اقترب مؤشر S&P 500 مؤخرًا من أعلى مستوى له في فبراير، وارتفع بنسبة 0.80٪ ليقترب من الرقم القياسي 6,147.43. تشير التوقعات إلى فتح أعلى بنسبة 0.3٪، وربما تسجيل مستويات قياسية جديدة وسط تخفيف التوترات في الشرق الأوسط وتفاؤل بشأن الاتفاقيات التجارية.

تعكس البيانات الأخيرة تحسنًا طفيفًا في المعنويات، حيث أشار مسح معنويات AAII إلى أن 35.1٪ من المشاركين متفائلون و40.3٪ متشائمون. سجل مؤشر ناسداك 100 أداءً أفضل، وارتفع بنسبة 0.94٪ ليصل إلى مستوى قياسي جديد عند 22,466.99، مع دعم حول 22,220 دون إشارات بيع فورية.

تداعيات مؤشر التقلب

انخفض مؤشر التقلب (VIX) إلى 16.11، وهو أدنى مستوى منذ 21 فبراير، مما يشير إلى ظروف سوق أكثر هدوءًا وتقليل الخوف. ومع ذلك، غالبًا ما يشير انخفاض VIX إلى احتمال أعلى لانعكاسات هبوطية.

حاليًا، تظهر العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 اتجاهًا صعوديًا، مسجلة مستويات عالية جديدة فوق 6,200، مع دعم عند حوالي 6,150. ومن المتوقع أن يفتح المؤشر أعلى بنسبة 0.3٪، وربما يتجاوز الرقم القياسي السابق ويتعافى من الانخفاضات المرتبطة بالتعريفات.

قد تدفع الظروف المشبعة بالشراء إلى توحيد قصير المدى أو تراجع طفيف، على الرغم من عدم تحديد إشارات هبوطية واضحة. يقترب مؤشر S&P 500 من أعلى مستوى له على الإطلاق، لكن يبقى احتمال استمرار التراجع العميق ضمن نطاق الممكن.

وجهات النظر الهيكلية ومعنويات السوق

مع تقدم مؤشرات الأسهم إلى مناطق جديدة وتجاوز مؤشر S&P 500 مستوى 6,200 في تداول العقود الآجلة، نجد أنفسنا في بيئة سوق تسجل مستويات جديدة مدفوعة بتخفيف التوترات الجيوسياسية وتجدد التفاؤل التجاري. يواصل مؤشر ناسداك 100 المضي قدمًا، حيث اخترق المقاومة بشكل حاسم ويجلس الآن بثبات فوق 22,400 طالما بقي ذلك سليمًا، لا يوجد عائق واضح أمام استمرار الاتجاه الحالي.

تحسنت المعنويات بشكل طفيف، مع الإشارة إلى وجود عدد أقل من المتشائمين الصريحين في إصدار AAII الأخير، على الرغم من أن القسم المتفائل لم يتجاوز بعد المتوسطات التاريخية بشكل حاسم. عادةً ما تؤدي مثل هذه الأنماط في المعنويات -حيث يستمر التشاؤم بينما تظل قوة الأسعار قائمة- إلى صفقات انعكاسية مزدحمة، ومع ذلك في هذه الحالة، فإن عدم وجود تدهور تقني يمنحنا سببًا قليلًا لتعديل الموقف بشكل مسبق.

عند النظر إلى التقلبات المفترضة، فإن انخفاض VIX إلى 16.11 يعزز الهدوء السائد. ومع ذلك، عندما يتراجع الخوف بطريقة خطية، فإن ذلك غالبًا ما يهيئ لاحتمال حدوث صدمات تقلب أكبر لاحقًا. غالبًا ما نعتبر المستويات المنخفضة الشديدة في VIX كوقت لمراجعة استراتيجيات التحوط، خاصة عندما تمتد الأسعار نحو نطاقات الانحراف العليا. من الجدير بالذكر أن اتجاه VIX نفسه لا يثير الصفقات، لكن معدل ومدة الانكماش غالبًا ما تعطي أدلة مسبقة -حاليًا، يبدو أن هذه العملية تتمدد، دون أن تنكسر بعد.