يحافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على موقف إيجابي، حول مستوى 1.3735 خلال التداولات الآسيوية يوم الجمعة. لقد أثرت التطورات الأخيرة، مثل الاختيار المحتمل لرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي من قبل الرئيس ترامب، على أداء الدولار الأمريكي مقابل الجنيه الإسترليني.

التوقعات لبيانات مؤشر الأسعار للإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة لشهر مايو تثير الاهتمام. تتأثر ديناميكيات السوق بالمناقشات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية واحتمال خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

واصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي اتجاهه التصاعدي لليوم الرابع على التوالي يوم الخميس، مقتربًا من أعلى مستوياته في 44 شهرًا حول 1.3770. يساهم الانخفاض العام للدولار الأمريكي في مزيد من العطاءات القوية للجنيه الإسترليني، وبلغ ذروته في حوالي أربع سنوات.

يستقر شعور السوق، مدعوماً بتقليل التوترات في الشرق الأوسط وتقليل التركيز على الحواجز التجارية بواسطة الإدارة الأمريكية. يتعرض انخفاض الدولار الأمريكي لمزيد من الضغط بسبب التكهنات حول البدائل المحتملة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، والتي تشمل كيفن وورش، وكيفن هاسيٹ، وسكوت بيسينت. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند 1.3746، محققًا زيادة بنسبة 0.61%.

ما لاحظناه في الجلسات الأخيرة هو اتجاه تصاعدي ثابت إلى حد ما في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، الذي وصل الآن إلى مستويات لم تُشاهد منذ ما يقرب من أربع سنوات. وليس لأن الجنيه الإسترليني قوي بذاته بشكل كبير – بل إن الحركة تأتي من ضعف الدولار الأمريكي المرتبط بزيادة التكهنات حول قيادة الاحتياطي الفيدرالي وموقف سياسته النقدية.

تغذي التكهنات حول استبدال باول، الناجم عن التغيرات في الحوار السياسي، بشكل مباشر في تسعير التوقعات المستقبلية لأسعار الفائدة. مع وجود أسماء مثل وورش، وهاسيٹ، وبيسينت في الأجواء، تحول الانتباه إلى كيفية تعديل اتجاه الاحتياطي الفيدرالي. يجلب كل من هؤلاء المرشحين مقاربات مختلفة للتشديد النقدي، واستقلالية السياسة، والتواصل مع السوق. بدورها، تثير هذه الامور التقلبات في الأصول الأمريكية – خصوصاً العملة.

على الرغم من أن التخفيض الرسمي لأسعار الفائدة لا يزال غير مؤكد، فإن تسعير سوق السندات يشير إلى أن المتداولين يتوقعون على الأقل تعديل انخفاضي واحد بنهاية العام. تساهم هذه التوقعات في تخفيف العوائد الأمريكية، وبالتالي دولار أخف. عندما تنخفض العوائد الحقيقية الأمريكية، يميل الجنيه الإسترليني إلى الاستفادة – وهو ما يظهر من خلال الارتفاع الحالي.

الآن، بالنظر إلى المدى القصير، فإن أرقام مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مايو تشد الانتباه يوم الجمعة. هذه المقياس للتضخم هو القياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي، ويمكن للقراءة أعلى من المتوقع أن تقلل بسهولة بعض التوقعات الحالية المدمجة في السوق. ومع ذلك، ما لم تغير الأرقام بشكل جوهري الرواية الأساسية، فقد لا يتغير الشعور حول تخفيضات الأسعار كثيراً.

على الصعيد الأوسع، ساعد تخفيف المخاوف في الشرق الأوسط والحد من الضجيج حول الحماية التجارية الأخيرة من الولايات المتحدة في تهدئة شعور المخاطرة. يساهم هذا التوجه الودود للمخاطر في دعم العملات ذات المخاطر العالية، مما يفسر قوة الجنيه الإسترليني والطلب الأوسع على الأزواج غير المرتبطة بالدولار.

بالنسبة للمشاركين في السوق الذين لديهم تعرض للمشتقات المرتبطة بالعملات، تضع هذه الظروف استراتيجيات زخم قصيرة الأجل محتملة. ومع ذلك، ينبغي أن تكون أي تحركات من هذا القبيل على وعي شديد بالنقاط البيانية القادمة، وأكثر أهمية، الضجيج السياسي المحيط بقرار الاحتياطي الفيدرالي. قد يؤدي ترشيح مفاجئ أو تغيير في الخطاب إلى قلب هذه التحركات بنفس السرعة.

علاوة على ذلك، تبدأ أسواق الخيارات في عكس بعض التوجهات نحو تقلبات أعلى في الأسابيع المقبلة. بدأ التغير في خيارات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يتحول إلى الأعلى، مشيراً إلى زيادة الطلب على الحماية من ارتفاع السعر، خصوصاً من خلال انتشار المكالمات وصولاً إلى بيان السعر القادم. يجب أن يؤخذ ذلك بمثابة إشارة إلى أن عدداً متزايداً من المشاركين لا يركب فقط الاتجاه – بل يستعدون للتقلبات.

لذلك بينما يضعف الدولار وتركز الأسواق على التغيرات القيادية عبر الأطلسي، قد يستمر الإبداع التكتيكي مع قوة الجنيه الإسترليني في المواقف التي تتسم بالرافعة المالية. ومع ذلك، فإن البقاء منتبهاً بشدة للطبع القريب للوميض والتعليقات من الاحتياطي الفيدرالي سيكون مفتاحاً لإدارة المخاطر، خصوصاً في استراتيجيات التقديم المختصرة والمؤجلة.