شهد الدولار الأسترالي انخفاضًا في قيمته، متأثرًا بالتوترات في الشرق الأوسط وبيانات التوظيف الباهتة من أستراليا. كما أدت التعليقات الأخيرة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما أثر على الدولار الأسترالي.

أدى الصراع بين إسرائيل وإيران إلى الانتقال نحو الأصول الأكثر أمانًا، مما أدى إلى سقوط الدولار الأسترالي بنسبة 0.6% واقترب من نطاق تقييم رئيسي. أظهرت بيانات البطالة في أستراليا عدم تغيير في معدل البطالة ولكن انخفاضًا في التوظيف.

تأثير سياسات الاحتياطي الفيدرالي

قرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة، إلى جانب التوقعات بتخفيضات في الأسعار، قدم في البداية دعماً. ومع ذلك، فإن تصريحات باول بشأن تأثيرات التعريفات الجمركية أدت إلى تقوية الدولار الأمريكي.

تؤثر عدة عوامل على حركة الدولار الأسترالي، بما في ذلك أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي، وأسعار خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني. كما يلعب توازن التجارة دورًا، حيث من المحتمل أن يعزز الرصيد الإيجابي الدولار الأسترالي.

عندما يؤدي الاقتصاد الصيني بشكل جيد، يعزز الطلب على الموارد الأسترالية، مما يعزز الدولار. في المقابل، يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار خام الحديد مباشرة على قيمة العملة، مما يدعمها عندما ترتفع الأسعار ويضغط عليها عندما تنخفض.

ليس من المستغرب أن يشهد الدولار الأسترالي انخفاضاً نظراً للتطورات الأخيرة. التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط دفعت المستثمرين لتحويل أموالهم إلى العملات الأكثر أمانًا، مما أدى إلى خفض العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي. على الورق، بدت سوق العمل الأسترالية مسطحة – حيث أتى معدل البطالة ثابتًا – لكن التفاصيل تروي قصة مختلفة. هناك عدد أقل من الأشخاص الموظفين، مما يقوض أي إحساس بالاستقرار. ليست إشارة رائعة للثقة.

في الوقت ذاته، تسببت تصريحات باول في إحداث تذبذبات. في حين أبقى الاحتياطي الفيدرالي السياسة ثابتة وحدد احتمالات التخفيضات في وقت سابق من العام، فإن تعليقاته الأخيرة أدخلت الشكوك. اقتراحه بأن التعريفات قد تثقل التضخم، بالتزامن مع البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، أعطى دفعة جديدة للدولار الأمريكي. وهو ما يجعل الاحتفاظ بأي شيء آخر – خاصةً العملات المرتبطة بالسلع – أقل جاذبية.

التأثيرات الخارجية على الدولار الأسترالي

لقد رأينا هذا النمط من قبل. يؤدي حالة عدم اليقين بالخارج إلى زيادة الطلب على العملات الآمنة. الأرقام المحلية الخافتة هنا تميِّل الكفة بشكل أكبر ضدنا. أضف إلى ذلك بنكًا مركزيًا في الولايات المتحدة يواصل الحديث بنبرة متشددة، وسرعان ما يتزايد الضغط.

لا تزال الوضعية في الصين تمثل عاملًا رئيسيًا من العوامل الخارجية المؤثرة. خام الحديد يظل أكبر صادرات أستراليا، ونجاح بكين أو فشلها في إدارة النمو الصناعي سينعكس أثره على عملتنا المحلية. عندما يبدو النمو في الصين مستقرًا ويرتفع الطلب على مواد البناء، تستفيد أرقام تجارتنا – وتضارب الأسعار المستقبلي غالبًا ما يجلب ذلك إلى الأسعار المستقبلية بسرعة. ولكن عندما يتباطأ، كما أشير من خلال بيانات قطاع التصنيع الخافتة هذا الربع، يتغير حساب الطلب بشكل حاد.

يجب أن لا يتجاهل المتداولون توازن التجارة أيضًا. فهو لا يزال يوفر مصدرًا رئيسيًا للقوة – ولكن فقط إذا ظلت الصادرات الصافية مرتفعة. عادة ما يترجم الفائض القوي إلى مزيد من الدعم للدولار الأسترالي. إذا تذبذبت أسعار السلع وهبط الطلب الأجنبي، فلن نتمكن من الاعتماد على ذلك الفائض لفترة طويلة.

من المحتمل أن يكون التموضع على المدى القصير الآن يعتمد على أمرين: إعادة معايرة التوقعات حول أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ومدى ثبات استقرار انتعاش الاقتصاد الصيني. وفي الوقت الحالي، من المرجح أن تظل الأسواق متوترة. من المتوقع حدوث تقلبات عندما تظل الصورة الجيوسياسية غير مستقرة، وعندما لا تكون الثقة في النمو بين الشركاء الرئيسيين مضمونة بعد.

نظراً لهذا المستوى من عدم اليقين، يجب أن يكون تسعير الفوائد أو تحوير المخاطر مستندًا على البيانات وليس المشاعر. ومتابعة فروق العائدات على السندات بين الولايات المتحدة وأستراليا ستواصل تقديم مؤشرات في الوقت المناسب على الاتجاه. ومتابعة أرقام الإنتاج الصناعي في الصين إلى جانب أرقام الصادرات الأسترالية ستقدم مؤشرات تطلعية أكثر من مؤشرات التضخم المتأخرة أو العناوين الرئيسية للعملة.