ثابت فوق 98.00، مؤشر الدولار الأمريكي يعكس ردود فعل السوق تجاه التغيرات الجيوسياسية والنقدية الأخيرة

    by VT Markets
    /
    Jun 21, 2025

    مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يتحرك جانبيًا ويحوم فوق 98.00 في ظل التطورات الجيوسياسية والنقدية الجارية. التوترات في الشرق الأوسط وتوقعات بتخفيض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على معنويات السوق.

    أمام الرئيس ترامب فترة زمنية مدتها أسبوعان لاتخاذ قرار بشأن التحرك العسكري الأمريكي ضد إيران، وسط الجهود الدبلوماسية الأوروبية. هذا الغموض منح الدولار الأمريكي دعمًا متواضعًا كأصل يتمتع بالملاذ الآمن.

    معدلات الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي

    حافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة هذا الأسبوع، حيث لاحظ رئيس البنك جيروم باول الاعتماد على البيانات ومخاطر التضخم بسبب الرسوم الجمركية. تسعير الأسواق لتخفيض محتمل في أسعار الفائدة بحلول سبتمبر.

    السياسات النقدية العالمية تتباين، حيث قامت بعض البنوك المركزية بتخفيض معدلات الفائدة، بينما بقيت أخرى على وضعها الحالي ولكن بنبرة تشاؤمية. وقد دعم هذا الدولار الأمريكي بشكل مؤقت من خلال فروق العائدات.

    يواجه مؤشر الدولار (DXY) صعوبة بالقرب من متوسط الحركة البسيط لـ 20 يومًا عند 98.91، مع مقاومة عند SMA لمدة 50 يومًا عند 99.50. الدعم الأساسي حوالي 97.61.

    يمثل مستوى 100.00 و 23.6% من تصحيح فيبوناتشي عند 100.57 عقبات مهمة للزخم الصعودي. يجب على مؤشر الدولار التغلب على المنطقة من 99.50 إلى 100.57 لتغيير الاتجاه الحالي.

    حجم التداول العالمي للعملات الأجنبية

    يشكل الدولار الأمريكي 88% من حجم التداول العالمي للعملات الأجنبية، متأثرًا بقوة بسياسة الولايات المتحدة النقدية، وخاصة التغيرات في معدلات النقود.

    دخلت الأسواق في نمط الانتظار حيث يحوم مؤشر الدولار بين المناطق السعرية الحساسة تقنيًا. على الرغم من أن النطاق الحالي يبدو مستقرًا، إلا أنه مدعوم بافتراضات هشّة، خاصة أن قرارات الفائدة وتطورات السياسة الخارجية تجري كما يتوقعها المتداولون. مع تأكيد باول على الاعتماد على البيانات، نجد أنفسنا في فترة قد تغير إصدارات البيانات الاقتصادية فيها المعنويات بشكل غير متوقع. كل طبعة تضخم أو رقم توظيف قد يدفع التوقعات إما نحو تخفيض في معدلات الفائدة أو تأجيلها تمامًا.

    تحركات الأسعار حول مستوى 98.00 لا تزال تعكس عدم اليقين، رغم أن المحاولات الصعودية تظهر علامات الإرهاق تحت علامة 99.50 بقليل. من الناحية التقنية، يبدأ المتوسطات المتحركة في الاستواء، مما يؤكد عدم القناعة الاتجاهية القوية. ومع ذلك، فإن التراجعات الضحلة نسبيًا تشير إلى أن المشترين يتدخلون بالقرب من الدعم، خصوصًا حول 97.60. إذا انكسر هذا المستوى، يمكن أن يتسارع الزخم قصير الأجل هبوطًا، مما يعيد الدولار إلى معاييره في بداية العام.

    يستمر عدم اليقين الجيوسياسي، خصوصًا المناقشات حول استجابة عسكرية محتملة في الشرق الأوسط، في توفير دعم للدولار. يظل المستثمرون حساسون تجاه مخاطر الصراع، وهذا أبقى الشعور بالمخاطرة تحت الرقابة. على الرغم من أن باركر أكد على أن الخيارات العسكرية قيد التقييم، إلا أن التحرك الفعلي يبدو مرهونًا بالمفاوضات الدولية الأوسع. حتى الآن، هذا الغموض يفيد الدولار، خاصة في أزواج العملات ضد تلك المرتبطة بصادرات السلع أو الاقتصادات ذات المخاطر الأعلى.

    في غضون ذلك، لا تزال التباينات في السياسة النقدية تمثل محركًا رئيسيًا لفروق العوائد. بعض البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك الهند خفضت معدلات الفائدة استجابة للضغوط المحلية، مما زاد الفجوة بشكل مصطنع وحافظ على جزء من الجاذبية في امتلاك الأصول المقومة بالدولار الأمريكي. على الرغم من عدم كونها عدائية في نبرتها، فإن حياد الفيدرالي يقارن بإجراءات أكثر تشاؤمًا في أماكن أخرى. هذا الموقف النسبي يواصل دعم الدولار، خاصة في أسواق تمويل عبر الحدود.

    المحور الحقيقي يكمن في ما إذا كانت الأسواق المستقبلية ستستمر في تسعير فرص تخفيض الفائدة الأمريكية بحلول سبتمبر. تعطي الأسواق المستقبلية حاليًا تلك الاحتمالات باعتبارها تتجاوز 60%، ولكن حتى التعديل الطفيف بعد الطبعة القادمة لبيانات التضخم أو تقرير الأجور يمكن أن يغير هذه الصورة بسرعة. ذلك، بدوره، سيظهر في حركة مؤشر الدولار بين مقاومة القناة الحالية لدينا عند 99.50 والسقف النفسي عند 100.00.

    من الناحية العملية، ستكون ردود الفعل حول هذه المنطقة من 99.50 إلى 100.57 مفيدة. يمكن أن يؤكد رفض السعر هنا على الإرهاق لدى المشترين وقد يضع الطرف الأدنى للنطاق في البؤرة. على العكس، فإن التوطيد فوق عتبة 100.00—خصوصًا إغلاق يومي—سيوحي بأن إعادة التقييم قيد التنفيذ، وربما مرتبط بتصلب التوقعات بأن وقفة تشديد الفيدرالي قد تمتد إلى ما بعد سبتمبر.

    تظل مراقبة فروق العوائد على سندات الخزانة، خاصةً قطاع 2 سنوات إلى 10 سنوات، أمرًا ضروريًا. إذا انخفضت المعدلات القصيرة الأمد بينما بقيت الأطول أو ارتفعت، فإن هذا الانحدار سيعكس تراجع توقعات الفائدة الفيدرالية مع الحفاظ على علاوات النمو طويلة الأجل. تاريخيًا، يؤدي ذلك إلى ضعف الدولار—ولكن فقط عندما يقترن بتحسن في معنويات المخاطر العالمية، وهو ما لم يظهر بعد مع استمرار الاحتكاك التجاري والتوتر الجيوسياسي دون حل.

    مع تمثيل الدولار ل88% من حركة المال العالمية في سوق العملات، فإن التحولات في اتجاهه تؤثر ليس فقط على أزواج الدولار، بل على أنماط التقلبات الأوسع لعملات مجموعة العشر والأسواق الناشئة. بالنسبة لنا، ينبغي تفسير التحركات المستدامة عبر هذه النقاط الفنية في سياق احتمالات تخفيض الفائدة، والمرونة الاقتصادية، ومخاطر العناوين الرئيسية المرتبطة بالقرارات المالية والدولية. ستحدد البيانات القادمة، جنبًا إلى جنب مع تأكيدات باول على الاعتماد عليها، الوتيرة—لكن رد الفعل من المراكز المفتوحة يمكن أن يعيد التقييم بسرعة أكبر من المتوقع تقليديًا.

    see more

    Back To Top
    Chatbots