اليورو يعزز ارتفاعه الأخير مقابل الدولار الأمريكي، مع تغير طفيف مع دخوله الجلسة الأمريكية يوم الجمعة. تُعزى المكاسب الأخيرة في اليورو إلى تقلص الفارق في العائد بين أوروبا والولايات المتحدة، بتأثير من التوقعات المعاد تقييمها للاحتياطي الفيدرالي.

الأرقام الأوروبية لمؤشر مديري المشتريات تبقى قريبة من 50، مما يشير إلى عدم وجود نمو أو انكماش، مع تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الفرنسي التقديري قليلاً للتوقعات بنسبة 0.9٪. حافظ صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي على موقف محايد، مع توقع الأسواق خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر. من المقرر عقد منتدى سينترا للبنك المركزي الأوروبي في الأسبوع المقبل.

يستمر الاتجاه الصعودي لليورو مع تأكيد مؤشرات الزخم لقوته، رغم أن مؤشر القوة النسبية يشير إلى اقترابه من حالة تشبع الشراء. يعمل المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا كدعم متوسط الأجل، مع توقع المقاومة بين 1.1850 و1.1880. وفي الوقت نفسه، تستمر المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي مع بعض الانقسام بين دول الاتحاد الأوروبي بشأن الانتقام من الرسوم الجمركية.

نحن نشهد لحظة من الهدوء النسبي في زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي بعد حركة قوية للأعلى، حيث يزن المتداولون ما سيحدث على الأرجح بعد ذلك. يبدو أن هذه الترقية الأخيرة في اليورو، التي بدأت قبل بضع جلسات، تواجه إرهاقًا فنيًا، وقد انزلق السعر إلى مرحلة من التماسك. ومع ذلك، لم يعكس الاتجاه. هذا وحده يجب أن يخبرنا بأشياء مهمة.

فيما يتعلق بالعوامل التي تدفع هذا التحرك، يبقى تضييق الفارق في العائد بين السندات الألمانية والأمريكية في صدارة المشهد، كنتيجة لتغير الروايات حول المسار المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي. بدأ المستثمرون في تقليل الفكرة التي تقول أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل متشدداً لفترة أطول. وهذا وضع الدولار تحت الضغط مع اقتراب توقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى ما تجد أوروبا بالفعل فيه نفسها.

وبذلك، تبقى قوة اليورو في ظل ما تزال الأوضاع من حيادية البنك المركزي الأوروبي، صور صناع السياسات يبقون على تعليقات محايدة وحذرة، والتحركات في السوق نحو نهاية العام تبدأ في الميل أكثر بثقة إلى توقعات خفض الفائدة. تم الآن تسعير ديسمبر بشكل رئيسي لتحرك بمقدار 25 نقطة أساس، ولم تظهر إشارات مضادة رئيسية لزعزعة هذا الرأي. ما لم تتغير الأمور بشكل كبير في بيانات التضخم أو المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، ليس هناك ما يشير إلى أن هناك حاجة لإعادة النظر بشكل حاد في المواقف حتى الآن.

نقاط الدعم الفنية تظهر عند المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا وهو مستوى يتابعه الكثير من مراقبي المخططات والمشغلين الخوارزميين. عند المقاومة، يميل الحجم إلى التناقص بين 1.1850 و1.1880، وهذا هو المكان المتوقع للمقاومة. إذا تم تجاوز تلك المنطقة بنشاط تداول أكبر بشكل ملموس، فقد تكون هناك مساحة للمزيد.

مع ذلك، لا يمكننا تجاهل القراءة في مؤشر القوة النسبية، الذي يحوم الآن قريبًا من منطقة تشبع الشراء. ليس مؤشرًا مثاليًا للبيع، لكنه يشير إلى مكافأة مخفضة لدخولات جديدة للصعود في هذه المرحلة. بالنسبة لأولئك الذين يديرون تعرض خيارات دلتا، قد يكون الوقت قد حان للنظر في بعض التعديلات على التحوط قصير المدى إذا استمر السعر بالقرب من المستويات الحالية دون تحقيق ارتفاعات جديدة.

هناك أيضًا مسألة التجارة. رغم أنها ليست في صدارة القرارات التجارية اليومية، تستمر المفاوضات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في الخلفية مع ما يكفي من التوتر لمتابعتها. تظل بعض الدول الأوروبية حذرة من الانتقام بشكل مفرط على الرسوم الجمركية. قد يؤثر هذا الانقسام في الآراء على تقلب اليورو إذا أخذت المناقشات منعطفًا أكثر تصدعًا أو تصاعدت بشكل غير متوقع.

الأحداث الاقتصادية الكبرى المقبلة – لاسيما منتدى سينترا للبنك الأوروبي– يمكن أن تضخ تحولات في نبرة السوق. قد تغير هذا الاجتماع، الذي يتضمن عادة خطابات سردية طويلة من قبل المسؤولين الكبار، التوقعات متوسطة الأجل. إذا ظهر توافق على موقف أكثر مرونة – أو بالعكس، إذا اشتدت اللغة ضد خفض الفائدة الاستباقي – يمكن أن يتغير الموقف قصير المدى في الخيارات والمبادلات المالية.