سجل مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي 3.8٪ للربع الأول، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 3.7٪. يقيس هذا الرقم التغيرات في أسعار السلع والخدمات وهو مهم لتقييم الصحة الاقتصادية.

يبقى زوج العملات EUR/USD مستقرًا حول 1.1700 وسط تكهنات حول مستقبل الاحتياطي الفيدرالي تحت إدارة الرئيس ترامب. وبالمثل، يتم تداول زوج العملات GBP/USD بثقة فوق 1.3700 حيث يستفيد من ضعف الدولار الأمريكي.

تستمر أسعار الذهب في تحقيق زخم إيجابي بسبب ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام، على الرغم من أنها لا تزال تحت مستوى 3,350 دولار. تؤثر المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي الأمريكي على معنويات السوق.

تخضع أسعار النفط للتأثير بسبب التوترات الجيوسياسية مع تهديد إيران بإغلاق مضيق هرمز وسط صراع مستمر بين إسرائيل وإيران. يمثل هذا خطرًا كبيرًا على طرق توريد النفط.

تسجيل مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي عند 3.8٪ – وهو أعلى بقليل من التوقعات – يسلط الضوء على القوى التضخمية المستمرة التي تمارس ضغوطًا شاملة. يقدم لنا هذا الرقم، الذي يتتبع أسعار السلع والخدمات المنتجة محليًا، إشارة مباشرة إلى أن التضخم لم يهدأ إلى مستويات مريحة للبنوك المركزية بعد.

يعكس الموقف الحالي للدولار، وخاصة مقابل اليورو والجنيه، تيارات أعمق. إن استقرار زوج EUR/USD بالقرب من 1.1700 ليس متعلقًا فقط بالمقاومة الفنية أو سيولة العطلة الأسبوعية. نشهد مشاعر مستقبلية، تتشكل من خلال الاتجاه المالي المتوقع تحت الإدارة الحالية، وكذلك الشعور الأوسع بكيفية الحفاظ على استقلالية صانعي السياسات. تعتمد التوقعات بشأن أسعار الفائدة الآن على مدى الشعور بالاستقلالية لدى صانعي القرارات الرئيسيين.

بالانتقال إلى الجنيه، فإن دعمه الأخير فوق 1.3700 يشير إلى أن العوامل الأساسية في المملكة المتحدة تحافظ على قوتها، لكن المحرك الحقيقي قد يكون حالة الإرهاق للدولار. بدلاً من القوة، نحن ننظر إلى إعادة تموضع رأس المال العالمي. ومع تعرض الاحتياطي الفيدرالي لضغوط سياسية، يصبح الجنيه بديلاً حتى في غياب محفزات محلية واضحة.

أما على صعيد السلع، فإن الانجراف الصعودي للذهب ليس مفاجئًا. لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط، حيث يبحث الباحثون عن ملاذ آمن عن عزل عن عدم الاستقرار السياسي. ومع ذلك، فإن علم النفس يلعب دورًا أكبر مما يعترف به كثيرون. الاهتمام بالشراء قوي، لكن عدم قدرة الذهب على التحرك أبعد من مستوى 3,350 دولار تشير إلى تردد الأموال الحقيقية.

وبالتوازي، قد تعكس حركة Bitcoin Cash بنسبة 2% نحو مستوى 500 دولار تفضيلات المستثمرين العريضة للأصول اللامركزية، خاصة مع تراجع الثقة في المسؤولين النقديين التقليديين. نشهد تسليماً تدريجياً: لا تزال الأصول الدفاعية التقليدية مثل الذهب تجذب الناس، لكن هناك اهتماماً متجدداً بالأصول الرقمية بسبب انفصالها الهيكلي عن التأثير السياسي.

أخيرًا، تتفاعل أسعار الطاقة مع مخاطر جيوسياسية حقيقية. التهديد الإيراني بالحد من مضيق هرمز – المؤثر بشكل مباشر على خمس تدفقات النفط العالمية – لا يمكن تجاهله كبروباجاندا. مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، خاصة بين إسرائيل وإيران، نجد أنفسنا في بيئة خطر حيث تعود صدمات العرض إلى الواجهة.

من المتوقع أن يستمر تذبذب أسعار النفط الخام وارتفاع التقلبات الضمنية. يجب على متداولي الخيارات تجنب اعتبار ذلك كتقلب عادي في العرض والطلب. إنه قسط جغرافي سياسي يتم تسعيره، ومعه زيادة في نطاق التحركات السعرية المتوقعة.