علّقت عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ميشيل بومان، أنه إذا بقي التضخم ضمن النطاق المقبول، فإنها ستدعم خفض سعر الفائدة في الاجتماع القادم. هذا من شأنه أن يجعل السعر يتماشى بشكل أفضل مع إعداده المحايد، مما يحافظ على صحة سوق العمل.

بومان منفتحة على خفض المعدلات في وقت مبكر من اجتماع يوليو. وشددت على ضرورة النظر في المخاطر المحتملة على سوق العمل وأشارت إلى تأثيرات التضخم الطفيفة الناتجة عن السياسات التجارية.

من المتوقع أن تؤثر الرسوم الجمركية بشكل طفيف على التضخم، في حين يقلل التقدم في التجارة من عدم اليقين. قد يؤدي الصراع المستمر في الشرق الأوسط إلى زيادة أسعار السلع، ومع بقاء سوق العمل قويًا، هناك علامات على ضعف ناشئ.

تعافى زوج AUD/USD من أدنى نقطة له منذ مايو، مدعومًا بتحول إيجابي في الشعور العالمي بعد إعلان وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران. يتعرض الدولار الأمريكي للضغط، مدعومًا بتجدد التكهنات بخفض سعر الفائدة الفيدرالية في يوليو، مما أثر على USD/JPY وأثر على أسعار الذهب.

شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا مع تعافي الأصول الرئيسية، مدفوعة ببيان وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران. يسبب احتمال إغلاق مضيق هرمز مخاوف للسوق مجددًا، نظرًا لأن هذا الممر البحري الحساس جيوسياسيًا.

تداول العملات الأجنبية ينطوي على مخاطر عالية ورافعة مالية، والتي يمكن أن تؤدي إلى خسائر مالية كبيرة. من المهم فهم هذه المخاطر واستشارة مستشار مالي إذا لزم الأمر.

تشير تصريحات بومان إلى تغير واضح في النغمة عن بعض البيانات السابقة. إنها توضح أن معايير التيسير قد لا تكون عالية كما كانت الأسواق تخشى في وقت سابق من العام. إذا استمر التضخم في الانجراف أو انخفض بشكل أكبر، فإن احتمال خفض معدل الفائدة في يوليو يبدو أكثر احتمالية. من الجدير بالذكر أنها وصفت سوق العمل كركيزة لا تزال قوية، رغم بدء ظهور بعض التشققات الطفيفة. يجب أن نعتبر هذا توجيهًا منها بأن المحرك الاقتصادي العام يعمل بشكل جيد بما يكفي لتحمل بعض التيسير النقدي دون تهديد فوري للتوظيف.

تجاهلت التأثيرات التضخمية للسياسات التجارية، مما قلل من الوزن الذي كان يتم وضعه سابقًا على الرسوم الجمركية. حتى مع استمرار النزاعات التجارية في الخلفية، يبدو أن تأثيرها على التضخم الأساسي يتلاشى. قد يمنح هذا البنك المركزي مساحة أكبر للتركيز على المؤشرات المحلية بدلاً من ذلك. إذا تعمقت الصراعات الخارجية، خاصة في الشرق الأوسط، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة أزمة أسواق الطاقة مرة أخرى. في الوقت الحالي، مع ذلك، أدى الحل بين إسرائيل وإيران إلى ارتياح عالمي، مما أظهر تأثيرًا فوريًا على العديد من فئات الأصول.

لم يأت انتعاش AUD/USD من تغييرات في البيانات المحلية. بدلاً من ذلك، جلب الارتياح في التوترات العالمية مزيدًا من الثقة والشهية لحمل المخاطر. بدأت الأسواق على الفور في تخفيض توقعات أكثر توجهًا تيسيرًا من واشنطن، مما أدى إلى تراجع واسع في قوة الدولار الأمريكي واستمرار فك التدابير الدفاعية. لقد عزز ذلك أيضًا من تدفق الأمان إلى الين وارتفاع متعلق بالذهب مع تراجع الدولار. التحركات في سوق العملات الأجنبية مثل هذه توضح كيف أن الشعور الحالي عرضة للعناوين العابرة للحدود — لا يُقاد بالقيمة بشكل خالص من الأسس.

شهدنا أيضًا انتقالات إلى أسواق العملات المشفرة، التي تتصرف بشكل متزايد كمؤشرات زخم مرتبطة بالتقلبات الجيوسياسية. ليس هذا لنقول إن هذه الأصول الرقمية منفصلة عن توقعات البنوك المركزية — بعيدًا عن ذلك. من المحتمل أن يكون انتعاشها يعكس أيضًا سوقًا مرنًا يميل نحو ظروف مالية أكثر تيسيرًا في المستقبل، خاصة إذا بقيت مخاطر الإمدادات المرتبطة بالشرق الأوسط تحت السيطرة. ومع ذلك، لا تزال الأعصاب متوترة بشأن الإغلاق المحتمل لمضيق هرمز. هذا يتجاوز النفط وحده — فإن التأثيرات على الممرات الملاحية تتخلل سلاسل التوريد والتسعير بمختلف أنواعها.

من وجهة نظر التداول، فإن القرب من تحول محتمل في السياسة الفيدرالية يجلب كل من الفرص والتقلبات. الأصول الحساسة للأسعار بدأت بالفعل في التموقع. قد تسعر بعض العقود، خصوصًا القصيرة الأجل منها، النتائج الأكثر توجهًا تيسيرًا أسرع مما قد تبرره الأساسيات. هذا يخلق مجالاً لانعكاسات حادة إذا عارضت البيانات التوقعات المستقبلية. يجب علينا متابعة قراءات العمل، ونمو الأجور، وأي طبعات تضخم جديدة بعناية قبل يوليو. أي إشارة غير متماشية مع خفض المعدلات قد تدفع لتحرك سريع نحو تقليل المخاطرة، خاصة الآن أن التمركز أصبح أكثر اتجاهًا واحدًا.