رؤى وأفكار 
توافق مؤشر ريتشموند الفيدرالي للتصنيع مع القيمة المتوقعة التي بلغت -7 في يونيو. يُستخدم هذا المؤشر كمقياس لأداء قطاع التصنيع في الولايات المتحدة.
حافظ زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي على استقراره حول 0.6500 بينما ينتظر المتداولون أرقام التضخم الشهرية لأستراليا. خفض وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل من جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن، فيما أثرت تصريحات باول على السوق.
تحليل حركة زوج USD/JPY
سجل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني انخفاضًا إلى أدنى مستوى له في أسبوع واحد دون مستوى 145.00. بيانات مؤشر أسعار المنتجين للخدمات من اليابان دعمت احتمالية رفع معدلات الفائدة من قبل بنك اليابان، مما قدم دعمًا للين الياباني.
شهدت أسعار الذهب زيادة طفيفة بسبب ضعف الدولار الأمريكي، على الرغم من أنها لا تزال محدودة في المكاسب. وقد تؤثر آثار وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران، إلى جانب تصريحات باول، على التحركات المستقبلية للأسعار.
انخفضت أسهم Circle بنسبة 15%، ويرجع ذلك إلى التوقعات بشأن تراجع معدلات الفائدة والمنافسة. تضيف احتمالية إغلاق مضيق هرمز في ظل الصراع بين إسرائيل وإيران المزيد من المخاوف للسوق.
هناك قائمة شاملة بأفضل الوسطاء لتداول اليورو/الدولار الأمريكي في عام 2025، وتحتوي على معلومات حول فروق الأسعار التنافسية، وسرعة التنفيذ، والمنصات التجارية لمساعدة المتداولين في السوق.
التقلبات والاعتبارات الاستراتيجية
عند النظر إلى الوضع بشكل عام، يتضح أن اللهجة عبر الأسواق تشير إلى إعادة توازن حذرة. تطابق بيانات الفيدرالي في ريتشموند بالفعل المتوقع عند -7، يتماشى مع تراجع الزخم في النشاط الإقليمي للتصنيع في الولايات المتحدة. على الرغم من أنه غير مفاجئ، إلا أنه يعزز من الضعف المستمر في هذا القطاع. من منظورنا، يعزز ذلك الفكرة العامة بأن أجزاء معينة من الاقتصاد الأمريكي تستمر في التباطؤ حتى وإن ظل الناتج المحلي الإجمالي مرنًا. بالنسبة للمتداولين، يجب أن يؤدي ذلك إلى استمرار دعم تعديلات الوضع بعيدًا عن القطاعات والأدوات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالنمو الصناعي.
وعلى صعيد آخر، يظهر استقرار الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي حول مستوى 0.6500 كيف أن المشاركين في السوق يتوقفون قبل صدور أرقام التضخم الأسترالية. تصريحات باول — التي حدت من التوقعات حول مسار نقدي أمريكي أكثر تشددًا — توزن الآن في الوقت نفسه ضد التوترات المنخفضة في الشرق الأوسط. وقد أدى وقف إطلاق النار بشكل مفهوم إلى تراجع جاذبية الدولار الأمريكي التقليدية كملاذ آمن، مما يزيد من أهمية بيانات التضخم وغيرها من المحركات المحلية في الأيام القادمة.
في الوقت نفسه، يُبرز الانخفاض في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني دون مستوى 145.00 تأثير بيانات مؤشر أسعار المنتجين للخدمات الأخير في اليابان. تعزز هذا التوقعات بأن الضغوط التضخمية أقل انتقالية في اليابان مما كان يفترضه البعض في وقت سابق من هذا العام. لذلك قد يشعر بنك اليابان بمزيد من المبررات لتعزيز انتقاله بعيدًا عن إعدادات السياسة المفرطة في التساهل. بالنسبة لأولئك منا المعنيين بالأدوات المرتبطة بالمعدلات، فإن هذا يضيف وزناً للنظرة الهبوطية لهذا الزوج ما لم تأتي البيانات الأمريكية فجأة بنتائج إيجابية.
يبدأ الذهب في الاستفادة من الدولار الأضعف قليلاً، رغم أن الاتجاه الصاعد لا يزال محصوراً مقارنةً بالارتفاعات التاريخية الأخيرة. لا يزال أداء المعدن يعتمد بشكل أقل على التضخم نفسه وأكثر على التصور الأوسع للتغيرات الجيوسياسية وتخمينات معدلات الفائدة. إذا استمر الهدوء النسبي جيوسياسيًا، فقد يجد الذهب صعوبة في استعادة الارتفاعات الأخيرة — خاصة إذا استمرت العوائد الحقيقية.
وعلى جانب الأسهم، يعكس التراجع بنسبة 15% في أسهم Circle تباينًا حادًا مع اللهجة العامة للمرونة التي شوهدت بين الأسماء التقنية والتقنية المالية في الأشهر الأخيرة. يعكس التعثر ارتفاع المخاوف ليس فقط بشأن المعدلات الأمامية، التي ستؤثر على افتراضات الأرباح المستقبلية، ولكن أيضًا حول الضغط على الهامش المستمر وسط المنافسة المتزايدة في مجال التوكنية والتكنولوجيا المالية. لا نرى أن هذا يتلاشى بسرعة.
يبقى مضيق هرمز منطقة خطر غير محسومة. حتى مع وجود وقف إطلاق النار في الوقت الحالي، فإن أي تدهور قد يعطل أسواق الطاقة بسرعة. بالنظر إلى هذا السياق، قد تستحق المشتقات الطاقية والأدوات الحساسة للنقل اهتماما إضافيا.
كل ذلك، يبقى التقلب مضغوطاً ولكنه عرضة للانفجارات. يجب أن تركز الاستراتيجية على الإعدادات غير المتناظرة، لا سيما حيث يكون التمركز خفيفًا، وتظهر المستويات الفنية نقاط دخول أو إيقاف واضحة.
