انتهت المؤشرات الأمريكية الأوسع بنتائج متباينة. حيث شهد مؤشر داو 30 زيادة طفيفة، بارتفاعه بمقدار 35.16 نقطة أو 0.08% ليغلق عند 42,206.82.

أما مؤشر S&P فقد انخفض بمقدار 13.033 نقطة أو 0.22% ليغلق عند 5,967.84. فيما تراجع مؤشر NASDAQ بمقدار 98.86 نقطة أو 0.51% ليصل إلى 19,447.41.

خلال أسبوع التداول، كانت هناك تغيرات طفيفة في أداء المؤشرات. حيث شهد متوسط صناعي داو زيادة طفيفة بنسبة 0.02%. وتراجع مؤشر S&P بنسبة 0.15%، بينما اكتسب مؤشر NASDAQ نسبة 0.21%.

وعلى الرغم من حالة عدم اليقين المستمر، يبدو أن سوق الأسهم يشهد تقليل في التقلبات. يأتي هذا الأسبوع متابعاً لنمط الأسبوع الماضي حيث أظهرت المؤشرات الرئيسية حركة طفيفة.

تبرز الأرقام السابقة صورة تبدو بشكل خادع هادئة. بينما ارتفع مؤشر داو بأقل قليلاً، انخفض كل من S&P و NASDAQ – لا شيء دراماتيكي على السطح، لكن الطبقات الأعمق تشير إلى تحضير بدلاً من حل.

يتماشى الأداء الأسبوعي مع هذا الشعور بالانتظار. يعكس التحولات الطفيفة في مستويات المؤشر سوقًا لا يوقف الفرامل ولكنه أيضًا لا يضغط على دواسة الوقود. رفع داو الطفيف، الذي لم يسجل إلا أجزاء بسيطة من النسبة، بالكاد يسجل بعد ضبطه للتضخم أو تحركات العملة. في الوقت نفسه، يبرز الانزلاق المعتدل لـ S&P والربح الجزئي لـ NASDAQ سوقًا يتحرك بشكل جانبي.

هذا يمدد اتجاهًا أوسع لوحظ في الجلسات الأخيرة – أي تقليل التغيرات في الأسعار من يوم لآخر. مع انخفاض التقلب، يصبح التسعير أقل صخبًا، لكنه لا يعني بالضرورة عودة ثقة المستثمرين. أحيانًا يعكس الهدوء فقط نقص الاقتناع.

ما يبرز هو التحفظ. ليس الأمر أن المتداولين متفائلون، ولا أنهم يندفعون للتحوط. وكأن السوق ينتظر صدمة – شيء حاسم لكسر هذا النطاق الضيق.

نظرًا للتقلب المنخفض والوضعية المحترسة، نعتقد أن التقلبات الضمنية تتداول على الأرجح نحو النهاية الأدنى من النطاقات الأخيرة. وهذا قد يجعل استراتيجيات جمع الأقساط أقل مكافأة من حيث الشروط الصريحة، ولكنه يوفر دخولًا أفضل إذا تم وضع الاتجاه لحركة السعر بناءً على مخاطر الحدث.

كما لا يوجد شهية كبيرة للتنقل بين القطاعات، لذلك لا يتم المبالغة في التحركات الموجهة من خلال التشتت الأساسي. هذا التوحيد يمكن أن يكون مفيدًا لإعدادات أكثر ارتباطًا بالمؤشر، خاصة الهياكل ذات النطاق المحدود التي تستفيد من محدودية الاتجاه.

الملاحظ هنا ليس ما يقوله صناع القرار – بل ما لا يفعله اللاعبون الكبار. يمكن أن يستمر هذا التحفظ لفترة محدودة فقط. مع وضوح مسار الأسعار أو مفاجآت البيانات الاقتصادية، قد تصبح التحركات أكثر حدة. خلال هذه الفترات من الهدوء، يجب أن يكون وضع المراكز مدروسًا – الخيارات البعيدة عن المنحنى قد تفقد قيمتها بسرعة ما لم يتم تحريكها بواسطة محفزات هامة.