صرّح جيروم باول عن تأثير التعريفات الجمركية على التضخم، مشيرًا إلى عدم اليقين بشأن مدى التأثير. وأوضح أن السياسة ليست مقيدة بشدة، ولا يوجد حاجة فورية لخفض أسعار الفائدة، مما قد يسبب احتكاكًا مع الرئيس ترامب.

انخفضت المؤشرات الأمريكية الرئيسية، حيث تراجع مؤشر ناسداك إلى 19,489.56، قريبًا من متوسطه المتحرك لمدة 100 ساعة وهو 19,488.85. وارتفع المؤشر إلى 19,540، مشيرًا إلى دعم تقني قوي عند هذا المستوى، مما يشير إلى نظرة إيجابية حذرة على المدى القصير.

إذا انخفضت الأسعار دون هذا المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الزخم الهبوطي، مستهدفًا المتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة عند 19,199.99. وتراجع مؤشر S&P إلى أقل من متوسطه المتحرك لمدة 100 ساعة، حيث تم تداوله عند 5977.96، بانخفاض 4.8 نقاط، مسجلًا انخفاضًا بنسبة 0.8% لهذا اليوم.

قد يشير التداول المستمر دون هذا المستوى إلى اتجاهات هبوطية إضافية لمؤشر ناسداك، مع متابعة المتداولين للمتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة عند 5926.72. تم اختراق هذا المستوى الهام آخر مرة في 30 أبريل، مما يشير إلى تحديات محتملة للسوق إذا حدث مجددًا.

تعليقات باول تكشف عن مستوى مستمر من عدم اليقين بشأن كيفية انعكاس التعريفات الجمركية على أسعار المستهلكين. أوضح أن السياسة النقدية في الوقت الحالي لا تتطلب تخفيفًا فوريًا، ما يشير إلى أن سعر الفائدة الفيدرالي الحالي ليس عائقًا للنمو ولا يشجعه بفعالية. تشير تصريحاته إلى موقف محايد بدلاً من التحول نحو تسهيل السياسات. هذا المنظور يعارض توقعات خفض سريع لأسعار الفائدة، خاصةً تلك المدفوعة بالضغط السياسي. تلميح الفتور مع واشنطن ليس جديدًا، ولكن بتكرار تركيزه على البيانات الاقتصادية بدلاً من التأثير السياسي، يعزز باول استقلالية القرارات النقدية.

من الناحية التقنية، نرى توازنًا دقيقًا يتشكل. عندما انخفض مؤشر ناسداك أسفل لكنه استعاد بسرعة متوسطه المتحرك لمدة 100 ساعة، فسرنا هذا كنمط اختبار وتمسك كلاسيكي. هذه الحركة السريعة للأدنى تليها ارتداد تعطينا سببًا لتوقع أن المشترين، في الوقت الحالي، يرون قيمة عند ذلك المستوى. ومع ذلك، هناك قليل من المرونة للأخطاء. إذا تخلّى ذلك المتوسط بشكل حازم، تتحول الانتباه بسرعة إلى مستوى 200 ساعة – وهو عتبة أعمق ثبتت قوتها في وقت سابق من هذا الربع. خسارة ذلك ستقوض أي نبرة مرنة حاول السوق الحفاظ عليها في الجلسات الأخيرة.

في هذه الأثناء، يعرض مخطط S&P ضمانات أقل. التداول تحت متوسطه المتحرك لمدة 100 ساعة يظهر تحولًا طفيفًا في الزخم بعيدًا عن المشترين نحو البائعين. الانخفاض الذي سجلناه، على الرغم من عدم القلق في النطاق، كان كافيًا لزعزعة المشاعر الإيجابية قصيرة الأجل. النشاط المستمر تحت هذا المعلم يميل إلى دعوة اهتمام هبوطي إضافي، وليس هناك لبس: المتداولون يراقبون عن كثب علامات الاستمرار. إذا بدأت الأسعار في التحرك نحو المتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة، حيث أثبت الدعم قوته سابقًا في أواخر أبريل، فإنه يخبرنا بأن البائعين تحت السيطرة.

نحن نقترب من نقطة حيث ستعزز العوامل التقنية الاستقرار الأخير أو تبدأ في فضحه. يجب قياس التفاعل مع هذه المتوسطات في الجلسات القادمة ليس فقط في لمس الأسعار ولكن فيما إذا كان الحجم والمتابعة يؤكدان النية. التراجع تحت عتبات المتوسط المتحرك الرئيسية نادرًا ما تكون أحداثًا معزولة؛ غالبًا ما تثير صفقات مدفوعة بالزخم تتجاوز التقلبات اليومية. في هذا السياق، نبقى جاهزين للرد بسرعة إذا مالت الأسواق إلى الأسفل بشكل أكبر.

كما هو الحال دائمًا، الأمر ليس مجرد مراقبة بل استعداد. لا يزال التفاؤل الحذر مبررًا ضمن حدود محددة، ولكن النقاط الحرجة الآن في الأفق. إذا تنازلت المتوسطات الرئيسية، فلن تباغتنا التحول.