شهدت أسعار الذهب انتعاشًا مع تزايد التوترات الجيوسياسية بين إيران والولايات المتحدة. أثارت هذه التوترات الضربات الجوية الأمريكية على المواقع النووية الإيرانية، مما أثار ردود فعل انتقامية من إيران. أدت هذه الوضعية إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن.

موقف الاحتياطي الفيدرالي أثر أيضًا على أسعار الذهب، مع إشارات لاحتمال خفض أسعار الفائدة. ساهمت تعليقات ميشيل بومان، حاكم الفيدرالي، في هذه التكهنات، مع التركيز الآن على الشهادة المرتقبة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول. المخاطر الجيوسياسية تساهم في هذا الديناميكية، مع ارتفاع أسعار النفط استجابة لاحتمالات الاضطرابات.

يتداول الذهب تحت منطقة مقاومة، مدعومًا بمتوسطات الحركة البسيطة لـ20 و50 يومًا. تتأثر ديناميكيات الأسعار بمقاومة رئيسية حول 3400 دولار، بينما قد يشهد انخفاض إعادة اختبار المستويات عند 3342 دولار. تتأثر معنويات السوق المالية إما بسعي المستثمرين للمخاطرة أو السعي للملاذات الآمنة مثل الذهب خلال الأوقات المتقلبة.

تتوقف معنويات المخاطرة على ما إذا كانت الأسواق في وضع “الخطر” أو “تجنب الخطر”، مما يعكس مدى راحة المستثمرين مع الظروف الحالية. تتحرك العملات تبعًا لهذه المعنويات، حيث ترتفع بعض العملات في بيئات الخطر بسبب اعتمادها على صادرات السلع. وعلى العكس، في فترات تجنب الخطر، عادةً ما تتقوى عملات مثل الدولار الأمريكي والفرنك السويسري.

ما شهدناه في الأسبوع الماضي هو إعادة تخصيص قوية لرأس المال بينما تتنافس الصدمات الجيوسياسية وإشارات السياسة النقدية على التأثير. المخاطر المتعلقة بالتبادلات العسكرية أضافت طاقة متجددة للذهب، الذي لطالما خدم كملاذ عندما تتراجع الثقة. لم يكن الارتفاع الأخير عشوائيًا، بل تبع تصعيدًا عسكريًا مباشرًا. هذا الرواية من التقلب لم تُحفز التجار على التوجه إلى الذهب فقط؛ بل جعلت العلاقة بين الملاذات الآمنة والمخاطر العنوانية أكثر وضوحًا وفورية.

عندما يلمح صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي إلى إمكانية تعديل الأسعار، فإن ذلك لا يؤثر فقط على الخزائن أو الائتمان. بل يتسرب إلى سلوك الأصول العامة. نبرة بومان أثارت التكهنات، مما أدى إلى هبوط العوائد وزيادة جاذبية الأصول غير المتداولة مثل السبائك. ما يقوله باول قد يعيد توجيه الزخم مرة أخرى، لذا توقع أن تصبح الأدوات المرتبطة بالأسعار حساسة بشكل متزايد للتوجيهات القادمة. بالنسبة للتوقيت، لا نتوقع حلول فورية، مما يحافظ على الطلب على الملاذات الآمنة، على الأقل في الوقت الحالي.

صعود النفط بسبب مخاوف من تعطل الإنتاج لا ينبغي تجاهله أيضًا. هذا لا يشير فقط إلى ضغوط تضخمية، ولكنه يعيد التشديد على مدى سرعة عودة مخاطر سلسلة التوريد إلى الواجهة. هذا ليس مجرد شأن متداولي الطاقة بعد الآن – بل يرتد إلى رهانات التضخم، توقعات الأسعار، والارتباطات السلعية قصيرة الأجل.

من الناحية الفنية، يحاول الذهب تجاوز مستويات لم يغلق فوقها في الأسابيع الأخيرة. الدعم من متوسطات الحركة لـ20 و50 يومًا يضيف قاعدة، رغم أن التراجعات الطفيفة نحو 3342 دولار لن تقلص بالضرورة الاتجاه الحالي. ما يهم الآن هو ما إذا كانت تستطيع التمدد إلى ما بعد الارتفاعات الأخيرة بحجم حاسم. 3400 دولار ليست مجرد رقم دائري؛ إنها علامة حيث توقفت المسيرات السابقة، وتبعتها انعكاسات. من المتوقع أن تعيد مؤسسة نظيفة التدفقات الجديدة من استراتيجيات الزخم.

شهية المستثمر للمخاطرة لا تزال قيد إعادة التقييم في الوقت الفعلي. في تحركات تجنب الخطر، نرى عادةً الدولار يتماسك بينما تتلاشى العملات الأعلى بيتا. من الجدير مراقبة كيفية تفاعل هذه التدفقات مع الرهانات على أسعار الفائدة والعملات المرتبطة بالسلع في مشتقات الفوركس.

في النهاية، يجب على كل متداول إعادة تقييم التعرض عند المستويات الرئيسية. تعكس العلاوات الخيارية هذه الزيادة في عدم اليقين. يجب الاستجابة بسرعة للتمركز حول مناطق المقاومة، نظرًا لأن هذه التحركات لا ترتفع ببطء بل تقفز عبر الدعم والمقاومة مع تقدم الأخبار. قد لا يوفر الاعتماد فقط على المؤشرات البطيئة التقليدية ميزة مطلوبة الآن. نحن نلاحظ المزيد من الفجوات اليومية والتقلبات أكثر من المعتاد.