ارتفع سعر النفط الخام لغرب تكساس الوسيط (WTI) أكثر من 2%، ليتداول حول 75.50 دولار للبرميل. وجاء هذا الارتفاع نتيجة للضربات العسكرية الأمريكية على ثلاث منشآت نووية إيرانية، مما زاد من المخاوف المتعلقة بالإمدادات.

صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن هذه الضربات استهدفت فوردو، نطنز، وأصفهان بالتنسيق مع هجوم إسرائيلي. يمكن أن تتفاقم الأوضاع مع إيران، حيث تعهدت طهران بالانتقام.

يتوقع المتداولون زيادة في الأسعار وسط مخاوف من احتمال إغلاق إيران لمضيق هرمز، وهو ممر حيوي لنحو 20% من إمدادات النفط الخام العالمية. رغم وجود طرق بديلة للأنابيب، قد تبقى كميات كبيرة من النفط الخام غير مُصدَّرة إذا أصبح المضيق غير متاح.

يعتبر نفط غرب تكساس الوسيط، الذي يُستخرج في الولايات المتحدة ويوزع عبر مركز كوشينغ، معيارًا رئيسيًا في سوق النفط. تؤثر عوامل كديناميات العرض والطلب، وعدم الاستقرار السياسي، والظروف الاقتصادية العالمية على سعر نفط غرب تكساس الوسيط.

تؤثر تقارير المخزونات الأسبوعية للنفط من معهد البترول الأمريكي (API) وإدارة معلومات الطاقة (EIA) أيضًا على الأسعار، حيث تعكس تقلبات العرض والطلب. تعتبر قرارات منظمة أوبك، التي تشمل دولًا رئيسية منتجة للنفط، عاملاً محوريًا آخر في تسعير نفط غرب تكساس الوسيط.

الارتفاع الأخير في سعر خام غرب تكساس الوسيط، الذي تجاوز 2% واستقر حول 75.50 دولار للبرميل، يبدو مرتبطًا مباشرة بالتوترات المتزايدة في الشرق الأوسط. تكمن أصول هذا التوتر في تحركات عسكرية منسقة تقودها الولايات المتحدة وإسرائيل، استهدفت مواقع نووية إيرانية في أصفهان ونطنز وفوردو. وأكد الرئيس ترامب الضربات ووصفها بأنها استجابة ذات تنسيق استراتيجي، مما رفع المخاوف الفورية بشأن أمان إمدادات النفط.

رد فعل إيران بشجب الهجمات والتعهد بالرد شكل تهديدًا موثوقًا به للوجستيات البحرية في المنطقة. على وجه الخصوص، يتركز الانتباه الآن على مضيق هرمز. يبقى هذا المضيق ضيقًا لكنه حيوي، حيث يمر من خلاله ما يقرب من خمس النفط الخام العالمي. رغم وجود بنية تحتية للأنابيب كبديل جزئي، إلا أن قدرة التصدير الكلية خارج هذا الاختناق البحري لا يمكنها بسهولة استيعاب الإغلاق. ونتيجة لذلك، يتم إعادة تسعير الفجوة في سلسلة الإمداد الآن في السوق.

لقد شاهدنا هذا النمط من قبل—عندما تتكشف الأحداث الجيوسياسية في مناطق حساسة للطاقة، تسجل الأسواق المشتقة تقلبًا بسرعة. في الجلسات القادمة، ينبغي لأصحاب العقود الانتباه إلى العلاوات التعويضية المخاطبية المضمنة في تقاويم النفط على المدى القصير. يشير زيادة التراجع إلى مخاوف نقص العرض. إذا استمر هذا الاتجاه على مدار الأسبوع المقبل، فقد يكافئ الوضع الذي يلتقط نقص المقدمة.

عنصر مهم غالبًا ما يتم تجاهله خلال الأحداث الجيوسياسية هو وقت استجابة سلاسل الإمداد الأولية. حتى بافتراض عدم حدوث تعطل مادي مطول، يميل الشعور المتطلع إلى الأمام إلى البقاء مرتفعًا حتى يعود الاستقرار السياسي. هذا ليس مجرد شعور—إنه يؤثر على هوامش التكرير، وعلاوات النقل، وفي النهاية كيفية بناء المتداولين لسياساتهم في المشتقات المتعلقة بالوقود والمؤشرات المرتبطة بالطاقة.

قد توفر أرقام المخزونات الأسبوعية من معهد البترول الأمريكي وإدارة معلومات الطاقة مؤشرات مؤقتة على توازنات محلية، لكنها من غير المرجح أن تطغى على الدافع الجيوسياسي الأوسع في هذا السياق. حُذِف الإنخفاض غير المتوقع في المخزونات التجارية الأسبوع الماضي إلى حد كبير، نظرًا لأن المتداولين يعيدون ترتيب المخاطر الرئيسية على تعديلات العرض قصيرة الأجل.

على صعيد السياسات، سيتم مراقبة موقف منظمة أوبك عن كثب. قد تُعاد حساب حصص الإنتاج الجماعية الخاصة بها، خاصة من دول الخليج، إذا بدأت الشحنات الإقليمية تواجه قيودًا جديدة أو إذا ارتفعت علاوات التأمين. من الممكن أن يشيروا إلى استعدادهم لتعويض اختلالات عالمية—مع العلم أن أي تعديل من هذا النوع قد يتأخر عن تحولات السوق الفورية.

نظرًا لأن خام غرب تكساس الوسيط يتم تسويته في نقطة تسليم كوشينغ، ينبغي أيضًا الانتباه إلى مدى تحويل النفط الخام من ساحل الخليج إلى الداخل. قد يؤدي ذلك إلى توسيع الفجوة بين برنت وغرب تكساس الوسيط مرة أخرى، مما يفتح فرصًا للتحكيم أو قرارات تحوط مستندة إلى أساس. راقب أي تراكم ملحوظ في مخزونات الخليج قد يؤدي في النهاية إلى ضغط الفروق.