رؤى وأفكار 
أفادت التقارير العسكرية الإسرائيلية أن إيران بدأت سلسلة جديدة من الهجمات الصاروخية تستهدف إسرائيل. ظهرت صورة يُزعم أنها تُظهر إطلاق صاروخ باليستي من إيران يمكن رؤيته في السماء فوق إسلامشهر، وهي منطقة قريبة من طهران.
تعكس هذه الحالة التوتر المستمر بين إسرائيل وإيران. وتساهم هذه التطورات بشكل أكبر في تعقيد المشهد الجيوسياسي في المنطقة، حيث تؤثر العمليات العسكرية على استقرار المنطقة.
العلاقة المتوترة بين الدولتين
كانت العلاقة بين البلدين متوترة، وغالبًا ما تميزت بالتصرفات العدوانية والتهديدات. ويؤكد إطلاق الصواريخ الباليستية التصعيد العسكري الجاري بين البلدين.
هذه التصرفات لديها الإمكانية لتصعيد النزاع بشكل أكبر، مما يثير المخاوف بشأن التأثيرات الأوسع على السلام والأمن في الشرق الأوسط. يمكن أن تؤثر تبادلات الصواريخ ليس فقط على الدول المعنية ولكن أيضًا على الأطراف الدولية المهتمة الأخرى.
مما فهمناه حتى الآن، قد تصاعد الصراع، حيث يبدو أن أحد الأطراف يدفع الحدود باستخدام إطلاق الصواريخ الباليستية التي يمكن رؤيتها من ضاحية مأهولة بالسكان. وذلك ليس مجرد خطوة ذات تأثيرات عسكرية، بل هي رمز توتر مرئي، حرفياً في السماء، بالقرب من مدينة كبيرة. إنها تحمل معنى أبعد من مجرد عرض للقدرات؛ إنها رسالة مقصودة لتلاحظ.
التقلبات وردود فعل السوق
ما يترتب على ذلك بطبيعة الحال هو ارتفاع في المخاطر الجيوسياسية عبر المنطقة الأوسع. وعندما تكون هناك هجمات مباشرة متبادلة، فإن الأصول المرتبطة بالمخاطر تميل لرؤية تأثيرات كبيرة، خاصة تلك المرتبطة بالقطاعات الحساسة للتضخم مثل الطاقة. لقد أظهر التاريخ أنه عندما تزداد التوترات في هذا السياق، غالباً ما ترتفع أسعار النفط بشكل مفاجئ، ومعها تزداد الطلبات على بعض الأصول المرتبطة بالسلع. نحن نشهد بالفعل علامات على ذلك وإذا استمرت الأعمال العسكرية المماثلة، قد تزيد ردود فعل الأسواق مرة أخرى.
علاوة على ذلك، تجعل السرعة التي تطورت بها الأحداث—دون وجود إجراءات واضحة لتخفيف التصعيد مسبقًا—تجذب اهتماماً إضافيًا إلى أسواق الخيارات. الأقساط الخطرة عبر الأسهم في المنطقة، وكذلك المؤشرات العالمية، ترتفع بشكل أسرع عندما تبدأ مخاوف الدفاع والطاقة في التداخل. لقد شهدنا ذلك من قبل في الاشتباكات الماضية في المناطق القريبة، والتموضع الذي نراقبه الآن يشير إلى ميل باتجاه التحوط من الاتجاه النزولي.
يجري تغيير مسارات التجارة. يقوم مديرو الأصول غالباً بتغيير التعرض قصير الأجل عند حدوث تبادل للنيران—هذا ما يحدث عادةً بدون تأخير. الأدوات النقدية المرتبطة بالاقتصادات الإقليمية تضعف أولاً، وغالباً ما ترى المشتقات المعينة مثل عقود النفط المستقبلية خللاً في الحجم قبل أن تتفاعل الأسواق الأوسع. لقد بدأت بالفعل هذه النقلات الفورية للحركة السعرية، معجلة بتدفقات خيارات الجلسة المبكرة المعدلة وفقًا للمدخلات الخطرة الجديدة.
من منظور التقلبات، لم تلحق المقاييس المحققة بعد. ولكن المستويات المقدّرة، خاصةً عبر خيارات المؤشرات قصيرة الأجل وبعض وسطاء التقلبات عبر الأصول، أصبحت الآن مرتفعة مقارنة بالمتوسطات الأسبوعية. هذا وحده يضغط على استراتيجيات النظامية المعتمدة على الأنماط منخفضة التقلب؛ وقد يؤثر أيضاً على قرارات التحول داخل رهانات القطاعات، موجهًا وزناً أكبر نحو موضوعات الصناعة الدفاعية.
علينا أن نتوقع مفاجآت تنظيمية أو متعلقة بالسياسات أيضًا. عندما يلوح في الأفق صراع أوسع، كانت ردود الفعل من المسؤولين الغربيين في الماضي تؤثر على الأوراق المالية عبر مختلف البورصات. العقوبات، أو التعريفات، أو تجميد السلع—حتى عندما تكون غير مباشرة—تميل إلى تفعيل الخوارزميات التي تشكل حجمًا إضافيًا قد لا يتماشى مع الأسس الأساسية.
الرسالة الرئيسية هي التالية: لم يعد التقلب ظاهرة نادرة مرسومة على المخططات؛ لقد عاد الآن بقوة. لذلك، تتعلق التحدي ليس ببساطة في التقاط الاتجاه، بل في التنقل عبر نوافذ الزمن التي تقصرت. قد تحتاج اللعبات الأطول أجلاً إلى تعديلات أو حماية إضافية. هناك أيضاً تأثير متزايد من صفقات البيع المضاربة—بعضها قد بدأ بالفعل في الانسحاب تحت الضغط.
قد تحتاج النماذج التي تعتمد على فرضيات الاستقرار في العلاقات الارتباطية إلى إعادة التقييم إذا امتدت الحالة الحالية. عادةً ما تعكس أزواج العملات المشكلة في الاقتصادات المجاورة التوترات أولاً. هذه المرة يأتي ذلك من خلال مساحة الخيارات بشكل أسرع، ربما يعكس نقصًا في السيولة أو عدم الرغبة في الاحتفاظ بالمراكز المفتوحة عبر عطلة نهاية الأسبوع.
بالنسبة لنا نحن الذين ندير التعرض لخطر جاما وفاجا، فهذا يغير نهجنا في الجلسات المقبلة. ابحث عن الفجوات حول الأحداث السياسية — حتى لو كانت محملة بالرؤية فقط. كما تعلمنا أكثر من مرة، فإن التصريحات وحدها كافية لتحريك الأسواق بسرعة في الظروف الحالية.
