في مايو، كان من المتوقع أن تزيد مخزونات الجملة في الولايات المتحدة بنسبة 0.1% ولكن بدلاً من ذلك انخفضت بنسبة 0.3%. هذه الانحرافات تسلط الضوء على الانخفاض غير المتوقع في مستويات المخزون لتلك الفترة.

يتماسك اليورو/الدولار بالقرب من 1.1700، مع بقاء الدولار الأمريكي ضعيفاً بينما يتجه التركيز نحو الأحداث الاقتصادية القادمة في البنك المركزي الأوروبي والولايات المتحدة. يتم تداول الجنيه الإسترليني/الدولار فوق 1.3700، محققًا ارتفاعات طويلة الأمد بسبب التحديات المستمرة في الدولار الأمريكي.

أسعار الذهب تحافظ على اتجاه إيجابي طفيف، ولكنها لا تزال أقل من 3,350 دولار أمريكي وسط مخاوف بشأن مستقبل استقلالية البنك المركزي الأمريكي. يقترب بيتكوين كاش من علامة 500 دولار، مدعوما بالزخم الصاعد وتوقعات بيانات السلسلة.

تأثير إغلاق مضيق هرمز على أسواق النفط

يثير احتمال إغلاق مضيق هرمز قلقا في أسواق النفط بسبب تصاعد الصراعات التي تشمل إيران. هذا المسار البحري الاستراتيجي مهم لإمدادات النفط العالمية، مما يجعله محورًا للتوترات.

يتوفر توجيه لاختيار أفضل الوسطاء لتداول الأسواق المالية، مع التركيز على مجموعة متنوعة من نقاط القوة مثل الفروق الضيقة والرافعة المالية العالية. يُنصح المستثمرون بالنظر بعناية في هذه الخيارات أثناء التنقل في بيئة السوق المتغيرة باستمرار.

ما لاحظناه للتو في بيانات مخزون الجملة لشهر مايو – انخفاض بنسبة 0.3% بدلاً من الزيادة المتوقعة بنسبة 0.1% – يوحي بأن الشركات لم تقم بتجديد مخزوناتها بالسرعة التي توقعها الاقتصاديون. وهذا ليس مجرد تفاصيل محاسبية بسيطة. عندما تنخفض المخزونات بشكل غير متوقع، قد يشير ذلك إما إلى أن الطلب تجاوز العرض أسرع مما كان متوقعًا، أو أن الشركات غير متأكدة من أنماط الاستهلاك المستقبلية وتتصرف بحذر أكثر. بالنسبة لنا، يشير هذا إلى تعديلات محتملة مستقبلية عند تقييم ضغوط جانب الطلب، لا سيما في كيفية تشكيلها لتكاليف التمويل القصيرة الأجل والأدوات الحساسة للتضخم.

في مجال العملات الأجنبية، بينما يبدو أن اليورو/الدولار مستقر فوق 1.1700، ما يهم الآن ليس مكان تواجده ولكن السبب وراء ذلك. يستمر النغم الهادئ للدولار الأمريكي نتيجة لغياب إشارات سياسة قوية من واشنطن ونهج “الانتظار والترقب” العام بينما تستعد الأسواق للإعلانات الاقتصادية الكلية القادمة من جانبي الأطلسي. بمجرد تحليل خطاب لاجارد المقبل وتسعير محاضر الفيدرالي بالكامل، فإن أي انحراف في بيانات التضخم الأساسي أو اتجاهات نمو الأجور قد يتسبب في إعادة تسعير سريعة في العقود المرتبطة باليورو والدولار.

وبالمثل، فإن تحليق الجنيه الإسترليني/الدولار فوق 1.3700 ليس مجرد انعكاس للصلابة الداخلية، ولكن هو أكثر نتاج لشكوك مستمرة حول قوة الدولار القريبة المدى. معسكر بيلي تمكن من تجنب الالتزامات على مرونة السياسات، ومع ذلك، فإن الرسالة الأساسية في أرقام العمل لا تزال تميل نحو مخاطر التضخم الأكثر ثباتا. بالنسبة لأولئك الذين ينخرطون في الخيارات المرتبطة بالعملات الأجنبية، فإن التقلبات حول إعادة ضبط السياسات تبقى مدخلاً أساسياً. يبقى الانحراف مائلاً.

التحول إلى طلب الملاذ الآمن، فإن جهد الذهب للحفاظ على مسار تصاعدي طفيف – لا يزال أقل من 3,350 دولار – يوضح تردداً بين التحوطات التقليدية. يبدو أن المستثمرين غير راغبين في دفع الأسعار إلى الأعلى وسط شكوك أكثر حول الاستقلالية الهيكلية للسياسة النقدية. في حين لم يتغير الكثير في جانب العرض، إلا أن التحول في المعنويات يمكن ملاحظته. هذا يستحق المتابعة في الفواصل الزمنية أو ممتلكات صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة، حيث ظل الموقف الصافي طويلاً. الزخم ضعيف.

اتجاهات الأصول الرقمية وسوق الذهب

أما بالنسبة للأصول الرقمية، فإن التسلق المستمر للبيتكوين كاش نحو علامة 500 دولار يحصل على دعم من المقاييس الداخلية بدلاً من التدفقات المضاربية. تشير بيانات المعاملات إلى ارتفاع نشاط المستخدمين، مما يغذي الزخم القصير الأجل ولكنه لم يؤثر بعد بشكل ملموس على افتراضات التقلبات المتوسطة الأجل. في حين كان العمل السعري صاعداً، إلا أن معدلات التمويل وملفات الحجم لا تعرض الاندفاع، مما يترك بعض المجال للمتداولين في المشتقات لاستكشاف هياكل جاما قصيرة مع مخاطرة محددة.

في هذه الأثناء، تضيف الأوضاع في مضيق هرمز طبقة مختلفة تمامًا من الخطر. إنه ليس مجرد مسار شحن؛ إنه مكان يمر فيه أكثر من خمس الإنتاج العالمي اليومي من النفط. أي اضطراب هناك يهدد بضغط فوري تصاعدي على معايير الخام. ما يثير القلق ليس فقط العناوين الجيوسياسية، بل أيضاً التضييق في توقعات العرض التي تنعكس في العقود المستقبلية. مع انعكاس الفروق الزمنية للعقود الآجلة لخام برنت وWTI لمعدلات المخاطرة، هناك حساسية عالية للإشارات الصراعية الجديدة. كن حذرًا من التعرض الزائد في المشتقات المرتبطة بالطاقة.