رؤى وأفكار 
انخفض مؤشر التوظيف الصناعي لمعهد إدارة التوريد الأمريكي إلى 45 في يونيو، مخالفًا التوقعات التي كانت تشير إلى 47. يُستخدم هذا المؤشر كدليل لاتجاهات التوظيف داخل قطاع التصنيع.
المحتوى المتعلق بالأسواق والأدوات المالية يُعد لأغراض إعلامية فقط ولا يجب اعتباره نصيحة استثمارية. البحث الدقيق وتقييم المخاطر ضروريان عند اتخاذ القرارات المالية، حيث أن الاستثمار ينطوي على احتمال فقدان رأس المال.
التحليل والتنبؤات
التحليل المقدم لا يعكس أي سياسة أو موقف معين، ولا يتم تقديم ضمان بشأن دقته أو توقيته. هذه المادة لا تشكل توصيات شخصية، وينبغي على القراء النظر في موارد متنوعة قبل المضاربة في التداولات.
تشير الاختيارات التحريرية إلى استقرار اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1700، الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ثابت فوق 1.3700، ويحافظ الذهب على اتجاه تصاعدي وسط ضعف الدولار الأمريكي، فيما يتطلع البيتكوين كاش للوصول إلى ذروة سنوية. تمت مناقشة التأثير المحتمل على أسعار النفط بسبب التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز. تتوفر مجموعة من الوسطاء المحترمين والموارد التعليمية لتحسين مهارات تداول الفوركس.
انخفاض مؤشر التوظيف الصناعي لمعهد إدارة التوريد إلى 45 في يونيو يستحق الانتباه. قيمة أقل من 50 تشير إلى تقلص القوى العاملة داخل قطاع التصنيع، وهذا الانخفاض الحديث – الذي هو أقل من الشهر الماضي وأقل من التوقعات – يضيف طبقة أخرى من القلق. برغم أن هذا المؤشر بالتحديد لا يغطي الوظائف المتعلقة بالخدمات، إلا أنه يميل إلى التنبؤ بالاتجاهات الأوسع التي يمكن أن تمتد عبر أسواق العمل وتؤثر على السياسات الأكبر مع مرور الوقت. غالبًا ما يراقب المتداولون في المعدلات ومكاتب العقود الآجلة هذه الأرقام عن كثب، ليس للرقم وحده، ولكن لما يكشفه عن توقعات الأعمال وضغوط التكاليف المستقبلية.
مع تراجع التوظيف في قطاع التصنيع، تزداد إمكانية تباطؤ النمو الاقتصادي الأوسع. بشكل عام، قد تضغط أرقام التوظيف الضعيفة على الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على موقف تيسيري أو حتى زيادته. رأينا علامات على هذا عندما انخفضت عائدات الخزينة طويلة الأجل بعد صدور البيانات. ليس فقط أسواق السندات هي التي تستجيب – من المرجح أن تحدث تأثيرات متبادلة عبر أزواج العملات والسلع أيضًا.
تحولات السوق وتأثيراتها
واحدة من النقاط الرئيسية التي نستخلصها هنا هي كيف بدأت الدولار الأمريكي يفقد زخمه عبر العديد من الجبهات. مع حفاظ كل من زوجي EUR/USD وGBP/USD على نطاقاتهما من الأسبوع الماضي، نتذكر أن المكاسب السابقة للدولار الأمريكي قد لا تكون آمنة كما كانت. بشكل خاص، يبدو أن اليورو يتماسك بالقرب من مستوى 1.1700، بينما يحافظ الجنيه الاسترليني على قوته فوق 1.3700. هذه ليست مجرد أرقام فحسب – إنها تعكس تدفقات رأس المال استجابة للتوقعات حول الفروق في العوائد مستقبلًا. إذا استمرت بيانات الوظائف في خيبة الآمال، يمكن أن تستمر مراكز البيع للدولار الأمريكي في البناء على نقاط القوة التقنية الحالية في العملات الرئيسية الأخرى.
في الوقت نفسه، فإن احتفاظ الذهب بمكاسبه يعكس موضوعًا أوسع – المستثمرون يظهرون تفضيلًا متزايدًا نحو أصول أكثر أمانًا، خاصة عندما يصبح من الصعب التنبؤ بالخطوات القادمة في السياسة النقدية. لم يعد الأمر متعلقًا بالتضخم فحسب. مع إظهار القطاعات الاقتصادية الأساسية، مثل التصنيع، علامات على التقلص، هناك الآن سبب للتفكير في كيفية تغيير سلوكيات الإنفاق والاستهلاك في الفصول القادمة. نرى أن المعدن يستفيد من كل من العائدات الأضعف والتوقعات الاقتصادية المتراخية، ولن يكون من غير المعقول رؤية تدفقات أخرى في حال استمر مؤشر ISM والمؤشرات الاقتصادية الأخرى في هذا الاتجاه.
في مكان آخر، تزايد موجة من المخاطر الجيوسياسية – لا سيما حول مضيق هرمز – تُدخل تقلبات متجددة في مؤشرات النفط. هذا الأمر يهم أكثر من مجرد متداولي الطاقة. الفضاء الضيق في هذا الممر كان له تاريخ في الضغط على تكاليف الشحن وخلق ضغوط تضخمية بشكل أوسع. الأسعار تستجيب بالفعل بزيادة طفيفة، وإذا لم تهدأ التوترات بسرعة، فمن المحتمل حدوث تأثيرات متسلسلة. توجد احتمالية متزايدة بأن تبدأ أسواق الخيارات في مؤشرات WTI وBrent في عكس ارتفاع في الأقساط للتأمين على المدى القريب.
على صعيد الأصول الرقمية، يبدو أن BCH يبني زخمًا مرة أخرى، مع اختبار الأسعار لمستويات لم تُشاهد منذ بداية العام. يمكن أن يُعزى جزء من هذا إلى شعور المخاطرة الأوسع في زوايا متخصصة من السوق، ولكن أيضًا بسبب تحرك بعض المتداولين نحو الرموز ذات المخاطرة الأقل. من المهم التمييز بين التكهنات القصيرة الأجل والدوافع الأساسية هنا – إشارات حجم التداول تشير إلى زيادة الاهتمام من الحسابات المضاربة بدلًا من حاملي المدى الطويل، مما يغير ملف المخاطر للمنتجات المشتقة المرتبطة بشكل كبير.
كل هذا معًا يشير إلى أسبوع مليء بإعادة تقييم المواقف، خاصة مع عدم وجود إعلانات سياسة كبرى من قبل البنوك المركزية. نحن نراقب مقاييس التذبذب الضمني، لا سيما منذ أن أثارت الإصدارات الاقتصادية الأخيرة تحركات أشد من المتوقع في المستويات الفورية، الأحيان مبالغة في التحولات في الرافعة المالية عبر مختلف القطاعات المتقاطعة.
