انخفض سعر صرف الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى ما دون 0.6480 بسبب توقعات خفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. يظل الدولار الأمريكي قويًا حيث إن التوترات الجيوسياسية، خصوصًا فيما يتعلق بتورط الولايات المتحدة في الشرق الأوسط، تحفز الطلب على الأصول الآمنة.

تحول معنويات السوق إلى تجنب المخاطر مع تزايد توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي وتراكم ضعف الاقتصاد المحلي في الضغط على الدولار الأسترالي. بالإضافة إلى ذلك، تستمر التوترات المستمرة في الشرق الأوسط في التأثير على الأسواق العالمية، مما يعزز الطلب على الدولار الأمريكي.

التحديات المحلية في أستراليا

محليًا، تتصارع أستراليا مع تحديات اقتصادية هيكلية، مما قد يؤثر على الاستدامة المالية والإنتاجية. أظهرت بيانات التوظيف الأخيرة انخفاضًا في إجمالي الوظائف، مما يعزز التكهنات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي.

تشمل الأحداث الرئيسية المتوقع أن تؤثر في الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في الأيام المقبلة خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ونشر بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر يونيو في أستراليا. قد تؤثر هذه الأحداث على معنويات الدولار الأمريكي والدولار الأسترالي بناءً على نتائجها.

تتأثر قيمة الدولار الأسترالي أيضًا بسعر خام الحديد، وأداء الاقتصاد الصيني، وميزان التجارة الأسترالي. في كثير من الأحيان، يعزز ميزان التجارة الإيجابي الدولار الأسترالي، مدفوعًا بالطلب الأجنبي على الصادرات الأسترالية.

مع الانخفاض إلى ما دون 0.6480، تشهد الأسواق المالية تحولًا نحو الدفاعية، حيث يتم استيعاب احتمالية أن يكون هذا التحرك الهابط للعملة ليس مجرد اضطراب مؤقت بل ربما بداية لإعادة تقييم طويلة الأمد.

المخاوف الاقتصادية المحلية

محليًا، لم تشكل أرقام الوظائف الأخيرة خيبة أمل في حد ذاتها فحسب، بل أثارت المزيد من الشكوك حول ما إذا كان الطلب المحلي يمكن أن يتحمل مستويات أسعار الفائدة الحالية. بالنسبة لنا، يعزز ذلك التوقعات برؤية بنك الاحتياطي الأسترالي للقدرة على التخفيف كشبكة أمان بدلاً من خطأ سياسي مبكر. لذلك، نتوقع أن تتأصل توقعات الأسعار المحلية أكثر في الخطط الآجلة، خاصة إذا تدهورت بيانات مؤشر مديري المشتريات. نجد هنا مجالاً للاتجاه التجاري القابل للتداول – من خلال تحديد المواقع في التقلبات واختلافات الأسعار النسبية.

لا يمكننا تجاهل رابط السلع الأساسية أيضًا. الديناميات الطلبية في الصين – ليس فقط الناتج المحلي الإجمالي الرئيسي، ولكن أيضًا بيانات الصناعة وشروط الائتمان – تعتبر بوصلات لأسعار خام الحديد، وبدورها، لاستقرار الدولار الأسترالي. تشير الإشارات السياسية من بكين حتى الآن إلى نقص في القوة المطلوبة لتحريك زخم السوق لصالح أستراليا. هذا يترك الدولار الأسترالي عرضة للضغط المستمر ما لم يتحسن أداء الصادرات، خصوصًا من خلال بيانات الميزان التجاري، بشكل إيجابي. نحن نلاحظ أنه في الحلقات الماضية، كان الارتفاع الحاد في أرقام الفائض التجاري مقرونًا بأحجام الشحنات الثابتة يعمل كدعم للعملة.

فيما يتعلق بتحديد الموقع، ومع استمرار انخفاض تقلبات الخيارات الضمنية مقارنة بالمخاطر المحققة وتوجه الميل نحو المستويات التي يصبح فيها الحماية أرخص، كنا نراقب الرهانات غير المتوازنة التي يمكن أن تلتقط الجانب الهبوطي الممتد للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي دون دفع المزيد من أجل الأسعار النهائية. هذا يجعل نشرات الخيار القصيرة الأجل مشجعة الآن، خاصة في وقت قريب من المخاطرة المحتملة للأحداث. احترس من كيفية انتقال الفروق في معدلات الآجل طويلة الأجل إلى الأطر الزمنية من شهر إلى ثلاثة أشهر؛ الانفصالات هناك توفر فرصًا متعددة من خلال التحوط عبر الأسواق.

قد يغري التركيز فقط على تعليقات السياسة، ولكن كما رأينا، يعتمد اتجاه السوق على شبكة من المخاطر المترابطة – الجيوسياسية والمالية والتجارية. مع استمرار الطلب على الملاذ الآمن بدعم من عدم الاستقرار الخارجي، نحتاج إلى الاستعداد لاستمرار قوة الدولار الأمريكي حتى تتلاشى هذه المخاطر من الأخبار الرئيسية.