الأساسية لسوق العمل الأمريكي قد لا تزال قوية. ومع ذلك، يواصل الاحتياطي الفيدرالي التركيز على الإشارات الأوسع، ولا سيما التضخم، الذي يظل محط قلق رئيسي. حاليًا، تعطي الأسواق الآجلة احتمالاً واحدًا من كل أربعة لخفض الفائدة في يوليو، ولكن هذه النسبة بعيدة عن الثبات ويمكن أن تتحرك بسرعة بناءً على ما تظهره المؤشرات القادمة.

على الجانب النيوزيلندي، تم دعم الزخم بأرقام صينية جديدة، خاصة مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي كايكسين الذي عاد للنمو مجددًا — هذه المرة إلى 50.4. يساعد ذلك في تهدئة المخاوف بشأن الطلب على صادرات نيوزيلندا، خاصة الألبان، التي لا تزال تشكل جزءًا مؤثرًا من المعادلة. عندما ينشط النشاط في الصناعة التحويلية الصينية، يحدث غالبًا تأثير متتالي على الطلب على المواد الخام – ويتدفق هذا التأثير إلى الدولار النيوزيلندي.

يواصل موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي النقدي الحفاظ على توازنه بشكل دقيق. لا يزال تركيزهم الرئيسي على التضخم المحلي، الذي أثبت أنه ثابت بعض الشيء. أي علامات على تخفيف ضغط الأسعار يمكن أن تفتح الباب لإعادة تعديل أسعار الفائدة الخاصة بهم — رغم أن التوجه المستقبلي ظل حذرًا في هذه المرحلة. لا تزال أهداف التضخم تخضع للمراقبة الشديدة، ومن غير المحتمل حدوث أي تحركات مفاجئة ما لم تغير البيانات الواردة تلك التوقعات.

بالنسبة للتموضع القصير الأجل، من المرجح أن تظل تغييرات التوقعات المرتبطة بالفائدة هي المحرك الأكبر. مع تقديم باول لغة خفض الفائدة وزيادة الدولار النيوزيلندي على خلفية مرونة السوق الصيني، حدث تقارب طبيعي في الفرق بين أسعار الفائدة. هذا ما يسبب لجزء من المتداولين البحث عن قيمة في جانب الشراء من زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي مرة أخرى — خاصة خلال فترات شهية المخاطر، عندما تزداد شهية العملات الأعلى عائدًا.

ومع ذلك، لا ينبغي تفسير ذلك على أنه اتجاه وحيد الأوجه. يظل الدولار النيوزيلندي حساسًا لأوسع شعور في السوق ويميل إلى التراجع بسرعة عندما يتحرك المتداولون نحو تعرضات أكثر أمانًا. أي تصاعد جديد في التوترات العالمية، أو تراجع حاد في السوق، أو تدهور البيانات من الصين يمكن أن يغذي من جديد مواقف قصيرة الأجل للدولار النيوزيلندي.

في المدى القريب، يجب أن نولي اهتمامًا وثيقًا للإصدارات الاقتصادية الكلية المجدولة من ويلينغتون. يمكن أن تتسبب مؤشرات مثل مراجعات الناتج المحلي الإجمالي، بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، أو ميزان التجارة في إعادة تسعير حادة، خاصة في فترات قلة السيولة. سيحتاج المتداولون إلى أن يكونوا مرنين — خاصة حول توقيت اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي، أو عندما يتم تحديث التوجيه المستقبلي.

تعتمد العلاقة بين الدولار النيوزيلندي والدولار الأمريكي الآن على الإصدارات المجدولة والمشاعر النقابية، بدلاً من أي اتجاه طويل الأجل متجذر. كما أضفى باول إمكانية خفض الفائدة إلى منظور محتمل بينما تظل الوظائف ثابتة، يغذي هذا التناقض الآن تقلبات قصيرة الأجل. وهذا يقدم المزيد من الفرص — ولكن أيضًا المزيد من المخاطر — لصفقات الاتجاه.