تم الإبلاغ عن مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة لشهر مايو عند 623,000، مما يقل عن التوقعات التي كانت 693,000. في قطاع النفط، انخفضت مخزونات الولايات المتحدة الأسبوعية وفقًا لـ EIA بمقدار 5,836 ألف برميل مقارنة بالتوقعات بانخفاض قدره 1,960 ألف برميل.

قامت الخزانة الأمريكية ببيع 70 مليار دولار من السندات ذات الخمس سنوات بعائد مرتفع قدره 3.879%. ظلت مؤشر S&P 500 ثابتاً عند 6,091، بينما انخفضت عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.28%.

شل في محادثات مع بي بي

أشار تقرير إلى أن شل تجري محادثات للاستحواذ على بي بي. في أسواق العملات، قاد الدولار النيوزيلندي المكاسب بينما تأخر الين الياباني، مما ساهم في تراجع قيمة الدولار الأمريكي خلال التجارة في أمريكا الشمالية.

كانت أسواق العملات الأجنبية نشطة مع تراجع الدولار الأمريكي، مما أثر على EUR/USD بعد أن أشارت باركليز إلى بيع معتدل للدولار نحو نهاية الشهر. على الرغم من التصريحات المتشددة من مسؤول في بنك اليابان، انتهى اليوم بتأخر الين.

أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى عدم وجود تغييرات فورية في نهج السياسة النقدية، مركزًا بدلاً من ذلك على التضخم المدروس. بشكل عام، تعكس الأسواق تغييرات طفيفة في السندات والأسهم ولكن تداولًا نشطًا في العملات الأجنبية.

جاءت البيانات من مبيعات المنازل الجديدة ضعيفة، وليس بفارق ضيق أيضًا. يشير هذا النقص إلى أن نشاط المستهلك داخل قطاع الإسكان قد يتباطأ، على الرغم من التقلبات الشهرية. هذه الأرقام ليست فقط عن المنازل – يمكن أن تقدم إشارات على ثقة المستهلك وحركات أسعار الفائدة المستقبلية. عندما يتم بيع منازل أقل، عادةً ما يعني ذلك أن الأسر تنفق أقل بثقة طويلة الأجل. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن أسواق الدخل الثابت قد تبدأ في تسعير معدلات محتملة أقل في المستقبل، خاصة إذا استمرت مؤشرات مماثلة في هذا النمط في الشهر المقبل.

مخزونات الخام وأسعار الطاقة

بالنسبة للخام، انخفضت المخزونات الأمريكية بمقدار أكبر بكثير مما كان المتداولون قد سجلوا فيه. يشير هذا النوع من التحولات إلى طلب أقوى أو عراقيل في الإنتاج، وربما كلاهما. من وجهة نظرنا، يميل هذا المستوى من سحب المخزون إلى دعم أسعار الطاقة، لكن الزيادة الأولية في النفط قد تكون قد عكست بالفعل الكثير من هذا الانخفاض. من المحتمل أن يكون هناك بعض التماسك في الأصول المتعلقة بالنفط، خاصة إذا ظلت الإشارات الاقتصادية الكلية بشكل عام مختلطة.

كان المزاد على السندات الخزانة متلقاه باهتمام معتدل بأسعار عائدات أعلى قليلًا مما كان متوقعًا بناءً على البيانات الاقتصادية الأخيرة. مع طباعة عوائد السندات ذات الخمس سنوات أدنى بقليل من 3.88%، نعتقد أن هذا يعكس طلبًا مستقراً من المشترين المحليين والدوليين. هناك شعور بين المشاركين بأن العوائد الحقيقية لا تزال جذابة، خاصةً بالمقارنة مع الأدوات ذات المواعيد الأطول. يمكن أن يعزز ذلك الطرف المستوي من منحنى العائد ما لم تظهر مفاجآت تضخمية جديدة.

فيما يتعلق بالأسهم، حافظ مؤشر S&P على مستويات ثابتة، وهو ليس مفاجئًا نظرًا لأن المدخلات الاقتصادية الكلية كانت متوازنة بشكل كبير. بينما عدل المتداولون في السندات بتواضع – مع تراجع عوائد السندات لمدة 10 سنوات نقطة أساس واحدة فقط – بقيت مؤشرات الأسهم مستقرة. يسلط هذا الضوء على يوم من الهضم، وليس القرار. مع بقاء باول على خط ثابت بشأن التضخم وعدم التلميح إلى تعديل وشيك في السياسة، لم نكن نتوقع إعادة تسعير كبير عبر أسواق المخاطر.

روت أسواق العملات قصة أكثر نشاطًا. حقق الدولار النيوزيلندي جلسة قوية، مدعومًا جزئيًا ببيانات محلية محسنة وتحولات في توقعات المخاطر العالمية. في المقابل، ضعف الين، حتى مع محاولة صانع سياسة من بنك اليابان الإشارة إلى التزام بالضيق المستقبلي. لم يقتنع التجار بذلك. نشك أن الفروق في المعدلات لا تزال واسعة جدًا بحيث يمكن للين أن ينتعش معنويًا ما لم تتخذ إشارات ثابتة لتغيير السياسة مكانها. هذا غير محتمل حتى الآن، خاصة مع استمرار عدم استمرا، التضخم في اليابان.

الإشاعة حول اندماج محتمل بين اثنين من الشركات الكبيرة في قطاع الطاقة جلبت اهتمامًا مضاربًا قصيرًا. من المحتمل أن يزن المساهمون على جانبي الصفقة ليس فقط مدى توافق الجداول الموازنات بل الآثار الجيوسياسية أيضًا. لا نرى صفقة مؤكدة بعد، وبدون تفاصيل إضافية، من المحتمل أن يعامل السوق هذا بدلاً من ذلك كخطر عنواني وليس كمحرك اتجاهي.

في غضون ذلك، يمكن تفسير ضعف الدولار في الجلسة المتأخرة جزئيًا بتدفقات نهاية الشهر. أشار تقرير من أحد البنوك الكبرى إلى بيع دقيق لكنه مستمر خلال الجلسة، مما يتماشى مع حركة السعر الملاحظة. من الجدير بالاهتمام مراقبة ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر خلال الأيام الأولى من الشهر التالي، خاصةً مع إعادة ضبط المواقع.

لم يكن هناك تحول كامل في الاتجاه للأسواق بشكل عام، لكننا لاحظنا تدفقات قوية في سوق العملات وإشارات قصيرة المدى تتزايد. غالبًا ما يسبق ذلك مقاييس تقلبات أكثر عدوانية. سنبقى على مقربة من تلك المستويات التقنية ونكون جاهزين عندما تتجه الأشكال السعرية بوضوح.