رؤى وأفكار 
من المقرر أن يتحدث كل من بوسيتك وجولسبي من الاحتياطي الفيدرالي، ولاغارد ودي غيندوس من البنك المركزي الأوروبي. ارتفع الدولار الكندي بعد أن أزالت كندا ضريبة الخدمات الرقمية بهدف تعزيز مفاوضات التجارة مع الولايات المتحدة. تواجه اليابان ارتفاعًا في أسعار الغذاء نتيجة الضغوط التضخمية المتزايدة. تشير أرقام مؤشر مديري المشتريات في الصين إلى ضعف الاستهلاك المحلي.
من المتوقع أن ينمو الائتمان في القطاع الخاص في أستراليا لشهر مايو 2025 بنسبة 0.7%. يجلس مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين لشهر يونيو 2025 عند 49.7 كما هو متوقع. تم تحديد سعر الصرف المرجعي للدولار الأمريكي / اليوان عند 7.1586، وهو أقل من التقديرات. ارتفع مؤشر التضخم TD-MI في أستراليا بنسبة 0.1% على أساس شهري. ازدادت ثقة الأعمال في نيوزيلندا لشهر يونيو 2025 إلى 46.3 من 36.6.
سلسلة شراء البيتكوين
ألمح سايلور إلى عملية شراء جديدة للبيتكوين، مما يمثل سلسلة استمرت 11 أسبوعا. ارتفع الإنتاج الصناعي في اليابان لشهر مايو 2025 بنسبة 0.5% على أساس شهري، ولم يصل إلى الزيادة المتوقعة بنسبة 3.4%. في رد فعل على تصريحات ترامب، واجه الدولار الأمريكي ضغطًا، حيث بلغ زوج العملات EUR/USD ذروته قبل الاستقرار. تراجع الدولار الأمريكي / الين الياباني إلى 144.10.
تحسنت مؤشرات مديري المشتريات الصينية لشهر يونيو قليلاً؛ يشير مؤشر التصنيع إلى انكماش نتيجة ضعف الطلب المحلي والمشكلات التجارية مع الولايات المتحدة، بينما أظهر مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي نموًا. سحبت كندا ضريبة على الخدمات الرقمية للشركات التكنولوجية الأمريكية، مشجعة على استئناف المباحثات التجارية مع الولايات المتحدة، مما أدى إلى تقوية الدولار الكندي.
يوضح القسم الأول مجموعة متنوعة من البيانات الاقتصادية والتطورات من عدة مناطق. يتركز الاهتمام على تقييم معنويات السوق، الضغوط التضخمية، وديناميات التجارة – وهي جميعها مهمة بشكل خاص عند مواءمة المواقف القصيرة الأجل فيما يتعلق بتوقعات المعدلات وتدفقات رأس المال عبر الحدود. عندما يتحدث شخصيات مثل بوسيتك ودي غيندوس علنًا، فإنهم لا يغيرون عادة سياسة البنك المركزي بشكل مباشر، بل يشكلون طريقة ضبط المتداولين لمواقفهم بناءً على تغييرات طفيفة في النبرة. أظهر توجيه لاغارد السابق أن حتى التعليقات متوسطة المستوى يمكن أن تحرك أسعار الفائدة المستقبلية إذا كان هناك تغيير محسوس في التركيز.
كندا وتغيير سياسة التجارة
يمثل إلغاء كندا لضريبة الخدمات الرقمية تغييرًا واضحًا نحو سياسة تجارية أكثر تصالحيّة مع الولايات المتحدة. من خلال اتخاذ هذا الخطوة، يهدف صناع السياسات لإزالة نقاط الاحتكاك السابقة التي أثرت على أسعار الصرف في أمريكا الشمالية. بدأ المتداولون بالفعل في تحميل أقل لمخاطر عدم اليقين على الدولار الكندي. يعكس الدولار الكندي/ الدولار الأمريكي هذا، فهو بيئة تجعل من الصعب ركوب طفرات قصيرة في التقلب.
يبقى الوضع الداخلي لليابان صعبًا. الفجوة بين الإنتاج الصناعي المتوقع والنمو الفعلي تشير إلى قيود السعة أو تقليل الطلبات الخارجية. عادةً ما يضعف هذا رغبة رأس المال الداخلي، لكن تحركات العملات كانت تبدو أكثر تفاعلًا مع التعليقات الخارجية – تحديداً النقد السياسي بدلاً من السياسيين. أدى ضغط الدولار بعد تصريحات ترامب إلى تقدم زوج العملات EUR/USD، لكنه وجد في وقت لاحق منطقة توازن. لم تكسر الأنماط في هذا التقاطع القنوات الاتجاهية بشكل كبير. لذا نحن نشاهد أي محفز قد يغلق بشكل صارم فوق الأسقف التقنية السابقة. حتى ذلك الحين، يبدو أن مرونة اليورو مدفوعة أكثر بالتموضع بدلاً من البيانات القوية.
تواصل الصين تعافيها المتردد. عززت أرقام مؤشر مديري المشتريات المركب أن الطلب الاستهلاكي لم يعد بالكامل خصوصاً في التصنيع. يدعم هذا سعر الصرف المرجعي للدولار الأمريكي/ اليوان الصيني الأقل من المتوقع – إشارة خفية يتم تفسيرها غالباً كجهد للحفاظ على الاستقرار دون دعوة تدفقات مضاربية. يلتقط مؤشر غير التصنيعي النمو مما يشير إلى أن قطاع الخدمات يساعد في تعويض الإحباط، على الرغم من أنه لا يغير الثقة الخارجية في القدرة النمو الأوسع للصين.
جاءت الأرقام المحلية من أستراليا ونيوزيلندا أعلى قليلاً من التوقعات. في أستراليا، حتى التغيرات الصغيرة في نمو الائتمان الخاص يمكن أن تعكس ثقة المستهلك المصبّية – مع استمرار ارتفاع بيانات التضخم بشكل طفيف على أساس شهري، تكون العوائد القصيرة الأجل أقل حساسية للمفاجآت. نرى هذا كخفض لاحتمالية التعديلات التيسيرية في الاتصالات المبكرة لبنك الاحتياطي الأسترالي. القفزة في ثقة الأعمال في نيوزيلندا، على الرغم من كونها مشجعة، تلفت الانتباه إلى التقلبات الكبيرة في مؤشرات الثقة – نعلم أن هذا المقياس غالباً ما يبالغ في رد الفعل على القوة الاقتصادية المحلية ولا يمكن النظر إليه بمعزل عن بيانات الإسكان أو الاتجاهات السلعية العالمية.
على صعيد الأصول الرقمية، لفت الانتباه الدعم المستمر للبيتكوين من قبل الشركات المرتبطة بسايلور. حتى دون محفزات اقتصادية جديدة، قد تؤدي هذه السلسلة الشرائية إلى تغيير الاتجاه التوجيهي في المشتقات الرقمية. يقترب الشعور الصافي الطويل الحالي من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر. أي تأكيد من طرف ثالث قد يرفع التقلبات الضمنية ذات الأجل القصير مرة أخرى، خصوصاً إذا بقي العرض محدودًا.
كل هذا يقدم مجموعة معقدة من الأدلة للتموضع قصير الأجل. لا تزال حساسية المعدلات في عملات مثل الين الياباني والدولار النيوزيلندي عالية – خصوصاً مع إعادة المتداولين التوازن بعد التعليقات المصرفية المركزية وإصدارات بيانات التضخم. في الجلسات القادمة، سنحتاج إلى البقاء يقظين. أصبح الاستجابة للمفاجآت في البيانات أسرع، خاصة خلال ساعات آسيا والمحيط الهادئ حيث يمكن أن تضخم اضطرابات السيولة تأثير العناوين الرئيسية.
