يظهر سوق الأسهم الأمريكي نموًا بعد افتتاح الأسبوع بفجوة هبوطية. لقد ارتفع مؤشر ناسداك 100 بحوالي 36٪ منذ أبريل، وهو ما يسجل مستويات قياسية جديدة، مما يشير إلى التركيز على الشركات التكنولوجية الكبرى.

يقود مؤشر ناسداك 100 الانتعاش، متجاوزًا مؤشرات أخرى مثل داو جونز وS&P 500. استمرار الديناميكيات الإيجابية يدل على نهاية التصحيح الأخير، مما يشير إلى أن النمو الإضافي محتمل.

المؤشرات الفنية وإشارات السوق

إشارة ‘التقاطع الذهبي’ التي ظهرت يوم الجمعة تعزز الشعور الإيجابي. متوسط نمو السوق لشهر واحد يبلغ 2.75٪ مع الإشارة، مقابل 1٪ بدونها، بينما يبلغ معدل النمو لمدة 12 شهرًا 21.5٪ مع الإشارة مقابل 13٪ بدونها.

توقف التصحيح الأخير بالقرب من قمم دورات السوق الصعودية السابقة، مع بقاء المتوسط لـ 200 أسبوع سليم، مما يعزز نشاط المشترين. عمليات البيع السابقة قد مهدت الطريق للنمو، مما يشبه الأنماط منذ عقد.

في أخبار العملات، يستمر ارتفاع زوج AUD/USD، متجاوزًا 0.6500. يواصل زوج EUR/USD اتجاهه الصعودي لخمسة أيام متتالية، مدفوعًا بقوة اليورو.

يتداول الذهب مع مكاسب قريبة من 3,340 دولارًا للأونصة، والبيتكوين يجلس عند حوالي 108,760 دولارًا، مما يشير إلى حركة محتملة في الأسعار. وفي الوقت نفسه، يثير الصراع بين إسرائيل وإيران مخاوف حول إغلاق مضيق هرمز، مما يؤثر على الأسواق.

حركات العملات والسلع

مع الأخذ في الاعتبار الزخم الحالي للسوق، خاصة مع الارتفاع الجديد في مؤشر ناسداك 100، يجب على المتداولين وزن تداعيات القوة المستمرة في التكنولوجيا وأين قد يذهب ذلك بأسعار الأسعار في المدى القريب. يأتي هذا الارتفاع بعد انخفاض قصير في بداية الأسبوع – فجوة هبوطية تم عكسها بسرعة. حجم هذا الانتعاش ليس مجردًا أيضًا؛ نحن ننظر إلى مكاسب تتجاوز 36٪ منذ أبريل، مما يضع الوضع الحالي في نطاق تاريخي من حيث الأداء. يتركز معظم الحركة في الأسماء ذات القيمة الكبيرة، مواكبة مع التدفق الخوارزمي الذي يستهدف بعض الأسماء نفسها التي دفعت دورات سابقة.

ما يلفت النظر هنا هو ليس فقط الارتفاع نفسه، بل أين وجدت الأسعار دعما لها. توقف التراجع الأخير عند مستويات تجاوزت الذروات السوقية السابقة، مما عمل تقريبًا كنقطة ارتكاز. عندما تتقاطع مستويات الدعم السابقة مع متوسطات متحركة طويلة الأمد – مثل المتوسط لـ 200 أسبوع الذي لا يزال صامدا – غالبًا ما يؤدي ذلك إلى زيادة ملحوظة في اهتمام الشراء. ويبدو أن هذا هو ما حدث. التخلي عن مستويات المقاومة السابقة هو جزء مما يهيئ للحركة المستقبلية، وتأثير ذلك يتضاعف عندما تكون في مناطق ليس بها تاريخ بياني كبير سابق.

عادةً ما يعكس التقاطع الذهبي الذي ظهر الأسبوع الماضي تحولًا في زخم المدى الطويل. تاريخيًا، تكون النتائج التي تتبع هذا التكوين – وهو المتوسط لـ 50 يومًا يتجاوز المتوسط لـ 200 يوم – إيجابية. ليست مجرد ظاهرة فنية، بل نمط يعتمد على البيانات: عادة ما يكون مكسب شهري يقترب من 2.75٪ في ظل هذه الظروف، مقارنة بـ 1٪ في غياب نفس الملاءمة. استنتاج ذلك على مدى اثني عشر شهرًا، ويتوسع الفرق: عائد متوسط 21.5٪ مع الإشارة، مقارنة بـ 13٪ أخرى. هذا يجذب المزيد من المتداولين الذين يدمجون الإحصائية في استراتيجيتهم، خاصة في المشتقات حيث يهم التحدب.

تتماشى تدفقات العملات الأجنبية بشكل مثير للاهتمام مع هذا الاتجاه المرتفع في الأسهم. القوة الأخيرة في الدولار الأسترالي فوق 0.6500 تعكس جزئيًا مطاردة العائد وتحسن الشعور حول الطلب على السلع. الانتعاش الخاص باليورو فوق خمسة أيام، بدوره، لا يبدو بأن له طابعًا خاصًا – بل يعكس قوة اليورو الأساسية. مع تعدل الدولار لتوقعات السياسة المتغيرة في وقت لاحق من هذا العام، قد نشهد رياحًا خلفية أخرى في أزواج مثل EUR/USD، مما يفتح هياكل نداءات شراء تكتيكية.

بقاء الذهب عند مستويات أعلى من 3,340 دولارًا يبقي المعدن محط التركيز. عادة، مثل هذا النوع من الحركة – خاصة عند تزايد المخاطر الإقليمية – يجذب عروض الملاذ الآمن. التوترات الإسرائيلية-الإيرانية لا تزال دون حل، ومع ذلك هناك قلق واسع النطاق بشأن الانقطاعات المحتملة لمسارات الشحن من خلال مضيق هرمز. وهذا يرفع من علاوات الخيارات ويوسع الهوامش ويجذب المزيد من التموضع الدفاعي، خاصة في عقود الطاقة المرتبطة بها.

قد يشير مستوى البيتكوين الحالي عند حوالي 108,760 دولارًا إلى بعض التوتر على أساس وتيرة النقلة الأخيرة، لكن نقص البيوع الكبيرة ضد مثل هذه الارتفاعات يمكن أيضًا أن يشير إلى تمسك أرجل مؤسسية. وهذا يفتح احتمالات لتوسيع تقلبات التداول. لا نقترح التحمل المفرط في المخاطر الاتجاهية عند هذا الارتفاع، لكنه إعداد ملائم للخيارات عبر استراتيجيات المساحة المتوسطة. تابع باهتمام اختلاف العلاوة الفورية هنا – لم يعد المتداولون يتجاهلون هذا الانقطاع.

عند النظر إلى الصورة الأوسع، هناك بدون شك دوران يحدث: التكنولوجيا تتقدم، بينما تتباطأ القطاعات الأخرى أو تتحرك بشكل جانبي. النقطة الحيوية هنا ليست فقط ‘ما الذي يرتفع؟’، بل ‘ما الذي تمت إزالته لإفساح المجال لذلك؟’. القفزات الأخيرة أخرجت حاملي الثقة المنخفضة، وقللت من الفائدة المفتوحة في المواقع الآخذة في الهبوط، ومنحت الارتفاع الحالي قاعدة أقوى. ليس كافيًا للأسعار أن ترتفع – وإنما تحتاج إلى الآليات الأساسية لدعمها.

لذا، في الجلسات القادمة، من المحتمل أن يرتكز اتخاذ المخاطر على ما إذا كانت رأس المال سيستمر في التدفق إلى الألعاب ذات العوائد العالية وما إذا كانت التقلبات ستظل منخفضة بما يكفي لجعل التعرض مجديًا اقتصاديًا. في هذه المرحلة، لا يسيطر أي عامل منفرد، لكن مجتمعة، الآثار الفنية الصعودية والسلوك السعري التاريخي تقدم دعماً لإبقاء الهياكل الطويلة قائمة، وإن كان مع إدارتها المتعقبة. يجب أن تبقى إشارات الخطر على الرادار، لاسيما من الاضطرابات الجيوسياسية والتقلبات المرتبطة بالسلع. راقب عن كثب أية قفزة مفاجئة في التقلبات، حيث أن ذلك قد يغير هيكل تدفق الخيارات، خاصة على المنتجات ذات الرافعة.