أظهر مؤشر الأسعار الاستهلاكية المنسق في ألمانيا (HICP) زيادة سنوية بنسبة 2% في يونيو، وهو أقل من التوقعات التي كانت تتوقع 2.2%. يوفر هذا المعطى نظرة ثاقبة على اتجاهات التضخم في الاقتصاد الألماني.

يتجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو الاستقرار حول 1.1700 خلال التداولات الأوروبية، بينما ينتظر السوق إعلانات البنك المركزي الأوروبي وبيانات الاقتصاد الأمريكي. يحافظ الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على زخمه، ويبقى فوق 1.3700، مقتربًا من قمم متعددة السنوات بسبب الضعف المستمر في الدولار الأمريكي.

اتجاهات السوق للذهب والعملات المشفرة

حافظ الذهب على اتجاه إيجابي مستقر لليوم الثاني على التوالي، بالرغم من أنه لا يزال أقل من 3,350 دولار. في الوقت نفسه، يشهد بيتكوين كاش نموًا، إذ يتداول بارتفاع بنسبة 2% مقتربًا من مستوى 500 دولار، بعد ارتفاع ملحوظ بأكثر من 6% في اليوم السابق.

تسببت التوترات في الشرق الأوسط في عودة القلق بشأن الاضطرابات المحتملة في مضيق هرمز، مما يؤثر على استقرار سوق النفط. يُوصى باستخدام وسطاء مختلفين لتداول اليورو/الدولار الأمريكي في عام 2025، حيث يقدمون ميزات تنافسية تناسب مستويات المتداولين المختلفة.

قراءة التضخم الأضعف في ألمانيا فاجأت العديد من الناس. إذ جاءت بنسبة 2.0% على الأساس السنوي بدلاً من المتوقع 2.2%، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار، على الأقل في سياق أكبر اقتصاد في أوروبا، قد لا تتسارع بالسرعة التي أشارت إليها النماذج في وقت سابق من هذا الربع. هذا الأمر ذو أهمية خاصة لأنه يغذي مباشرة توقعات منطقة اليورو الأوسع، وبالتبعية، كيفية تعامل البنك المركزي الأوروبي مع سياسة الأسعار على المدى القريب، خاصة مع تأكيد المسؤولين على استعدادهم للحفاظ على المرونة. رغم أنه ليس نقطة تحول نهائية، إلا أنه يعد دليلاً يضيف وزناً لأولئك الذين يتوقعون مراجعة تدريجية أكثر للسياسة النقدية، بدلاً من التوجه نحو تشديد عدواني.

مع استقرار اليورو بالقرب من مستوى 1.1700، يبدو أن هناك توقفًا واضحًا في القناعة الاتجاهية. يبدو أن المشاركين يمسكون أنفاسهم قبل تصريحات البنك المركزي الأوروبي وظهور بيانات ماكرو جديدة من الولايات المتحدة. التداول الهادئ قد يعني أن الخيارات قصيرة الأجل تبدأ في الانضغاط لزوج اليورو، مما يجعل تسعير الخيارات أكثر جاذبية، خاصة للاستراتيجيات المحايدة أو المراكز القصيرة.

تحركات العملة الإسترلينية وتأثيرها على السلع

لا يجب تجاهل محافظ الجنيه الإسترليني فوق مستوى 1.3700. مدفوعًا بشكل كبير بضعف الدولار، أثبتت الحركة أنها مرنة – ولم تكن مجرد تحرك غير حقيقي، بل تأكدت من خلال الطلب المستمر واهتمام الأموال الحقيقية من المكاتب المؤسسية. من المهم مراقبة إغلاق هذا الشهر. مع وجود قمم لعدة سنوات في مجال اللعب، قد يسعى البعض إلى فتح مزيد من الارتفاع من خلال خيارات مقبولة، في حين أن الآخرين، الأكثر شكًا، قد يبدأون في استخدام فروق الشراء بأسعار مناسبة الآن بعد أن استقرت الإطاحة الضمنية.

في مجال السلع، تقدم سوق المعادن تقلبات أقل في الوقت الحالي. الذهب، على سبيل المثال، قد ارتفع على مدار جلسات متتالية، ولكنه فشل في تجاوز 3,350 دولارًا – وهو مستوى يراه الكثيرون كمحرك للقناعة الاتجاهية. حتى يتم تهديد أو تجاوز هذا المستوى، وبشرط بقاء العوائد الحقيقية الأمريكية مستقرة، نفضل التركيز على الإعدادات اليومية بدلاً من الالتزام بمراكز اتجاهية أوسع. رغم أن الفروقات تبقى ضيقة، إلا أن نشاط الفائدة المفتوحة في الضربات التي خارج النقود يشير إلى أن البعض بهدوء يتموضع في انتظار خروج متأخر.

بالنسبة للعملات المشفرة، يُظهر الارتفاع الملحوظ في “بيتكوين كاش” – المدعوم بما يزيد عن 6% من المكاسب في الجلسة السابقة – لا يزال هناك طاقة مضاربة، خاصة في العملات البديلة. رؤية هذا يقترب من مستوى 500 دولار يجب أن يشجع على الحذر، رغم ذلك. غالبًا ما يكون مطاردة هذه المستويات محفوفة بالمخاطر. لقد رأينا الشراء الاندفاعي قصير المدى يتحول إلى انعكاسات حادة في هذه السيناريوهات، لذا قد يكون من العملي استخدام الخروج بطبقات أو استخدام خيار الكولار الضيق في المدى القريب.