شهدت أسعار النفط الخام من نوع WTI انخفاضاً بعد وصولها إلى 75.54 دولار، متأثرة بتخفيف التوترات الجيوسياسية. ساعدت المحادثات الدبلوماسية بين إيران ودبلوماسيين من الاتحاد الأوروبي في جنيف في تقليل المخاوف حول مضيق هرمز، وهو نقطة عبور حيوية لشحنات النفط.

كان يتم تداول النفط الخام من نوع WTI بحوالي 73.80 دولار للبرميل. قام الرئيس ترامب بتأجيل قرار بشأن التدخل العسكري الأمريكي، مما أعاد تركيز السوق على العوامل الأساسية للإمداد.

بيانات المخزون الأمريكي

أضافت بيانات المخزون الأمريكي ضغطاً صاعداً، مع تسجيل انخفاض قدره 10.13 مليون برميل حسب تقرير معهد البترول الأمريكي، وانخفاض أكبر قدره 11.47 مليون برميل حسب تقرير إدارة معلومات الطاقة. يشير الانخفاض في المخزونات إلى أوضاع إمداد أكثر ضيقاً.

فنياً، لا يزال خام WTI أعلى من المتوسطات المتحركة الرئيسية، مع رؤية دعم مبدئي عند 72.00 دولار ومقاومة عند 75.54 دولار. يشير مؤشر القوة النسبية إلى ظروف أقل تشبعاً في الشراء نسبياً.

يتأثر سعر خام WTI، الذي يتم إنتاجه وتوزيعه في الولايات المتحدة، بعوامل مثل النمو العالمي، وعدم الاستقرار السياسي، وقرارات منظمة أوبك، ويتأثر بالتغيرات في العرض والطلب.

تقارير المخزون الصادرة عن معهد البترول الأمريكي وإدارة معلومات الطاقة تؤثر على أسعار النفط الخام من نوع WTI. انخفاض المخزونات يشير إلى زيادة الطلب، مما قد يرفع الأسعار، في حين تشير مخزونات أعلى إلى العكس.

يبدو أن حركة الأسعار الأخيرة للنفط قد تحولت من عناوين الأخبار الجيوسياسية التفاعلية إلى اعتبارات أكثر جوهرية للعرض والطلب. جاءت تهدئة التوترات في الممرات البحرية الاستراتيجية—لا سيما بالقرب من مضيق هرمز—على خلفية حوار دبلوماسي شمل مسؤولين إيرانيين وممثلين عن الاتحاد الأوروبي في جنيف. فتح هذا الزخم الدبلوماسي نافذة مؤقتة من الهدوء، مما سمح بدوره للمشاعر السوقية بالتحول بعيداً عن مخاطر التعطيل الوشيكة.

تراجعت الأسعار التي وصلت سابقاً إلى 75.54 دولار قليلاً، مع بقاء خام WTI قريباً من 73.80 دولار للبرميل على المدى القصير. قرار الرئيس الأمريكي بتأجيل أي التزام عسكري دفع النفوس للتركيز مجدداً على تقييم مستويات المخزون والمعايير الإنتاجية بدلاً من التكهن بتصاعد الصراع على المدى القريب. وعلى الرغم من أأن هذا التأني قد لا يزيل كل عوامل الخطر، فقد قلل حالياً من الاستعجال في العلاوات المرتبطة بالمخاطر التي غالباً ما تُدمج في أسعار الخام.

تقارير المخزون الأخيرة

شيء واحد واضح—تفاصيل المخزون الأمريكي كانت كاشفة. سجل انخفاض بأكثر من 11 مليون برميل الذي أصدرته إدارة معلومات الطاقة، تجاوز الانخفاض المتوقع من معهد البترول الأمريكي، والذي كان بالفعل كبيراً. عندما تتجاوز السحوبات التوقعات، فإن هذا يدفعنا دائماً إلى إعادة تقييم جداول التوازن، لا سيما عند أخذها بالتوازي مع قدرات الإنتاج وعمليات التكرير.

لا تزال المستويات الفنية ثابتة. مع تداول السعر الحالي فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية، هناك تأكيد فني على أن الاتجاهات الصاعدة لم تتبدد تماماً. توفر منطقة الدعم بالقرب من 72 دولاراً حاجز حماية مبدئي، في حين يواصل مستوى 75.54 دولار العمل كأفق فوري شوهد في الحركات الصعودية السابقة. بالنسبة لأي شخص يتابع مقاييس الزخم، فإن مؤشر القوة النسبية ليس محموماً كما كان من قبل، مما يشير إلى أنه لا يزال هناك مجال للتنفس إذا دخل اهتمام شراء جديد.

نحن من جانبنا، من الجدير مراقبة كيف يتكيف التزام المشاركين في السوق مع كل دورة مخزون. السحوبات الكبيرة، خاصة تلك التي لوحظت فوق 10 ملايين برميل، تدفعنا إلى النظر في مدى سرعة تجاوز الطلب للإمدادات على المدى القريب، أو ما إذا كانت اضطرابات الشحن أو أداء المصافي تلعب دوراً أكبر مما كان متوقعاً في البداية.

مع تعديل استراتيجيات المشتقات في هذا السياق، يكمن المفتاح في مواءمة المستويات الفنية مع الأنماط المتوقعة للمخزون. عندما نرى سحوبات متتالية بهذا النطاق، يمكن أن ترتفع تقلبات الخيارات قبل إصدارات البيانات، ما يُتيح نقاط دخول أو تحوط محتملة. علاوة على ذلك، فإن الانفصال بين الأسعار الفورية والعقود الآجلة على هذه الفترات غالباً ما يظهر، مما يؤدي إلى تعديلات على استراتيجيات التدوير، خاصة حول فترات انتهاء الصلاحية.

تحديد اتجاه المخزونات أكثر أهمية هذا الشهر من أي رد فعل على الروايات الدبلوماسية. مراقبة متطلبات الهامش، وعائدات التدوير، ومستويات التقلب الضمنية في سوق الخيارات—خاصةً كيف تتجمع حول عتبات 72 و75 دولاراً—سيكون مفتاحاً لفهم أين يمكن أن يتجه الزخم التالي. من الأفضل للمتداولين دمج منشورات إدارة معلومات الطاقة ومعهد البترول الأمريكي في النماذج الزمنية الثابتة ومراقبة التغيرات في الاهتمام المفتوح للحصول على إشارات اتجاهية.