تشير التقارير الإعلامية اليابانية إلى أن وزير الاقتصاد الياباني، ريوسي أكازاوا، يخطط لزيارته السابعة إلى الولايات المتحدة. من المقرر أن تبدأ الزيارة يوم 26 يونيو لمناقشة التعريفات الجمركية.

ستكون هذه الزيارة الأولى على مستوى الوزارات التي تركز على التعريفات الجمركية منذ القمة اليابانية الأمريكية في كندا التي عقدت في 16 يونيو. من المتوقع أن تتناول المناقشات القضايا المتعلقة بالتجارة بين البلدين.

تشير التطورات الأحدث إلى تزايد المخاوف التجارية بين الولايات المتحدة واليابان، حيث يستعد أكازاوا للقيام برحلته السابعة إلى واشنطن. من المقرر أن تبدأ الاجتماعات في 26 يونيو، وهي مصممة لمعالجة التعريفات الجمركية بشكل مباشر – وهو تغيير واضح عن القنوات الدبلوماسية السابقة التي كانت غالبًا ما تتطرق إلى الأمور الاقتصادية بشكل غير مباشر.

ستكون هذه أول مفاوضات على مستوى الوزراء تركز بشكل صارم على سياسة التعريفات منذ اجتماع قادة الحكومتين في وقت سابق من هذا الشهر في كندا. تكتسب توقيت هذا وتعريفه أهمية كبيرة. ليس فقط لأنه يتبع بوضوح القمة السابقة، ولكنه يقدم مواد جديدة حول كيفية تقييم كل من التحكم في التضخم المحلي والقدرة التنافسية للأسعار الدولية.

نرى هذه الحركة على أنها مهمة في المقام الأول لأنها تضيف مدخلات جديدة إلى توقعات التسعير، خصوصًا في القطاعات المرتبطة بالتصدير. التعريفات – سواء تم فرضها أو رفعها أو تعديلها – تميل إلى التحرك بأثر ملحوظ عبر الأسواق الآجلة ومؤشرات التقلبات السعرية. من المهم أن نتذكر أن هذه المحادثات لها نطاق محدد، مما يقلل من عدم اليقين. وغالبًا ما يكون تقليص عدم اليقين مفضلًا على التكهنات المفتوحة.

ماذا يعني هذا لتوقعات التسعير على المدى القصير في النماذج التسعيرية؟ إذا كنا نراقب الخيارات المرتبطة بالمصدرين الكبار أو بعض السلع المرتبطة بالإنتاج الصناعي الياباني، فمن الممكن أن تغير هذه الجولة من المفاوضات من التقلبات الضمنية. قد تتفاعل القطاعات المعرضة للرسوم الجمركية عبر الحدود مثل السيارات أو الإلكترونيات مقدماً قبل وضع السياسات الرسمية إذا تم تفسير التسريبات أو التصريحات السابقة للاجتماع على أنها متشددة أو تصالحية. يمكن أن يساعد الانتباه إلى وسائل الإعلام المحلية وتوقيت التحوطات وفقًا لذلك في التنقل عبر أي تغييرات مفاجئة في التسعير.

سيكون من الحكمة في هذه المرحلة إعادة فحص المراكز المفتوحة التي تكون حساسة ماديًا للمدخلات المعتمدة على الين الياباني أو التي تواجه تعرضًا مباشرًا لاعتماديات التصنيع في شرق آسيا. يجب إيلاء اهتمام خاص لتواريخ انتهاء الصلاحية وتعريض دلتا/غاما على العقود القريبة من نافذة الحدث. قد يكون هناك نافذة صغيرة للتفاعل الاستراتيجي في مواقف الستردل أو السترانجل حيث يمكن أن يوسع تدفق الأخبار من التقلبات المحققة.

من وجهة نظرنا، نحن نضع أنفسنا للحصول على وضوح ليس فقط بشأن النتائج المتفاوض عليها بل أيضاً بشأن النبرة العامة. إذا كانت الرسائل من واشنطن تعطي انطباعًا باليقين – حتى لو تغيرت السياسات قليلاً – فقد ينخفض التقلب الضمني بعد الاجتماع. ومع ذلك، إذا تركت التصريحات من جانب واحد مجالًا لزيادة الاحتكاك لاحقًا في العام، فقد يُعيد التسعير التقلب للأمام، خاصة إذا ظهر بالقرب من نهاية الشهر عندما غالبًا ما يضيق السيولة.