المعنويات في منطقة اليورو تبقى منخفضة

من الناحية الفنية، يحتفظ اليورو/الين الياباني باتجاه صعودي قوي، مع وجود دعم بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لـ 21 يومًا عند 166.86. يشير مؤشر القوة النسبية عند 71.08 إلى زخم قوي، رغم أنه قد تحدث تراجعات قصيرة الأجل محتملة. قد يؤدي الإغلاق اليومي أعلى من 170.00 إلى تحقيق مكاسب إضافية، بينما يُتوقع وجود دعم عند 168.20 و166.86.

جاء ارتفاع اليورو/الين الياباني فوق 170.00 مؤخرًا بالتزامن مع تراجع المؤشرات الاقتصادية اليابانية واهتمام مستمر بالعملة الموحدة، مدفوع جزئيًا بتباين توقعات البنوك المركزية. يشير التراجع في مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو لشهر يونيو—كل من العنوان والأساس—إلى أن الضغط الناتج عن التضخم المحلي في اليابان بدأ يخف، وإن كان تدريجيًا. وهذا يقوض الحجة الخجولة بالفعل لبنك اليابان بشأن تشديد السياسة. قد يبدو عند النظر إلى معدل البطالة الثابت عند 2.5% وكأنه يوفر بعض الطمأنينة بشأن قوة سوق العمل، ولكن عند النظر إليه جنبًا إلى جنب مع انخفاض مبيعات التجزئة، فإنه يشير إلى معنويات استهلاكية حذرة. هذه ليست مؤشرات على ارتفاع طلب اقتصادي يقود التضخم.

على الجانب الآخر، تظل المعنويات في منطقة اليورو منخفضة. مؤشر الثقة الاقتصادية انخفض مرة أخرى، مما فاق التوقعات وعزز الرواية المترددة للنمو في المنطقة. ومع ذلك، فقد استطاع اليورو أن يتحسن في الأداء—مستفيدًا جزئيًا من الضعف في أماكن أخرى، خاصة الدولار، الذي تعثر بعد سلسلة من بيانات التضخم وفرص العمل الخافقة في الولايات المتحدة. هذا لا يعني أن المعنويات حول منطقة اليورو تتحسن، بل أن الأخبار ليست سيئة بشكل نسبي وفروق معدلات الفائدة المستمرة مع اليابان تدعم استمرار الزوج.

إمكانية الصعود ومستويات الدعم الفني

تبدو الأسواق مرتاحة في الاحتفاظ بمراكز طويلة في اليورو/الين الياباني، كما تشير قدرة الزوج على البقاء بشكل جيد فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ21 يومًا. يخبرنا القوة النسبية في مؤشر RSI حول 71 أن الزخم لا يزال بقوة في صالح المشترين. رغم أن هذه المستويات تقترب من منطقة الشراء المفرط من منظور الزخم، إلا أنه لا توجد علامة قوية بعد على حدوث انعكاس.

نتوقع تقلبات قصيرة الأجل، خاصة إذا فاجأت الأمور الاقتصادية التوقعات لأي من البنوك المركزية. ومع ذلك، إلا أنه ما لم تغير البيانات الواردة السرد بشكل حاد أو تغير العوائد بشكل ملموس، يبدو أن الجانب السفلي محدود بالمستويات الفنية حول 168.20 و166.86. يتم احترام هذه المستويات في الوقت الحالي، حيث تستخدم الانخفاضات كفرص الشراء بدلاً من الخروج.

من منظور التقلبات، لاحظنا حركة سعرية محكمة قبل هذا الاختراق الذي أبقى على النطاقات المتوقعة ضيقة نسبيًا. الآن، سلوك ما بعد الاختراق يقترح مساحة أكبر للصعود، خاصةً إذا بدأت 170.00 بالعمل كأساس بدلاً من سقف. يمكن للمضاربين في الاستراتيجيات المحايدة دلتا أن يكونوا حذرين من الانحراف الصاعد، حيث زادت الاهتمام بالخيارات مع حركة قوية في الأسعار الفعلية.

نفسر التصحيح في التضخم الياباني وتراجع النشاط الاستهلاكي ليس كحالة وحيدة، بل بمثابة توجّه قد يتعمق إذا بقيت السياسة سلبية. في الوقت نفسه، تدعم بيانات منطقة اليورو، رغم أنها غير ملهمة، سردًا أقل حدة مقارنة بتوكيو. لا ينبغي تجاهل هذه الديناميكية. لا يزال هناك قيمة لاستراتيجيات الحمل في هذا التقاطع، وباستثناء أي تغيير مفاجئ من قبل بنك اليابان، من الصعب الجدال ضد الشراء المدفوع بالعوائد.

يجب أن نولي اهتماماً لكيفية التعامل مع مستوى 170.00 في الجلسات القادمة. إذا ثبت، قد تبدأ أسواق الخيارات بتسعير نطاقات أعلى نهاية الصيف، مما يدفع النقاط الثابتة للأعلى. السلالم النقطية للمكالمات والانتشارات المنخفضة في دلتا بدأت بالفعل في عكس هذا التحضير. قد يكون هناك فائدة في التمركز للاستفادة من الانحراف مع إدارة الجانب السفلي بتعرض متواضع للفيغا، خاصة من خلال انتهاء يوليو وأوائل أغسطس.

نظل متيقظين للإرشادات الواردة من البنوك المركزية، خاصة أي إشارة من اليابان عن سياسة أكثر صرامة. ومع ذلك، كما هو الحال، لا تدعم البيانات هذا المسار. بل، يدعم التراجع الأخير في التضخم وضعف الاستهلاك قصة فارق العائد، مما يعزز الانحياز الطويل في التقاطع.

أنشئ حساب VT Markets الخاص بك الآن وابدأ التداول الآن.