أفاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) للولايات المتحدة عن تغير بنسبة 0.1% في شهر مايو، وهو ما يتوافق مع التوقعات. تقدم هذه البيانات نظرة على اتجاهات إنفاق المستهلكين، حيث لم يلاحظ انحراف عن التوقعات في الأرقام.

يتراوح زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1700، بينما يتداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3700، مسجلاً أعلى قليلًا من ثلاثة أعوام مع استمرار ضعف الدولار الأمريكي.

أسعار الذهب وأسواق العملات الرقمية

تظل أسعار الذهب إيجابية، وتتداول تحت مستوى 3,350 دولار، وسط ضعف عام في الدولار الأمريكي. في سوق العملات الرقمية، يسعى بيتكوين كاش للوصول إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعًا، مدعومًا بزيادة بنسبة 2% في مستويات التداول الحالية.

التوترات الجيوسياسية تؤثر على أسواق الطاقة، خاصة في ظل التهديدات المحتملة في مضيق هرمز بسبب الصراع الإسرائيلي-الإيراني. لا يزال هذا الممر الاستراتيجي مهمًا لنقل النفط عالميًا.

اختيار أفضل الوسطاء لتداول اليورو/الدولار الأمريكي في عام 2025 قد يكون حاسمًا للمتداولين. يتميز السوق بوجود وسطاء يقدمون فروق أسعار تنافسية وتنفيذ سريع، مما يلبي احتياجات المبتدئين والخبراء في سوق الفوركس.

إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الذي أظهر زيادة بنسبة 0.1% شهريًا يشير إلى ضغط تضخمي معتدل، على الأقل في المدى القريب. حيث وصل إلى توافق مع التوقعات، مما يؤكد التوقعات السائدة حول إنفاق المستهلك. يشير ذلك إلى وتيرة ثابتة ولكن حذرة في استهلاك الأسر، التي غالبًا ما تعتبر المقياس الأكثر وضوحًا للتضخم من منظور الاحتياطي الفيدرالي. قد يفسر الكثيرون في السوق هذا كأساس للإبقاء على موقف الفيدرالي الحالي دون الاندفاع إلى تغيير في أي من الاتجاهين. قد تبقى توقعات خفض الفائدة ثابتة حتى الآن، ما لم تظهر علامات ضعف إضافية في أماكن أخرى.

في أسواق العملات، یبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 1.1700، مما یشیر إلى احترام المكاسب الحديثة. لا یُعتبر ذلك بالضرورة اتجاه جاهز للانتشار أكثر، ولكن التماسك حول نطاق أعلى يحمل معنی. سيكون من المناسب ربط هذا الاستقرار بتراجع قوة الدولار، الذي فقد بعض جاذبيته الدفاعية مع تراجع الضغوط السعرية في الولايات المتحدة.

قوة الجنيه الإسترليني وديناميات السلع

يواصل الجنيه الإسترليني التفوق على نظرائه، حيث استقر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3700. هذا مستوى لم يُرى منذ سنوات، وقد يجادل بعض المشاركين بأنه يعكس أكثر من مجرد دولار ضعيف. يشير مزيج من مؤشرات اقتصادية بريطانية قوية نسبيًا وسوق لم يعد يتوقع إجراءات عدوانية من قبل الفيدرالي إلى هذه القوة. على الأقل في المدى القصير، يمكن أن تظل العملات المرتبطة بالجنيه الإسترليني تجذب المتداولين الذين يسعون للاستفادة من الدقائق عندما تظهر.

بالنسبة للسلع، يبدو أن الذهب مرتاح في الاحتفاظ بالمجال تحت مستوى 3,350 دولار، يختبر أعلى مستوياته الأخيرة ولكن يفتقر إلى الحافز اللازم للاختراق. نظرًا لتراجع الدولار الأمريكي العام، فإن مكاسب الذهب ليست غير متوقعة، ومع ذلك قد تُخفف ضغوط العرض أو التدفقات الصيفية الهادئة من الحماس الصعودي. مع عدم توليد قراءات التضخم لمفاجآت تصاعدية، قد يكون جاذبية الذهب كملاذ نحو الاستقرار بدلاً من المكاسب الفورية البعيدة. تظل المراكز حذرة ولكن تميل إلى الانحياز أكثر نحو الربح، لا سيما مع تقلص التقلبات نسبيًا.

في مجال الأصول الرقمية، وصول بيتكوين كاش إلى مستويات قريبة من أعلى مستوى في 52 أسبوعًا يشير إلى أن الشهية المضاربية لم تتلاشى رغم المخاوف التنظيمية. تشير زيادة بنسبة 2% يوميًا إلى اهتمام مستمر، مدفوعًا بالمزيد من الزخم ونبرة المخاطر التي تنبعث من الأصول التقليدية. لا تزال المعنويات هناك حساسة لإشارات المخاطر الأوسع نطاقًا، ومع ذلك، قد تظهر تراجعات مؤقتة إذا تغيرت التوقعات المفاجئة أو أصبحت العناوين الخاصة بالعملات الرقمية أقل دعماً.

بالإضافة إلى الفوركس والذهب، بدأت أسواق الطاقة في الشعور بوزن الروايات الجيوسياسية الجديدة. التوترات المتزايدة بالقرب من مضيق هرمز لديها القدرة على التدخل في نقل النفط، ويجب على المشاركين البدء في تقييم المخاطر بشكل مناسب. هذا الممر الضيق، وعلى الرغم من أنه غالباً ما يكون موضوع في الموجزات الخطري، يصبح أكثر من مجرد نظرية عندما تظهر مخاطر الصراع المباشرة. قد يؤدي تسعير مخاطر إضافية إلى رفع التقلبات في الأدوات ذات الصلة وقد يؤثر على المشتقات الأطول أمداً المرتبطة بالنفط والنقل.

بالنظر إلى الفرص القصيرة الأجل، فإن استمرار قوة اليورو والجنيه الإسترليني قد يُظهر شروط دخول استراتيجية للتداولات المتحيزة نحو ضعف الدولار. ومع ذلك، سيتطلب ذلك مراقبة الطباعة الاقتصادية الرئيسية من الولايات المتحدة وأوروبا. في الوقت نفسه، يجب على المتداولين النشطين في قطاع الطاقة التنقل ليس فقط في حركة الأسعار، بل الآثار الممكنة من العناوين والردود على سلاسل التوريد من الجهات الفاعلة الإقليمية. قد يفتح ذلك مساحة لفروقات أوسع، مما يعكس عدم اليقين الإضافي.

قد تحتاج إعدادات إدارة المخاطر إلى التعديل حيث تصبح الارتباطات أقل توقعاً. لقد لاحظنا أن حتى العلاقات التقليدية — مثل الطلب على الملاذ الآمن والدولار — تتحول تحت المشاعر الحالية. هذا يضيف تعقيداً لتصميم الاستراتيجية، خاصة عندما تتحرك أصول متعددة بشكل أقل استجابة للبيانات وبشكل أكثر تزامناً مع التحولات في السرد الأعرض.

بشكل خاص، عندما يبحث المتداولون عن وسطاء لنشاط اليورو-الدولار مع اقتراب العام الجديد، فإن الكفاءة في تنفيذ البيانات ستكون أكثر أهمية من مجرد الفارق الرئيسي. من المحتمل أن يقدر المشاركون في التداولات قصيرة الأجل الوسطاء الذين يحافظون على استقرار زمن الاستجابة ويقدمون طرقًا عبر عدد من مزودي السيولة، خاصة عندما تؤثر الأحداث على التقلبات بطرق غير متوقعة.

خلال الأسابيع القليلة المقبلة، يجب أن يظل الانتباه حادًا عبر الارتباطات بين الأصول ومحفزات العناوين. من غير المحتمل أن توفر حركة الأسعار وحدها دليلًا واضحًا — فإن السياق، كما هو الحال دائمًا، سيقوم بتشكيله.