انخفضت أسعار الذهب في ماليزيا يوم الجمعة. كان سعر الجرام 447.92 رينجيت ماليزي، بعد أن كان 452.47 رينجيت ماليزي في اليوم السابق.

انخفض سعر التولا إلى 5,224.49 رينجيت ماليزي من 5,277.55 رينجيت ماليزي. أما أسعار 10 جرامات وأوقية تروي فكانت 4,479.24 رينجيت ماليزي و13,931.95 رينجيت ماليزي، على التوالي.

يتم حساب أسعار الذهب في ماليزيا عن طريق تحويل القيم الدولية إلى العملة المحلية ووحدات القياس. يتم تحديث هذه الأسعار يوميًا وقد تختلف قليلاً عن أسعار السوق المحلية.

يعد الذهب أصولًا ذات قيمة نظرًا لاستخدامه التاريخي كعملة ومخزن للقيمة. يعتبر استثمارًا آمنًا في الأوقات غير المؤكدة وكوسيلة للتحوط ضد التضخم.

البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب، حيث تشتري كميات كبيرة لدعم قوة العملة والاستقرار الاقتصادي. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، وهي أكبر عملية شراء منذ بدء السجلات.

عادة ما يكون للذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والخزانة الأمريكية. يتأثر سعره بمجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي وأسعار الفائدة وقوة الدولار الأمريكي.

الانخفاض الأخير في أسعار الذهب في ماليزيا – من 452.47 رينجيت ماليزي إلى 447.92 رينجيت ماليزي لكل جرام – يمكن تتبعه جزئيًا إلى التحركات في سوق الذهب العالمي، الذي يبقى حساسًا للتغيرات الاقتصادية الكلية وردود الفعل المدفوعة بالمعنويات. كان هناك انخفاض مشابه في سعر التولا، الذي انخفض بأكثر من 50 رينجيت ماليزي، وهو ليس بالأمر البسيط عندما يتم النظر في سياق الاتجاهات قصيرة الأجل. وقد شهدنا حركة مماثلة في تقييم 10 جرامات وكذلك أوقية تروي، حيث انخفض كلاهما بشكل معتدل. تبرز هذه الأرقام نمطًا وليس مجرد حدث يومي.

تعتمد حجة بيرس لقيمة الذهب الدائمة على طبيعته المزدوجة: فهو ليس مجرد سلعة بل أيضًا إشارة اقتصادية. في الأوقات التي تصبح فيها العملات الورقية أكثر تقلبًا، خاصة تحت ضغط تقليل السيولة أو تقليل الطلب، يميل الذهب إلى إيجاد قاعدة أقوى. لم يتحقق ذلك هذا الأسبوع، من المرجح بسبب إعادة التقييم حول توقعات السياسة الاحتياطية الفيدرالية وتراجع الدولار مؤخرًا.

من وجهة نظرنا، ليس هذا مجرد مراقبة انخفاض السعر. ينبغي للتجار المرتبطين بالمشتقات القصيرة الأجل أن يراقبوا الربط المتزايد بين الذهب والمؤشرات الاقتصادية الأمريكية – بيانات التوظيف ومحاضر الاحتياطي الفيدرالي وعوائد الخزانة بشكل خاص. تشير العلاقة العكسية مع الدولار إلى أن أي صدمة صعودية في العملة الأمريكية تعني ضغوطًا على الذهب. ومع ذلك، يمكن أن يتغير ذلك بسرعة. للإشارة، مرت الجولة الأخيرة من مزادات الخزانة بضعف في الطلب، مما يشير إلى بعض الحذر في الشهية للمخاطر طويلة الأجل.

البنوك المركزية، خاصة تلك خارج مجموعة السبع، قد تمسكت بمشترياتها. يُذكر في ملاحظة حسن على زيادة الـ1,136 طن في عام 2022 يُحتفظ بها في الذهن، خاصة مع تنويع الاحتياطي بعيدًا عن الدولار الذي يصبح أكثر تحديدًا. عندما يرتفع الطلب المؤسسي من جهة ويميل التداول المضاربي إلى تجنب المخاطر من جهة أخرى، نجد أنفسنا في وسط مضغوط. وهذا هو بالضبط حيث تقدم المشتقات القدرة على المناورة عند استخدامها مع خطر محدد وتحديد دقيق.

من المهم ألا نتعامل مع حركة الذهب بمعزل. لا يزال المعدن الأصفر متشابكًا مع المشاعر العامة تجاه السلع. أما الفضة، التي تعد في كثير من الأحيان النصف الأقل جاذبية، فقد احتفظت بموطئ قدم أفضل في بعض أيام التداول، وذلك بفضل الطلب الصناعي. قد يتغير ذلك بسرعة إذا بدأت بيانات PMI العالمية في الانكماش بشكل أوسع. مراقبة تلك المؤشرات الثانوية تساعد في إكمال الصورة دون التعرض الكبير.

في الوقت الحالي، يمكن اعتبار ضعف التسعير المحلي رد فعل على قوة الدولار الأخيرة مع قلة التصعيد الجيوسياسي الحاد خلال الأسابيع الماضية. دون وجود حدث جديد لإعادة تسعير المخاطر، يميل الذهب إلى الانخفاض. ومع ذلك، بالنظر إلى تكاليف الحمل وتقلب الهوامش، من الأفضل التركيز على مناطق السعر المتوسط ​​بحجم العقود إذا كنت تتطلع إلى نقل العقود داخل أو خارج السوق.

لاحظنا أيضًا أنه على الرغم من أن أسعار الفورية يتم حسابها باستخدام المعايير العالمية، إلا أن هناك فجوات صغيرة مع أسعار التجار الفعليين. هذا ليس خطأ في التقييم بقدر ما هو انعكاس للزيادات الإقليمية – شيء يستحق العلم إذا كنت تحتفظ بعقود حتى الانتهاء، خاصة في ساعات السيولة الضعيفة.

بالنظر إلى الديناميكيات السائدة، قد يقدم الاعتماد على الخيارات قصيرة الأجل لالتقاط الحركة المحدودة بالأمد خيارًا أقل تكلفة مع الحفاظ على انخفاض يمكن قياسه. نشهد استخدامًا متزايدًا لاستراتيجيات النداءات المغطاة بين المؤسسات التي تركز على العائد بدلاً من الاتجاه المطلق. في هذا السياق، يبدو أن ذلك معقول.