ارتفعت أسعار الفضة إلى حوالي 36.10 دولار في وقت مبكر من يوم الاثنين في التداول الآسيوي. يأتي هذا الارتفاع بعد الهجمات الأمريكية على المواقع النووية الإيرانية، مما زاد من التوترات في الشرق الأوسط.

الوعد الإيراني بالرد أثار قلقًا في السوق. أي تصعيد محتمل قد يعزز الطلب على الأصول الآمنة مثل الفضة. وقد صرّح الرئيس الأمريكي ترامب بأن أي انتقام من إيران سيتبعه رد أقوى.

التأثير المحتمل للاحتياطي الفيدرالي

مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، بما في ذلك المحافظ والر، أشاروا إلى تخفيض محتمل لسعر الفائدة في أقرب وقتممكن خلال شهر يوليو. هذا التوجه الداعم للسيطرة على التضخم دعم أسعار الفضة لأن الأسعار المنخفضة يمكن أن تجعل المعدن أرخص للمشترين الأجانب.

ومع ذلك، قد يحد الطلب المتجدد على الدولار الأمريكي من نمو أسعار الفضة. ينتظر المشاركون في السوق بشغف البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات الأمريكي العالمي لشهر يونيو. البيانات القوية من الولايات المتحدة قد تعزز الدولار في المستقبل القريب.

تستخدم الفضة في العديد من الصناعات نظراً لارتفاع قدرتها على التحمل الكهربائي. يمكن أن تؤثر تقلبات الطلب الصناعي على سعرها، حيث يُستخدم المعدن على نطاق واسع في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، بالإضافة إلى الذهب. غالبًا ما تعكس الفضة حركة سعر الذهب، متأثرة بعوامل مشابهة بما في ذلك الاستقرار الجيوسياسي والاقتصادي.

الاندفاع الحاد في أسعار الفضة إلى حوالي 36.10 دولار يعكس عاملين ملحين: الاضطرابات الجيوسياسية والتحولات في السياسة النقدية. مع الضربات على البنية التحتية الحساسة في إيران وتوجيه طهران تحذيرًا من تداعيات، بدأت الأصول الآمنة في امتصاص الصدمة. الفضة، المعروفة بدورها المزدوج كملاذ آمن ومعدن صناعي، تستفيد بشكل نموذجي من المخاطر السياسية المرتفعة. كما رأينا في وقت مبكر من يوم الاثنين، يستمر هذا النمط، ويبدو أن قلق السوق يتصاعد.

من واشنطن، أصبح النغمة أكثر دفاعية. التحذيرات الواضحة للرئيس ترامب ضد الانتقام تشير إلى أن أي تحركات إضافية يمكن أن تؤدي إلى تصعيد سريع للموقف. ردود الفعل في السوق اتبعت نفس النمط – ارتفع معدل التقلبات، والفضة أصبحت مفضلة لدى الباحثين عن التأمين ضد التراجع. يجب على المتداولين النظر في إمكانية تصلب الأسعار بشكل أكبر إذا تفاقمت التوترات، خاصة إذا أصبحت العناوين الرئيسية أكثر حدة أو استئناف الأنشطة في المنطقة.

الوضع النقدي وديناميكيات السوق

وفي الوقت نفسه، في الخلفية – لكنها ليست غير ذات صلة – فإن الوضع النقدي يقدم دعمًا إضافيًا. المحافظ والر، من بين آخرين في الاحتياطي الفيدرالي، ترك الباب مفتوحًا لتخفيضات في سعر الفائدة في وقت مبكر من يوليو. خفض تكاليف الاقتراض يقلل من التكلفة البديلة لحيازة المعادن التي لا تحقق فائدة مثل الفضة. هذه واحدة من الأسباب التي جعلت البيئة الحالية، التي كانت بالفعل مواتية قليلاً للمعادن بسبب التراجع في التضخم، قد أصبحت الآن أكثر دعمًا قليلاً. من هذا الزاوية، أصبح الاتجاه ميلاً نحو الشراء بشكل أكبر.

لكنها ليست حركة في اتجاه واحد تمامًا. فقد جدد الدولار قوته مؤخرًا، مما غالبًا ما يخدم في تقييد المكاسب في السلع المتداولة بالدولار الأمريكي. إذا فاجأت بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي التابعة لـ S&P بقوة، قد يرتفع الدولار مرة أخرى، مما يمثل تحديًا لمزيد من الارتفاع في الفضة على المدى القصير. هذا يخلق وضعًا ذا سرعة مزدوجة حيث يدفع الطلب على الملاذ الآمن نحو الأعلى، بينما يمكن للدولار الأقوى أن يضغط مرة أخرى ضد تلك الحركة.

من منظور هيكلي، تبقى الفضة حساسة ليس فقط للمعنويات العامة ولكن أيضًا للتحولات في الشهية التصنيعية. يتم استخدامها بشكل مكثف في الإلكترونيات، والطاقة الضوئية، وفي العمليات الكيميائية المرتبطة بالطاقة النظيفة. أي انخفاض في الطلب في هذه القطاعات سيكون له تأثير ملموس. نحن نراقب أيضاً الذهب: عادةً ما تكون اتجادات أسعارهما تسير معاً، وغالبًا ما تستجيب بشكل مشابه للإشارات الاقتصادية الكبيرة.

سنواصل متابعة التوجهات المستقبلية من الاحتياطي الفيدرالي في الأحداث المشاركة والمتابعة بشكل وثيق لاتجاهات تسليم الفضة المادي. إذا كانت هناك تدفقات أكبر إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو فروق ضيقة في أسواق التجار، فقد يعزز ذلك من أن رأس المال يتوجه نحو المعادن للمدى المتوسط. ونظراً لأن انحيازات الخيارات القريبة مازالت خفيفة، فهذا يشير إلى أن المتداولين قد لا يقومون بالتسعير الكامل لفرصة التحركات اليومية غير الطبيعية. قد يكون من المستحسن تعديل مستوى المخاطرة بينما تبقى الأسواق حساسة للعناوين الرئيسية.

كلما تطورت الأمور – سواء في الشرق الأوسط أو بين المصرفيين المركزيين – المفتاح هو البقاء يقظين للإشارات عبر الأسواق. رغم أن سوق الفضة يميل للاستجابة بسرعة، فإن الوضع الأوسع غالبًا ما يتأخر في التكيف.