في يونيو، سجل مؤشر أسعار مدفوعات التصنيع في الولايات المتحدة ISM قيمة 69.7، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 69. تشير البيانات إلى الضغوط التضخمية داخل قطاع التصنيع.

يستمر تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1700، مما يشير إلى بعض الاستقرار في السوق. في الوقت نفسه، يتواصل الاتجاه الصاعد لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، حيث يتم تداول الجنيه فوق 1.3700 ويصل إلى أعلى مستوياته منذ سنوات عديدة وسط ضعف في الدولار الأمريكي.

تظهر أسعار الذهب اتجاهًا إيجابيًا طفيفًا لكنها تفشل في إظهار زخم صاعد قوي، حيث تظل تحت مستوى 3,350 دولار. تحقيقًا لتأثير على السوق، فإن قلق المستثمرين بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وتعليقات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على رئيسه جيروم باول أثرت على المعنويات السوقية.

يشهد البتكوين كاش مسارًا للنمو، حيث يسعى للوصول إلى أعلى مستوياته في 52 أسبوعًا بزيادة حديثة بنسبة 2%. يُظهر الاتجاه الصاعداً قوة محتملة في سوق العملات الرقمية، حيث يقترب من مستوى 500 دولار.

في سوق النفط، تسببت التوترات بسبب الصراع بين إسرائيل وإيران في زيادة المخاوف بشأن الإغلاق المحتمل لمضيق هرمز. هذا المسار البحري الحيوي مهم لإمداد النفط العالمي، مما يؤثر على استقرار السوق.

مع تجاوز مؤشرات التضخم التوقعات، مثل قراءة مؤشر أسعار التصنيع ISM التي بلغت 69.7، تزداد الضغوط التسعيرية في المجالات الثقيلة الإنتاج في الاقتصاد. يشير هذا إلى أن تكاليف المدخلات مستمرة في الارتفاع، وهو عامل يدعم عادةً توقعات الشروط النقدية الأضيق. حينما تتدحرج الضغوط السعرية عبر سلاسل التوريد، تظل التوجيهات المستقبلية حول السياسة النقدية نقطة ذات أهمية.

الزوج اليورو-الدولار يبقى ثابتًا تحت مستوى 1.1700 يشير إلى قدر من التوازن بعد الحركة الأخيرة. يعكس لحظة من الهدوء، حيث لا يسيطر المشترون ولا البائعون بشدة. ومع ذلك، فإن الاستقرار المستمر بالقرب من حاجز تقني يمكن أن يكون في كثير من الأحيان مكان انطلاق للخطوة التالية في حالة التقلب -وغالبًا ما تكون حادة الاتجاه عندما تحدث.

من ناحية أخرى، الجنيه الإسترليني يتسلق بثقة، متجاوزًا 1.3700 ومحافظًا على مكاسب لم تُرى منذ سنوات. يلعب ضعف الدولار الأمريكي دورًا واضحًا، لكن جزءًا من قوة الجنيه يبدو مدعومًا بأخبار اقتصادية محلية متحسنة وتغيرات التوقعات حول مسار أسعار الفائدة في المملكة المتحدة مقارنةً بالولايات المتحدة. من المرجح أن يستمر هذا التباين في اللعب في حركة السعر.

الذهب يرتفع ببطء ولكنه لا يتقدم بقوة – يظل عالقًا تحت مستوى 3,350 دولار. يبدو أن السوق الحذر يعكس حالة من عدم اليقين بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة الأمريكية، خصوصًا في ضوء التعليقات العامة الأخيرة من ترامب حول باول، والتي تلقي بعض الشكوك حول حيادية البنك المركزي في وقتٍ تشتد فيه الحاجة إلى الوضوح. قد نرى المتداولين يترددون في اتخاذ مواقف اتجاهية كبيرة ما لم يكن هناك تحول واضح في إشارات السياسة من الفيدرالي.

التوترات الجيوسياسية المتعلقة بالتطورات بين إسرائيل وإيران تزيد من قلق أسواق النفط. مضيق هرمز، الشريان الأساسي لشحن النفط الخام العالمي، يظل نقطة ضغط حساسة. أي اضطراب فعلي هنا – وليس مجرد تهديدات – يمكن أن يهز الأسعار والتقلبات الضمنية عبر الأدوات المرتبطة بالطاقة. من المرجح أن نرى اتساعًا في الفوارق السعرية لعقود الخيارات المتعلقة بخام برنت وخام غرب تكساس الوسيط استعدادًا لمزيد من النقاط الساخنة.

نحن نركز على التشديد عبر فئات الأصول الكبرى. تتلاقى البيانات التضخمية، وحركات العملات، وتقلبات السلع، والضغوط الجيوسياسية للتأثير على التسعير في المشتقات. سيتعين على التخطيط الاستراتيجي أن يأخذ في الاعتبار كل من وتيرة التغيرات الماكروكية وكيف يعيد المشاركون تقييم المخاطر لتعكسها.