تأثرت تحركات زوج العملات USDCAD في البداية بالأحداث الجيوسياسية، لا سيما العمل العسكري الأمريكي في إيران. أدى ذلك إلى زيادة الطلب على الدولار، مما أدى إلى تجاوز USDCAD لمستويات مهمة مثل خط الاتجاه لشهر مايو ونسبة تصحيح 50% عند 1.37782، ليحقق ارتفاعات جديدة لم يشهدها منذ ثلاثة أسابيع.

ومع ذلك، انعكس الاتجاه عندما تعافى وول ستريت وانخفضت العوائد الأمريكية، مما حول الانتباه إلى التباينات السياسية داخل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. أدى الانخفاض في قيمة الدولار إلى تراجع USDCAD تحت المستويات السابقة، ليتحرك مؤخرًا تحت مستوى الدعم السابق عند 1.37498.

فخ الثيران المحتمل

يشير الانخفاض تحت هذا الدعم إلى احتمال وجود فخ ثيران، مع تحديد 1.37221 كهدف محتمل، مدعومًا بالمتوسط المتحرك لـ100 ساعة. وعلى العكس، فإن التحرك فوق 1.3771 و1.3778 قد يشجع الشراء، مع تحديد أهداف أخرى عند 1.3814 و1.3824.

تشمل مستويات المقاومة 1.3778 إلى 1.3781، 1.3814، و1.38342. مستويات الدعم تشير إلى 1.37221، 1.3701، وبين 1.3685 إلى 1.3692. احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يوليو تقف عند 20%، في حين أن سبتمبر يشهد احتمالًا بنسبة 80%، في ظل الآراء المتباينة للاحتياطي الفيدرالي والآثار السياسية المحتملة.

بعد اختراق الدعم عند 1.37498، يبدو أن هناك نقاط ضعف تتسارع في التحرك لأسفل، ترافقها أسئلة متجددة بشأن التمركز المرتبط بتوقعات أسعار الفائدة. الانخفاض المتوجه نحو 1.37221 ليس مجرد فني – بل يعكس اضطرابًا أوسع في الدولار ناتج عن انخفاض الرغبة في المخاطرة وإعادة التكييف في معدلات الفائدة المقدمة. قد يستمر الضغط الآن مع بدء المشاركين بإعادة تقييم الافتراضات المتعلقة باستقرار النمو الأمريكي واستمرار التضخم قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك القادم.

نحن نلاحظ كيف تؤدي توقعات الأسعار، خاصة بين يوليو وسبتمبر، إلى ضخ التقلبات في التدفقات داخل اليوم. تشير الملاحظات الأخيرة من زملاء باول إلى توسيع الفجوة في رؤيتهم، والأسواق قد ضغطت الأسعار وفقًا لذلك. مع احتمالية بنسبة 20% الآن محسوبة ليوليو وأربع من كل خمس رهانات تميل إلى تعديل سبتمبر، يبقى التركيز قصير الأمد للدولار حساسا لتغيرات البيانات الصغيرة. التحول المتزايد حول انحسار التضخم يحفز تداولات إعادة التخصيص، خاصة خلال الجلسات الهادئة عندما تنخفض العوائد.

المعنويات والمخاطرة

قدمت الانتعاشة المتأخرة في وول ستريت تحفيزًا ولكن ليس كافيًا لدعم الدولار بالكامل. الآن، يجب مراقبة النطاقات فوق 1.3771 – ليس فقط كمنطقة مقاومة، ولكن أيضًا كمقياس لتعافي المعنويات. التحرك المستمر فوق 1.3778 سيحتاج إلى قناعة من كل من العوائد والرغبة في المخاطرة، ويفضل أن يكون ذلك متماشيًا من خلال انتعاش مستقر للأسهم. ومع ذلك، قد تكشف أي توقف قبل 1.3814 عن حذر وتردد في المتابعة.

في الأسفل، يمكن أن يؤدي اختبارات متكررة لمنطقة 1.3701 يتبعها أي انزلاق إلى نطاق 1.3685–1.3692 إلى تحفيز توقفات الزخم، وتضخيم حجم التحركات المعاكسة. لاحظنا زيادة في حساسيات جاما القريبة من تلك الأرقام – شيء يجب أن يؤخذ في الاعتبار مع اقتراب نوافذ الانتهاء.

مع توسع عدم اليقين السياسي والسلوك الأخير في سوق أسعار الفائدة يبتعد عن نبرة الاتصالات الفيدرالية، أصبحت الزخم الآن أكثر أهمية من القناعة. يجب تقييم ردود الفعل على البيانات الأمريكية الواردة، خاصة مؤشرات العمل والتضخم، بشكل كبير مقارنة برد فعل سوق السندات، وليس فقط التأثير الرئيسي. من المرجح أن تظل ردود الفعل الفورية حادة، حتى لو كان الاتجاه يفتقر إلى المتابعة.

كما نراها، تتطلب استراتيجيات التنفيذ بالقرب من المستويات الحالية الاهتمام الدقيق للإغلاق الساعي، وليس فقط القمم والقيعان. من المرجح أن تفضل الإعدادات أولئك الذين يسمحون بانتهاكات مؤقتة فوق أو تحت مناطق الدعم والمقاومة المحددة، لكنهم يستجيبون فقط بمجرد أن يتبع التأكيد على الأطر الزمنية الأضيق. يمكن أن تدعو الامتدادات السعرية المختصرة في أي من الجانبين إلى حركات زائفة. يمكن أن يتغير التحامل بسرعة إذا انفصلت العوائد عن سلوك الأسهم مرة أخرى.