ظل سعر الذهب مستقرًا عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. توقع خفض أسعار الفائدة مرتين في العام يتماشى مع توقعات السوق الحالية. ومع ذلك، لا يتوقع سبعة من أصل 19 عضوًا في الاحتياطي الفيدرالي أي تخفيض لأسعار الفائدة هذا العام.

على الرغم من التوقعات المخفضة منذ مايو، يظل احتمال خفض أسعار الفائدة الأمريكية داعمًا للذهب. من غير المحتمل أن يحفز هذا الاحتمال زيادة كبيرة في الأسعار. يشير شعور السوق إلى أنه على الرغم من أن التحولات طفيفة، لا يزال اتجاه أسعار الفائدة المنخفضة يوفر دعمًا للذهب.

في أماكن أخرى، شهد زوجا اليورو/الدولار والجنيه الإسترليني/الدولار تقلبًا بسبب عوامل اقتصادية متنوعة. شهد الدولار الأمريكي مكاسب رغم تعليقات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، مما أثر على زوج اليورو/الدولار. وانخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار إلى ما دون 1.3500 وسط بيانات بريطانية ضعيفة وزيادة الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.

التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط أثرت على شعور السوق، مما أدى إلى التحول نحو الأصول الآمنة مثل الذهب. الصراع المستمر بين إسرائيل وإيران يزيد الضغط على الأسواق، مما يؤدي إلى مناخ سلبي إلى حد كبير للأسهم وانخفاض في عوائد الخزانة الأمريكية. تستمر حالة عدم اليقين في السوق، مما يؤثر على الأدوات المالية وثقة المستثمرين عالميًا.

مع الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتلميحات السوق إلى احتمال التخفيف في وقت لاحق من العام، يبقى هناك قدر من الدعم الهادئ تحت سوق الذهب. ليست جميع الأطراف المقررة للسياسة متفقة على فكرة التخفيضات؛ حيث يتوقع ما يقرب من الثلث عدم التحرك نحو الانخفاض على الإطلاق في عام 2024. هذه الانقسامات تضيف طبقة من التعقيد لأولئك الذين يفحصون البيانات القادمة للحصول على إشارات حول الاتجاه.

ما لاحظناه هو أنه على الرغم من التكهنات في وقت مبكر من العام بتخفيضات حادة في الأسعار، فإن تلك الرهانات تراجعت. ومع ذلك، فإن فكرة بيئة سعرية أنعم توفر قدرة على التماسك لأسعار الذهب. هذا لا يعني أننا قد نشهد ارتفاعًا خارقًا، ولكنه يوفر وسادة ضد الانخفاضات المحتملة. عادة ما تؤدي العوائد المنخفضة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للأصول غير المتزايدة -مثل الذهب- وهو ما يفسر نغمته الثابتة.

بالنظر إلى أسواق العملات، تأتي قوة الدولار الأمريكي بشكل رئيسي على الرغم من الكلمات المعتدلة من المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يشير إلى أن رأس المال يتدفق بشكل أكبر نحو الاستقرار بدلاً من العائد الآن. تراجع اليورو، متأثرًا بمزيج من التردد الاقتصادي عبر أجزاء من القارة وتقدمات الدولار المتواضعة.

الجنيه الإسترليني، في هذه الأثناء، تعرض لضغوط مع بيانات بريطانية غير مرضية وتلميحات بتباطؤ الزخم في القطاعات المحلية الرئيسية. لقد شهدنا كسر الزوج لمستوى كان محميًا جيدًا من قبل، مما يشير إلى تقليل شهية المشترين على الهامش. قد يؤثر هذا التحول على كيفية إعادة المتداولين لتحديد مراكزهم حول تعليقات بنك إنجلترا القادمة أو البيانات الرئيسية في المملكة المتحدة.

يجب على المتداولين مراقبة أسواق السندات، خاصة عوائد الخزانة الأمريكية التي انخفضت مؤخرًا. يتزامن هذا التحرك غالبًا مع زيادة في الذهب، ويساعد على تحديد الشعور حول المخاطر والأمان. لم تختف التوترات الجيوسياسية أيضًا – يستمر عدم الاستقرار المستمر في الشرق الأوسط في التأثير. على الرغم من أن هذه الأحداث لا تحرك الأسواق بشكل دراماتيكي يومًا بعد يوم، إلا أنها بالتأكيد تدعم الطلب على الملاذات الآمنة.