تتراوح أسعار الذهب حاليًا تحت مستوى 3,400 دولار، بينما يسعى المشاركون في السوق للحصول على وضوح بشأن الإجراءات المحتملة ضد إيران من قبل الولايات المتحدة. احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة بينما حدث الأهداف لعامي 2026 و2027. يدعم الذهب المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا.

يواجه المعدن الثمين مقاومة تحت مستوى 3,400 دولار بسبب الأهداف المعدلة لأسعار الفائدة. تزايدت مخاطر التضخم في أعقاب التعريفات الجديدة من الولايات المتحدة، مما رفع أهداف التضخم لعامي 2026 و2027 إلى 3.6٪ و3.4٪ على التوالي. بينما يعمل الذهب بشكل جيد في البيئات ذات التضخم العالي، فإن بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترات طويلة يؤثر سلبًا على الأصول غير العاملة دخل.

التوترات السياسية في الشرق الأوسط تزيد من أسعار الذهب. تصاعدت المخاوف بشأن الاقتصاد الإيراني مع دراسة الولايات المتحدة لضربة محتملة. تقرير بلومبرج يشير إلى أن المسؤولين الأمريكيين يستعدون لاحتمالية اتخاذ إجراءات ضد إيران، حيث لم يستبعد الرئيس ترامب ضربة محتملة.

يظهر أن الذهب لديه إمكانية للتحرك بشكل أكبر بسبب تكوين سعره. يتداول داخل تشكل يعرف باسم “المثلث الصاعد” بدعم من المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا. إذا اخترق المقاومة، يمكن للذهب أن يصل إلى مستويات جديدة فوق 3,500 دولار. بالعكس، انخفاض تحت 3,245 دولار قد يؤدي إلى تراجعات أخرى.

من منظور فني، يظل الذهب مدعومًا بشكل جيد من خلال المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا، وهو مؤشر شائع الاستخدام يشير إلى قوة الاتجاه القصير الأجل. يُعتبر تكوين المعدن الحالي – المثلث الصاعد – عادةً أنه نمط استمراري صاعد، وإن لم يكن مضمونًا أبدًا. طالما أن الذهب يظل داخل هذه البنية ويحافظ على مستوى فوق 3,245 دولار، فإن التحيز الحالي يفضل الصعود. ومع ذلك، فإن انخفاض حاسم تحت هذا المستوى يشير إلى تحول في النغمة، مما قد يُدعو إلى موجة من ضغط البيع.

من جانبنا، يجدر التركيز على الأهداف المعدلة للتضخم التي أصدرها الاحتياطي الفيدرالي، والتي تتوقع الآن 3.6٪ و3.4٪ لعامي 2026 و2027. قرار باول بالحفاظ على الأسعار الآن، مع وضع توقعات أعلى للتضخم على المدى البعيد، يبعث برسالة منسقة: قد تظل الأسعار مرتفعة لفترة أطول من المتوقع. هذا الوضع ليس مواتيًا فورًا للذهب، الذي، كأصل غير منتج للعائد، يصبح أقل جاذبية نسبيًا عندما تبقى العائدات الحقيقية مرتفعة.

ومع ذلك، فإن المخاوف الجيوسياسية تميل إلى تعويض الرياح المعاكسة الاقتصادية الكبرى، على الأقل مؤقتًا. ردود فعل السوق تشير إلى أن المتداولين قد أخذوا في حسابهم جزئيًا إمكانية تفاقم التوتر العسكري، ولكن ليس بشكل كامل. اقتراح بلومبرج بأن الاستعدادات جارية لضربة محتملة يبرز أهمية الأعباء المخاطرية بشكل أكثر وضوحًا. يمكن أن يؤدي هذا العنصر من عدم اليقين – خاصة إذا فشلت الدبلوماسية في كسب الزخم – إلى تحركات حادة ومفاجئة في الذهب، تُحفزها الأخبار الواردة بدلاً من البيانات. هذه التحركات يصعب تحوطها في الزمن الحقيقي، مما يجعل الاستراتيجيات الوقائية أكثر فعالية في المناخ الحالي.

عندما تتقلص حركة السعر تحت سقف محدد بوضوح، كما حدث تحت مستوى 3,400 دولار، تزداد احتمالية الانفجار السعري. لم تعكس مستويات التقلب الضمنية الأقصر الأجل بعد العلاوة المخاطرية السياسية التي يمكن أن تظهر، مما يخلق عدم تماثل نعتقد أن المتداولين يجب أن يراقبوه. من الجانب المشتقات، يتيح هذا الباب لاستراتيجيات مفضلة للانكشاف على الجانب العلوي مع الاستفادة من التقلبات الضاغطة في الهياكل التاريخ اللاحقة.

فيما يتعلق بالجانب السلبي، سيكون من غير الحكمة تجاهل إمكانية التصحيحات الحادة إذا تلاشت التوقعات بحدوث مواجهة عسكرية أو إذا فاجأت بيانات التضخم الأسواق بتخفيفها. انخفاض تحت 3,245 دولار سيغير الاتجاه القصير الأجل ويجبر على إعادة تقييم المواقف الصعودية. يمكن أن تخدم خيارات البيع الوقائية القياسية أو الرهانات على المخاطر المحددة وظيفة مفيدة هنا، خاصة ضد الانكشاف على الذهب الفعلي أو صناديق المؤشرات المتداولة.