عقد ترامب مؤتمراً صحفياً لمناقشة الصفقات التجارية الجارية، مشيراً إلى خطط لإزالة العوائق التجارية مع الهند. وأوضح أنه سيتم إرسال رسائل إلى الدول بشأن التزاماتها الجمركية وذكر الفوائد المحتملة لخفض أسعار الفائدة.

أعرب ترامب عن أمله في دعم السيناتور فيترمان لمشروع قانون حول الضرائب والإنفاق. وذكر التزام إسبانيا بالإنفاق على الناتو وتكهّن حول التطورات المستقبلية مع روسيا.

تحدث ترامب عن العملة المشفرة وموعد انتهاء مشروع قانون الميزانية في 4 يوليو، مشيراً إلى أن التاريخ ليس نهائياً وقد يتم تمديده. يظل متفائلاً بإتمام المشروع بحلول ذلك الحين وتم ذكر تصويت في مجلس الشيوخ.

بينما لم يقدم رؤى تحرك الأسواق، فقد أقر بالضجيج حول الوضع بين روسيا وأوكرانيا خلال عطلة نهاية الأسبوع.

يسلط المقال الضوء على تصريحات أدلى بها ترامب خلال مؤتمر صحفي حيث ربط مجموعة من القضايا السياسة—النزاعات التجارية، الإنفاق العسكري، والمفاوضات حول الميزانية—بتكهنات جيوسياسية. بعبارة أخرى، تم التطرق إلى عدة مواضيع بسرعة ولم يتم تناول أي منها بتفصيل غامر، ولكن مجتمعة تقدم سياقاً حول كيفية تحول المفاوضات بشأن التعريفات والقضايا المالية والسياسة الخارجية على المدى القريب.

بالنسبة لأولئك الذين يسعون لتسعير الاتجاهات قصيرة الأجل عبر العقود الآجلة لأسعار الفائدة ومنتجات التقلبات، هذه التصريحات ذات صلة ليس لأنها أدخلت تغييرات حادة في السياسة، بل لأنها أضافت طبقات من عدم اليقين حول التوقيت والنية. الإشارة إلى أن خفض أسعار الفائدة يمكن أن يقدم “فوائد”—رغم عدم الضغط على هذه النقطة بشكل أكبر—هو تلميح واضح للتأثير على السياسة النقدية بشكل غير مباشر، وهو أمر تتفاعل معه الأسواق بسرعة حتى في غياب العمل. هذا يهيئ لأسبوع أو اثنين حيث يمكن للأسواق أن تبالغ في رد الفعل تجاه البيانات الضعيفة أو التعليقات المحدثة من مسؤولي البنك المركزي، وهنا يجب أن نتجنب القفز السريع إلى التداولات الموجهة.

ذكرت المقالة تصريحات موجزة حول إيران وروسيا. بينما لم يتم الوعد بأي شيء ملموس، التاريخ يوضح لنا أن حتى الإشارات الدبلوماسية الغامضة يمكن أن تثير حركة في عقود النفط الخام المستقبلية أو أسهم الدفاع. ما يهمنا، مع ذلك، هو كيفية تأثير تلك التدفقات على منحنى تقلبات السوق أو التداولات الزخمية عبر المؤشرات العالمية. قد تبدأ المشتقات المرتبطة بالطاقة في رؤية مواقف أثقل قبل أي تطورات جديدة، خصوصاً إذا كان الموردون من الشرق الأوسط يبدو أنهم معرضون لخطر اضطراب أو تعديل الحظر.

المفاوضات النقدية في البلاد—وخاصةً حول مشروع قانون الإنفاق والتصويتات المحتملة—هي محل اهتمام أساساً للتحوط بالوقت. التاريخ المشار إليه (4 يوليو) هو إرشادي بقدر ما هو خطاً في الرمال. يجب أن تشجع امتدادات الاحتمالات المتداولين على تنويع مواعيد انتهاء الصلاحية وتجنب الإعدادات الثنائية. يجب أن تظل توقعات المعدلات الكروماتية مرنة. الإشارات المالية الصقرية قد تفضل اللعب بعوائد قصيرة الأجل، ولكن تعد بفروق أطول في الائتمان.

الإشارة إلى فيترمان، رغم كونها عرضية، قد تؤثر على احتمال تمرير مشروع القانون كما هو. قد تشهد مواقف قطاعات المرافق والرعاية الصحية والبنية التحتية في السوق ارتفاعات طفيفة في التقلب الضمني مع تحديثات تتدفق. هذه غالباً ما تكون مواقع مزدحمة، لذا يستحق تعديل تعرض الدلتا بعناية بدلاً من محاولة توقع النتائج مسبقاً.

في الأسواق الرقمية، لم يتم الحديث كثيراً بخلاف التعليق العام. ومع ذلك، فإن تضمين العملات المشفرة في المزيج الخطابي يؤكد أنها تظل في بؤرة سياسة المراقبة. أي تغيير في نبرة التنفيذ أو اقتراحات الضرائب من الكونغرس يمكن أن يعيد تسعير الرموز التبادلية بسرعة. هذا يشير إلى أننا قد نرى تدفقات أكثر حذراً حول الخيارات المرتبطة بـ BTC وETH قبل يوليو، إذا كنا نفترض بشكل فضفاض أن أي تعديل رقمي يقتفي خطى المفاوضات المالية الأكبر.

الإشارة النهائية إلى الضوضاء القادمة من أوراسيا تضيف نغمة عاطفية. هذا التلميح—رغم عدم تبعه بمحتوى يمكن العمل عليه—يتماشى غالباً مع عدم التحيز في تخصيص المخاطر. تترك الاضطرابات السياسية في عطلة نهاية الأسبوع أثراً في تسعير الافتتاح العالمي يوم الإثنين. نميل إلى مشاهدة إعادة توازن المؤشرات في بداية الأسبوع، حتى عندما تبقى التفاصيل شحيحة. من المهم، إذاً، مراقبة ما إذا كان الميل إلى الأمام يزداد في سلال مرتبطة باليورو—خاصةً إذا كانت المقابلات مع المستثمرين أو تداولات الآجلة من الإثنين إلى الثلاثاء تعكس قلقاً متزايداً.

في الجلسات القادمة، يجب أن تركز الإستراتيجية على الحواف المقدمة من التوقيت بدلاً من الاتجاه. هناك أسباب قوية للاعتقاد أن تدفق الأخبار سيظل متقلباً وعرضة لإعادة المعايرة المعتمدة على عطلات نهاية الأسبوع. الجهد الأفضل الآن قد يكون في قراءة ما بين السطور الرسمية وتجنب ردود الأفعال المزدحمة بدلاً من الانغماس بالكامل في أي رواية فردية.