أعلن بنك الشعب الصيني (PBoC) عن خطط لزيادة الدعم للاقتصاد الحقيقي. يأتي هذا كجزء من توجيهاته التي تهدف إلى تعزيز الاستهلاك داخل البلاد.

يعتزم البنك المركزي الصيني تعزيز التعديلات المضادة للدورات والتعديلات عبر الدورات لضمان بقاء السيولة وفيرة. يتم حث المؤسسات المالية على تحسين قدراتها وتوسيع عروضها المالية في قطاع المستهلك.

بالإضافة إلى ذلك، سيتم بذل الجهود لدعم توظيف السكان وزيادة مستويات الدخل. يركز على تقوية الخدمات المالية الأساسية، بهدف تحسين بيئة الاستهلاك.

الصين تعالج المخاوف المستمرة بشأن ظروفها الاقتصادية وهي تقترب من النصف الثاني من عام 2025. يبقى إنعاش الطلب المحلي تحديًا رئيسيًا للحكومة وسط آفاق اقتصادية غير مؤكدة.

يضع البنك المركزي الصيني أساسًا قويًا لتعزيز الطلب في البلاد، مشيرًا بوضوح إلى قيادة تهدف إلى استقرار الاستهلاك وضمان أداء اقتصادي أكثر سلاسة مع استمرار الضغوط الحالية. في صميم هذا التوجيه ليس فقط بيان دعم شامل، بل تلميح واضح بأن السياسة النقدية ستظل مرنة، والسيولة موضوعة لتلبية احتياجات النظام بشكل أكثر عدوانية إذا لزم الأمر.

من خلال الإشارة إلى تعديلات أكثر نشاطًا مضادة للدورات وتعديلات عبر الدورات، المؤسسة في الأساس تستعد لاستخدام أدوات للإجراءات الفورية وطويلة الأمد، وتعديل أسعار الفائدة، وعمليات السوق المفتوحة، ونسب الاحتياطي مع السعي لمواءمة شروط الائتمان مع الطلب الفعلي—الذي لا يزال ضعيفًا. بشكل بسيط، السلطات مستعدة لضخ الأموال في النظام وتقليل تكاليف الاقتراض عند الحاجة، بينما تراقب أيضًا الإصلاحات الهيكلية التي لا تتغير بالسرعة نفسها.

التأكيد على الاستهلاك والتوظيف يثير الشكوك حول ما إذا كان هناك تحسن في ثقة الأسرة بعد العديد من الفصول من البيانات المتقلبة. الدعوات للمؤسسات المالية لتوسيع نطاقها في قاعدة المستهلكين تمثل تحديًا واضحًا: تمكين الاقتراض وتوجيه الخدمات إلى المناطق التي كانت تحت خدمتها أو حذرة في الإنفاق. إذا تم تحقيق ذلك، فقد يعني ذلك تعميق المشاركة في الإقراض الاستهلاكي بشكل يتجاوز فقط المدن من الفئة العليا.

تعليقات زو على هذا الموضوع تسلط الضوء على منهجية منهج تدرس—واحدة تسعى لتعزيز البنية التحتية المالية دون إغراق الأسواق. يشير مصطلح “الخدمات المالية الأساسية” إلى تحسينات تتراوح بين الوصول إلى بطاقات الائتمان والخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول إلى أدوات التمويل الصغير المعتمدة على التكنولوجيا، خاصة للأسر ذات الدخل المنخفض.

المحللون مثل ليو لطالما أشاروا إلى الشعور بالثقل الناتج عن القضايا الهيكلية—مثل بطالة الشباب العالية ونشاط سوق الإسكان الضعيف—كثقل حقيقي على شعور الأسر. لذا، من خلال اختيار التركيز على التوظيف وزيادة الدخل بشكل أوسع، يركز مخططو السياسة على نقطة ضعف أساسية قد تعوق الانتعاش الأوسع.

من ملاحظاتنا، أي تغيير في شروط السيولة المرتبطة بهذه الجولة الجديدة من التوجيهات من المرجح أن يتم توزيعه في تحركات متقطعة، مما يوفر دفعات قصيرة من التخفيف المتزامن مع البيانات الجديدة أو الضعف الملحوظ في الإنفاق الأسري. بالنسبة للأدوات الحساسة للتقلبات، وخاصة تلك المرتبطة بمؤشرات المستهلك أو توقعات الأسعار، يجب مراقبة الإشارات المبكرة لنشاط يقوده التجزئة يتجاوز قاعدة مارس بشكل وثيق.