نشاط الأعمال في آسيا

أبلغت أستراليا واليابان عن تحسن في نشاط الأعمال في يونيو. وأشارت مؤشرات مديري المشتريات في أستراليا إلى توسع في نشاط الأعمال مدفوعًا بطلبات جديدة، على الرغم من انخفاض في طلبات التصدير. كما ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب في اليابان مدعومًا بإنتاج قوي في قطاعات الخدمات والتصنيع. يتم تداول زوج العملات USD/JPY بالقرب من أعلى مستوى له في خمسة أسابيع، وانخفض الذهب بعد ارتفاع مبدئي. وأشار الرئيس ترامب إلى تغيير النظام في إيران، مما أثار قلقًا بشأن تصعيد إضافي في الشرق الأوسط.

تستعرض المقالة سلسلة من الأحداث التي ترتبت على العمل العسكري الأخير للولايات المتحدة والذي استهدف المنشآت النووية الإيرانية، مما أدى إلى ارتفاع سريع في أسعار النفط وقوة الدولار. شملت هذه الضربات أسطولًا كبيرًا من الطائرات وصواريخ كروز، مما أدى إلى تحركات مؤقتة ولكن حادة عبر أزواج العملات الرئيسية، خاصة تلك في مجال عملات G10. اكتسب الدولار الأمريكي قوة، في حين تراجعت العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي والنيوزيلندي والجنيه الإسترليني. وحتى العملات الدفاعية مثل الين الياباني والفرنك السويسري أبدت ضعفًا غير متوقع خلال الجلسة الآسيوية.

بالنسبة لأولئك الذين يراقبون التوترات الجيوسياسية بعين على مقاييس التقلبات وتوقعات الأسعار، فإن التفاعل الأولي يقدم نمطًا مألوفًا. غالبًا ما ترتفع أسعار السلع مثل النفط الخام عند العدوان العسكري، خاصة عندما تتأثر المنطقة المعنية مباشرة بإنتاج الطاقة أو العبور. وعلى الرغم من ارتفاع الأسعار فور افتتاح جلوبكس، فشل خام برنت في التماسك فوق مقاومة المدى القصير بالقرب من تشكيل القمة الثلاثية واستعاد جزءًا كبيرًا من مكاسبه. عدم القدرة على التمسك بهذه المستويات السعرية يشير إلى أن المتداولين يجب أن يكونوا حذرين من الانخراط المفرط في تحركات الزخم التي تفتقر للمتابعة.

تفاعلات السوق والاتجاهات المستقبلية

بالانتقال إلى العقود الآجلة للأسهم، شهدت بيعًا مؤقتًا بعد الأخبار، لكنها تمكنت من استعادة تقريبًا كل خسائرها المبكرة. يعكس هذا النوع من الحركة السعرية سوقًا ما زالت راغبة في إعادة تسعير المخاطر بشكل تدريجي بدلاً من الذعر الكامل. تقدم أرقام مؤشر مديري المشتريات المنظورة من أستراليا واليابان شعورًا مغايرًا بالهدوء. أبلغ الاقتصادان عن تعزيز في نشاط الأعمال، حيث سجلت أستراليا توسعًا بسبب زيادة الطلبات المحلية، على الرغم من تراجع الطلب على التصدير. في اليابان، ظل قطاع الخدمات صامدًا بينما استمر إنتاج التصنيع في التحسن، مما ساعد في دفع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى أعلى.

التحركات في سوق العملات الأجنبية تبرز التحول في التركيز من القضايا الإقليمية إلى الموضوعات العالمية، خاصة في زوج العملات USD/JPY. لقد رأينا هذا الزوج يصل إلى أعلى مستوياته منذ عدة أسابيع، مدعومًا ليس فقط بفروق العائدات ولكن أيضًا بتصورات حول جاذبية الين كملاذ آمن في هذا الوقت. وفي الوقت نفسه، شهدت السلع مثل الذهب، التي تُعتبر ملاذًا شائعًا أثناء الأزمات، تحركًا أوليًا للأعلى قبل العودة. يشير هذا النمط مرة أخرى إلى أن المتداولين يعيدون تقييم المخاطر مع تحول العناوين الرئيسية إلى إشارات اقتصادية أعمق.

تعليقات الرئيس الأمريكي بشأن السعي لتغيير النظام أضافت وقودًا للتوترات المرتفعة بالفعل. هذا النوع من الخطاب لديه القدرة على إرباك الأسواق حتى عندما تهدأ تحركات الأسعار. ما يهم بعد ذلك هو كيفية استجابة تدفقات الطاقة والتحالفات الإقليمية. بينما كانت أحجام التداول خلال الجلسات المحلية قوية، من المرجح أن يحدث تحرك أكثر حسمًا بمجرد عودة المكاتب الأمريكية الشمالية. سيكون من الخطأ تجاهل التأثيرات الأوسع للضوضاء الجيوسياسية على استراتيجيات التحوط.

بينما نقيم تدفقات الخيارات وارتباط الانتقال من السعر إلى التقلب، قد يدعو التلاشي السريع لارتفاع النفط إلى اتخاذ مراكز أكثر حذرًا على العملات ذات العوائد المرتفعة. بالنظر إلى نمط الارتفاع والانخفاض الذي لوحظ عبر السلع والعملات الأجنبية، لم يلتزم السوق بعد باتجاه معين، مما ينبغي أن يوجه كيفية إدارة التعرض في المدى القريب. لا تزال العوائد والفروق النسبية للاسعار تُهيمن على التسعير على المدى المتوسط، لكن التحركات قصيرة الأجل تظل حساسة للتطورات الجديدة من واشنطن وطهران.