رؤى وأفكار 
شهدت مزاد السندات الحكومية اليابانية الأخيرة ذات العامين طلبًا قويًا، حيث بلغ نسبة التغطية للعطاءات 3.90. هذا هو ارتفاع عن نسبة 3.77 التي لوحظت في مايو.
تم تسجيل العائد المتوسط لهذا المزاد عند 0.729%، مع العائد عند أقل سعر مقبول حيث كان 0.735%. توسع فرق المزاد قليلاً إلى 0.012 ين من 0.009 ين في المزاد السابق.
الاهتمام بالديون اليابانية
يبدو أن هناك اهتمامًا بالديون اليابانية ذات الأجل القصير، نتيجة عدم اليقين المستمر بشأن توجهات سياسة بنك اليابان والبيئة العالمية لأسعار الفائدة.
آثار السوق
يُغذى الجذب الحالي حول السندات الحكومية اليابانية ذات الأجل الأقصر في الغالب بعدم اليقين المحيط بالتوجه النقدي من البنك المركزي وخلفية مختلطة للعوائد العالمية. من الواضح أن بعض المستثمرين يختارون وضع أنفسهم بشكل أكثر حذرًا، قد يكون توقعًا لتغيرات لم يتم تأكيدها بعد ولكنها تم التكهن بها بالفعل في محادثات كبرى.
ما يعنيه هذا بالنسبة لنا في مجال المشتقات واضح إلى حد كبير. قد نشهد اهتمامًا أكبر من المعتاد يتحول نحو الآجال الأقصر، وهذا له آثار على كيفية تسعير توقعات السعر المستقبلية. من الجدير بالذكر أنه مع تضييق العوائد واتساع فرق المزاد، قد تتحول التقلبات الضمنية في العقود ذات الصلة تبعًا لذلك، مما يمكن أن يفتح فرصًا لقيمة نسبية، ولكن فقط لأولئك الذين أعدوا أنفسهم مسبقًا.
النظر في البيئة الحالية، حيث يوجد تفاوت بين سياسات البنوك المركزية والبيانات من اليابان تظهر طلبًا قويًا حتى على الأدوات ذات العوائد المنخفضة، هناك فائدة في إعادة تقييم كيفية هيكلة المخاطر عبر المنحنى. قد يكون هناك تسعير زائد لتقلبات المقدمة في الاستحقاقات الأطول؛ هناك قد تكون التعديلات مستحقة. مراقبة كيفية امتصاص القطاع ذو العامين للتوريد يمكن أن يخدم كمؤشر للتوجه الأوسع ويقدم إشارات حول نوع العلاوة—إن وجدت—التي لا تزال مسعرة في التقلبات.
مع مرور الوقت، يبدو أن هناك إعادة تسعير للمخاطر تجري، على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى. في الوقت الحالي، ما يهم هو مدى سرعة تكيف المواقف مع تغير الشعور حول توريد الجزء الأمامي.
قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك الآن و ابدأ التداول الآن.
