عضو مجلس إدارة بنك اليابان الجديد، ماسو، سيكون لديه أول مؤتمر صحفي. هذا الحدث مقرر في الساعة 5 مساءً بتوقيت طوكيو.

سيكون المؤتمر متاحًا أيضًا في الساعة 0800 بتوقيت جرينتش و0400 بتوقيت الولايات المتحدة الشرقية. ستتوفر تحديثات وتفاصيل إضافية لاحقًا.

ظهور ماسو الأول أمام وسائل الإعلام سيقدم أوضح مؤشر حتى الآن على موقفه الفردي من السياسة النقدية، مع توقع تركيز خاص على أي تصريحات تتناول زخم التضخم وديناميات نمو الأجور في اليابان. باعتباره إحدى الأصوات الجديدة التي انضمت إلى مجموعة صنع القرار في البنك المركزي، يمكن لماسو أن يلمح إلى تفكير جديد أو حذر مستمر في نهج بنك اليابان لتطبيع موقفه طويل الأمد الألترا لين.

كان القادة الكبار في البنك المركزي يتجنبون سابقًا إجراء تغييرات مفاجئة، ويفضلون التحولات التدريجية المعتمدة على البيانات. حتى الآن، بقي التضخم فوق الهدف البالغ 2%، على الرغم من أن الضغوط السعرية تُعتبر إلى حد كبير مستوردة بدلاً من أن تكون مدفوعة بالطلب. التعليقات التي يدلي بها ماسو حول الاقتصاد المحلي—خاصةً ضعف أو مرونة إنفاق المستهلك—قد تخبرنا كثيرًا عن مدى جدية تحرك قد يكون في الصيف أو الخريف المبكر.

لقد بدأت المشتقات المرتبطة بالأسعار قصيرة الأجل في الأيام القليلة الماضية في تقدير فرصة أكبر لتعديل السياسة في وقت لاحق من هذا العام. هذا التحول انعكس في التغييرات الهادئة والمنهجية عبر العقود الآجلة ومنحنيات المبادلة. إنها ليست عملية إعادة تسعير كاملة، بل هي ميل حذر يعكس حالة من عدم اليقين المتزايدة بدلاً من الاقتناع المطلق.

أشار أويدا، المحافظ الحالي، سابقًا إلى أنه بالرغم من أن الخروج من أسعار الفائدة السلبية ممكن، فإنه يريد إشارة أوضح بأن نمو الأجور وتحسن الاستهلاك مستدامان. ستعزز كلمات ماسو أو تتحدى هذا السرد. إذا حصلنا على لغة تشير إلى الثقة في مسار التشديد، فسيبرر ذلك بعض التحركات الحالية في المشتقات، خاصة في أسواق الين المستقبلية وانتشارات OIS الأقرب.

ينبغي أن نكون مستمعين لأي تفاصيل خاصة بالتوقيت أو تقييم سوق العمل. هذا هو المكان الذي يوجد فيه الحافة، خاصة عند الاتجاه نحو الربع الثالث. التعليقات التي تركز فقط على الاتجاهات الأوسع بدون تفاصيل هي أقل فائدة—يجب على المتداولين أن يكونوا مستعدين للتفاعل ليس فقط مع النبرة، ولكن أيضًا مع أي تباين بين التوجيه اللفظي وتوقعات السوق الفعلية.

هذا ليس مجرد مسألة اتجاه أسعار الفائدة. لقد لاحظنا أيضًا تزايد التباين بين المتاجرين في الخيارات، خاصة في استراتيجيات التحوط ضد تقلب العملات. لقد تجاهلت عقود السندات الحكومية اليابانية الآجلة إلى حد كبير الأخبار الاقتصادية الأوسع، لذا فإن أي إشارة من ماسو قد تكون المحفز لإعادة ترتيب المواقف القائمة.

يجب على أولئك الذين يتاجرون في الأدوات المالية المرتبطة بالأسعار والتقلبات أن يكونوا مستعدين لفتح تداولات جديدة بعد انتهاء المؤتمر بقليل. ينبغي أن نحذر من الانحياز القوي للطرق المفترضة الحالية. هذه التحولات ليست دائما مرئية في التحركات الفورية، لكنها تظهر في تسعير تقديرات الأسعار النهائية.

توقيت الإصدار يهم أيضًا. مع تحديد البيان في نفس الوقت الذي يكتسب فيه التداول في لندن زخمًا ويتداخل مع بعض تدفقات نيويورك المبكرة، نتوقع سيولة وفيرة. هذا يقدم إمكانية إعادة تسعير سريعة في الأصول المتقاطعة، وليس فقط في الأسواق اليابانية. كن حذرًا من ردود الفعل العكسية السريعة في العقود الآجلة المرتبطة بالتحوط ضد تدفقات الأسهم اليابانية.

في الوقت الحالي، من المنطقي أن نحافظ على تعرض الاتجاه نحو التعادل ونميل إلى التداولات ذات القيمة النسبية. من المحتمل أن يكون هناك الكثير من المعلومات لفك تشفيرها بعد الجلسة الأسئلة والأجوبة. يجب أن نكون نحن الذين يراقبون تبادلات JPY ومنحنيات العوائد الأولية العائدة والتوقعات الضمنية لتقلب الأسعار مستعدين للتحرك بسرعة، ولكن بصبر، مع بروز الوضوح من أول ظهور صحفي لماسو.