رؤى وأفكار 
انخفضت المراكز الصافية للجنيه الإسترليني في المملكة المتحدة، حسبما أوردت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، إلى 34.4 ألف جنيه من 42.9 ألف جنيه سابقًا. تعكس هذه البيانات تغييرًا في شعور السوق تجاه الجنيه البريطاني خلال الفترة المحددة.
تمكنت زوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) من توحيد المكاسب، حيث يجري التداول بالقرب من المستوى 1.1700 في ظل ضعف الدولار الأمريكي بسبب المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، يحافظ زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) على أداء قوي فوق المستوى 1.3700، وهو الجلسة الرابعة على التوالي من المكاسب مقابل الدولار الذي يعاني بشكل عام من الضعف.
تحركات الذهب والعملات المشفرة
شهدت أسعار الذهب حركة صعودية طفيفة، مما حافظ على انحياز إيجابي لكنها لا تزال تحت مستوى 3,350 دولار، متأثرة بالمخاوف من تغييرات محتملة في قيادة الاحتياطي الفيدرالي. اكتسبت عملة بيتكوين كاش (BCH) نسبة 2% وهي تقترب من مستوى 500 دولار، مما يشير إلى إمكانية تحقيق مزيد من النمو ينعكس في نمط القناة الصاعدة.
التوتر المتزايد في مضيق هرمز بسبب الصراع بين إسرائيل وإيران يشكل مخاطر على أسواق النفط. قد يتسبب إغلاق هذا المسار البحري الحاسم في حدوث اضطرابات نظرًا لدوره المحوري في سلسلة إمداد النفط العالمية.
الضغط المستمر على الدولار الأمريكي
لا تحدث هذه القوة في الجنيه الإسترليني، التي استمرت لمدة أربع جلسات متتالية، بمعزل عن غيرها. الدولار الأمريكي يبدو تحت الضغط، إلى حد كبير بسبب تزايد عدم الثقة بين المستثمرين بشأن حرية اتخاذ القرارات في الاحتياطي الفيدرالي. تبقى وضعية باول نقطة تكهنات، وهذا مهم. فالتخوف لا يتعلق كثيرًا بنتائج السياسات نفسها، ولكن بالسؤال الأوسع من فيما إذا كان الإرشاد الطويل الأمد يمكن أن يبقى موثوقًا تحت الفحص السياسي. على المدى القصير، قد يشجع هذا الميل تدفق مزيد من الأموال للخروج من الدولار والاتجاه نحو البدائل.
بالنسبة لزوج العملات EUR/USD، الذي يتداول بالقرب من مستوى 1.1700، نجد أن حركة الأسعار بقيت منظمة، وإن كانت مقيدة قليلاً. إنها توطيدية – وليست تراجعية – مما يخبرنا بأن الدعم لليورو لا يزال موجودًا في عالم غير متأكد من استمرارية السياسة النقدية الأمريكية. ما لا تحبه الأسواق هو الانكار. هنا، ثبات وعدم وجود مفاجآت يرسخان التوقعات.
في مكان آخر، ارتفع الذهب، لكن ليس بشكل كبير. مع انخفاضه تحت مستوى 3,350 دولار، يبدو المعدن الأصفر مترددًا في إحراز خطوات أكبر على الرغم من نفس حالة عدم اليقين في الاحتياطي الفيدرالي التي تضعف الدولار. هذا مثير للملاحظة. في مثل هذه الظروف، غالبًا ما يتحرك الذهب بقرار أكبر – لذا فإن التوقف يثير تساؤلات حول قوة الطلب أو تدفقات الملاذ الآمن المنافسة. بقى التقلب هادئًا، مما يعني أن استراتيجيات الخيارات القصيرة يمكن أن تظل صالحة في الوقت الحالي.
على الرغم من أنها لا تجذب بعد نفس المستوى من المشاركة التي يتمتع بها البتكوين أو الإيثر، إلا أن بيتكوين كاش تقدم زاوية مثيرة للاهتمام. ارتفعت بنسبة 2% وتدفع نحو المستوى 500 دولار، يستمر الأصل في تتبع الأسهم داخل قناة مشكّلة جيدًا. بينما لا تجذب نفس مستوى المشاركة مثل البيتكوين أو الإيثير، إلا أنها ترسل إشارة: الشهية للمخاطرة ما زالت حية، وإن كانت على نمط انتقائي.
في هذه الأثناء، تسلط المخاطر المتزايدة حول مضيق هرمز الضوء على ضعف قد وضعه الكثيرون على الرف خلال الأشهر الأكثر استقرارًا. فالتوتر بين إسرائيل وإيران يزيد من احتمالات الاضطراب في الإمدادات النفطية العالمية، خاصةً عبر منطقة ضيقة تتعامل مع نحو خمس النفط المتداول عالميًا. على الرغم من عدم ارتفاع الأسعار بشكل جنوني، ارتفع التقلب الضمني. نحن نرى خيارات على عقود الطاقة تبدأ في عكس ذلك.
إذن، بينما قد يكون الانتباه موجهًا نحو الديناميكيات النقدية، لا ينبغي أن تُترك مخاطر السوق الفيزيائية دون حساب. مع وجود العديد من المتغيرات التي تؤثر الآن على تحديد الأسعار المستقبلية عبر الفئات المختلفة للأصول، تظل الوضوح في التركيب والغرض أفضل أداة لدينا.
