رؤى وأفكار 
تواجه أسعار الذهب ضغط بيع متجدد، حيث تتداول مباشرة تحت $3,350. يدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتشدد الدولار الأمريكي، مما يؤثر على الطلب على الذهب.
كما أن الأجواء الإيجابية في أسواق الأسهم الأوروبية تؤثر سلباً على أسعار الذهب. ومع ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وعدم اليقين التجاري قد تحد من الخسائر للزوج XAU/USD، الذي يتجه نحو الانخفاضات الأسبوعية.
توقعات معدلات الفائدة للاحتياطي الفيدرالي
احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة ثابتة وسط المخاوف من تأثير الرسوم الجمركية على أسعار المستهلكين. تتضمن التوقعات تخفيضين في معدل الفائدة بحلول عام 2025 وتخفيض واحد في كل عام بين 2026 و2027، مع استمرار مخاطر التضخم.
يبقى شعور الخطر هشاً بسبب التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين التجاري. الرسوم الجمركية على قطاع الأدوية قد تؤثر على الأسواق وربما تدعم الذهب كملاذ آمن.
تشمل المخاوف الجيوسياسية التوترات بين إيران وإسرائيل، مما يزيد من مخاطر الصراع الإقليمي. تراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوى مؤخرًا قد يدعم الذهب، مما يشير إلى احتمالية الشراء عند الانخفاضات.
من وجهة نظر فنية، تتأثر أسعار الذهب بالمتوسطات المتحركة ومستويات الدعم الرئيسية، مع احتمالية لمزيد من التراجع. قد تواجه مستويات المقاومة حول $3,374-3,375 و$3,400 أي تعافٍ.
لاحظنا موجة جديدة من الزخم الهبوطي في الذهب، الآن تحت $3,350 للأونصة. جاءت الضغوط الأساسية على المعدن من نبرة أقوى للاحتياطي الفيدرالي، الذي ثبت الدولار الأمريكي. عندما يكتسب الدولار زخماً، خاصة في ظل سياسة نقدية ثابتة، عادة ما يتراجع الذهب – حيث تزيد تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المعطية للعائد.
المعنى في الأسواق الأوروبية
أسواق الأسهم الأوروبية، في المقابل، في حالة مزاجية أكثر تفاؤلاً. تميل مشاعر التحول إلى المخاطر إلى جذب رأس المال بعيدًا عن الملاذات الآمنة، وحركة الأسهم لهذا الأسبوع عززت تلك الصورة. بينما قد يبدو ذلك بمثابة سلبي واضح للذهب، هناك المزيد تحت السطح يتطلب مراقبة عن كثب.
الخلفية الجيوسياسية لم تهدأ. تظل التوترات في الشرق الأوسط مرتفعة، لا سيما بما يتعلق بإيران وإسرائيل. يستمر خطر التصعيد في التأجج، وعلى الرغم من أن الأسواق لم تسعر ذلك بالكامل، فإن أي حوادث إضافية يمكن أن تقلب الشعور بسرعة. بالإضافة إلى ذلك، تضيف الأسئلة التجارية – خاصة حول الرسوم الجمركية على صناعة الأدوية – طبقة من عدم القدرة على التنبؤ. هذه ليست مخاطر عناوين عابرة؛ بل تؤثر مباشرة على التوقعات التضخمية المستقبلية وقد تؤثر على سلوك التحوط.
اختار فريق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول ترك السياسة دون تغيير، ولكن أظهرت السنوات القادمة من ملخص التوقعات الاقتصادية ما يكفي لإبقاء الأسواق المستقبلية في حالة تخمين. لاحظنا توجيهًا لتخفيضين بحلول عام 2025، ممتدة بمعدل تخفيض واحد في 2026 و2027. وبشكل مهم، يظل التضخم مصدر قلق، حتى مع تباطؤ النمو. وهذا يحمل تبعات ليس للذهب فقط، بل لأصول الحساسة لمعدلات الفائدة.
نقطة مهمة: الدولار، بعد أن لامس مستويات عالية مؤخرًا، بدأ ينحدر قليلاً. للمهتمين بالعلاقات، هذا مهم. تليين الدولار يميل إلى تخفيف الضغط على المعادن، وغالبًا ما رأينا مشتري الانخفاضات يظهرون في مثل هذه الظروف. لكنهم يميلون إلى أن يكونوا انتقائيين، غالبًا ما يتدخلون بالقرب من المناطق الفنية المحددة بشكل جيد.
على الرسوم البيانية، يستمر تداول الذهب تحت متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا. هذا هو المستوى الذي نستخدمه غالبًا لقياس اتجاه الاتجاه المتوسط الأجل. يستمر الضعف ما لم يكن هناك دفع عبر المقاومة بالقرب من $3,374، ثم مرة أخرى عند $3,400. نحن حاليًا نجلس في نطاق يبدو أنه يدعو إما إلى جني الأرباح من المراكز القصيرة أو الشراء التدريجي من المتداولين الذين ينظرون للتحوط ضد التضخم على المدى الطويل.
نحن نراقب أيضًا الدعم حول $3,325. إذا تم كسر هذا المستوى، فإنه يفتح الباب لتراجعات أشد حدة. ولكن من دون محركات جديدة، قد يكون الهبوط بطيئًا. راقب عن كثب القفزات المفاجئة في العناوين الجيوسياسية؛ غالبًا ما تؤدي هذه إلى شراء خوارزمي في الذهب، خاصةً عند اقترانها مع ضعف الدولار.
بالنسبة لأولئك الذين يقومون بالتموضع في المشتقات المرتبطة بهذا السوق، يفضل الإعداد القصير الأجل التداول التكتيكي داخل النطاقات، بدلاً من ملاحقة الاتجاهات. توقيت الأمور أكثر من المعتاد هنا، نظرًا للتوازن الدقيق بين توقعات السياسة والأحداث المخاطر في العالم الحقيقي.
