تداول الدولار بانخفاض طفيف خلال الجلسة الصباحية الأوروبية وسط استمرار التفاؤل الحذر في الأسواق. أظهرت الأسهم الأوروبية مكاسب في البداية ولكنها تراجعت لاحقًا، بينما شهدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 تقلبات طفيفة. تزايدت المخاوف بشأن احتمال تورط الولايات المتحدة في الصراع الإيراني الإسرائيلي بعد تصريحات قائد إيران الأعلى.

كشفت أرقام التضخم أن مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر مايو جاء مطابقًا للتوقعات بنسبة 3.4% على أساس سنوي. كما تطابق أيضًا مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو لشهر مايو مع التقديرات الأولية، حيث بلغ 1.9% على أساس سنوي. في الولايات المتحدة، انخفضت طلبات الرهن العقاري بنسبة 2.6% بعد زيادة سابقة بنسبة 12.5%. يظل الذهب خيارًا استثماريًا شائعًا للشهر الثالث على التوالي.

وكان الدولار الأسترالي في طليعة تحركات العملات، بينما تراجع الفرنك السويسري. ارتفع زوج EUR/USD بنسبة 0.2% ليصل إلى 1.1500، مع تأثير انتهاء صلاحية الخيارات الكبيرة على السوق. انخفض زوج USD/JPY بشكل طفيف إلى 144.93، مما يعكس صعوبة في تجاوز 145.00. ارتفع زوج AUD/USD بنسبة 0.3% ليصل إلى 0.6497، ويواجه مقاومة عند 0.6500.

أعرب المستثمرون عن تفاؤل حذر، معوقين بالتوترات الجيوسياسية. تشمل الأحداث القادمة تقرير طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة وقرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. تحدث هذه الأحداث قبل عطلة أمريكية، مما يزيد من الترقب في السوق.

يلخص ملخص هذا الصباح سوقًا تحاول العثور على توازنها. التراجع الطفيف للدولار يؤكد على ميل المستثمرين للملاذات الآمنة، وسط المخاوف المستمرة من الشرق الأوسط. ارتفعت الأسهم الأوروبية لفترة وجيزة ولكنها فقدت الزخم، مما يعكس التردد العالمي. تذبذبت العقود الآجلة المرتبطة بالمؤشرات الأمريكية دون اتجاه واضح، بينما استمر المستثمرون في تناول إمكانية مزيد من التوتر السياسي بعد ملاحظات القيادة الإيرانية. ليس من المستغرب رؤية هذا التردد؛ فالتهديدات بصراع إقليمي أوسع تميل إلى إبطاء الزخم إلى الأمام.

وأضافت كل من المملكة المتحدة ومنطقة اليورو عناصر التوقعات الثابتة في صورة الأرقام التضخمية. قدمت بيانات المستهلكين في المملكة المتحدة تماسكًا بنسبة 3.4% على أساس سنوي، مما أزاح الضغط عن البنك المركزي لفترة مؤقتة على الأقل. كانت منطقة اليورو مشابهة بنسب التماسك الأساسية عند 1.9%، مما قلل من التكهنات بشأن التغييرات في السياسات المالية. بينما كانت القضايا المستمرة في مكان آخر تؤثر على التحركات بشكل أكبر من هذه الأرقام.

في الولايات المتحدة، تراجع بنسبة 2.6% في نشاط الرهن العقاري يبدو كرد فعل للتغييرات في معدلات الفائدة. يأتي هذا بعد قفزة بنسبة 12.5% في الشهر السابق، ولكن التراجع يبرز مدى سرعة تحول تكاليف الاقتراض. الكثير يراقبون قطاع الإسكان كمؤشر على قوة الاقتصاد المحلي، وكنا نعتبر هذا إشارة هامة. تلقي هذه التحولات شكوكًا على مدى إمكانية استدامة النمو المدفوع من قبل المستهلكين في الصيف.

في هذه الأثناء، استمر الذهب في جذب الاهتمام الهادئ. يشير التدفق المستمر للشهر الثالث لمتوسط الأسعار إلى الثقة في ثبات المعدن خلال الأوقات غير المؤكدة. بينما تومض الأسهم وكذلك السندات الثابتة حول التوقعات، تظل هذه واحدة من المواضيع القليلة المتسقة. شهدنا تحول تجار الخيارات إلى بناء علاوة حول الحماية من الهبوط في مؤشرات الأسهم، وبدأت العقود المرتبطة بالمعادن تظهر سلوك تحوطي مشابه.

تحركات العملات تبينت أنها أقل عن السرد وأكثر عن المستويات. اخترق الدولار الأسترالي حاجز 0.6497، ليقترب من حاجز المقاومة المعروف 0.6500. مثل هذه الحركة السعرية تخبرنا أن السوق تريد الصعود، ولكن دون ذريعة مبررة. من ناحية أخرى، وجد الفرنك السويسري نفسه في الجانب الأضعف، مما يعكس التحولات بعيدا عن الأصول الملاذ الآمن بعد بعض التحيط الدفاعي في بداية الأسبوع.

ارتفع اليورو بنسبة 0.2% ليصل إلى 1.1500 بالتمام، ويبدو أن الخيارات ذات أحجام الانتهاء الكبيرة تلعب دورًا في إبقاء الأسعار ضمن الممرات الصغيرة. من ما رأيناه، يبدو أن انتهاء صلاحية العقود ستحصل في نطاق ضيق عدده 0.0030، مما قد يحد من الحركات النشطة ما لم تفاجئ البيانات الكلية. كما أن الين والدولار لا يحدث لهم انفراج أيضًا. بعد الانخفاض الطفيف إلى 144.93، يواصل احترام 145.00 كالسقف الفني، مما يوفر ساحة معركة للاستراتيجيات اليومية. هذا المستوى أثبت صعوبة اختراقه دون دفعة في العوائد الأمريكية، وهذه لم تصل بعد.

خلال الجلسات القليلة القادمة، نحن نراقب حدثين محددين: بيانات جديدة عن البطالة وقرار البنك المركزي. هذه تأتي قبل عطلة وطنية، مما سيقلل السيولة وقد يضخم ردود الأفعال. تاريخيا، الأحجام الخفيفة يمكن أن تزيد التذبذبات حول الكشف الرئيسي، خاصة عندما يكون هناك عدم تناسق في التمركز من الطرف التجاري. توقعات الأسعار تدور الآن حول ما إذا كانت بيانات التوظيف ستفاجئ بالصعود، وما إذا كانت السياسات طويلة الأجل بشأن ارتفاع المعدلات تعتبر قابلة للتطبيق. هذا يؤثر مباشرة في تحديد تسعير التذبذب. في الوقت الحالي، مؤشرات الانحراف في المشتقات الخاصة بالمعدلات تشير إلى شهية محدودة للمراهنات على توجه كبير، ولكن نتوقع أن يتغير هذا بسرعة بمجرد أن تتوضح الرسائل الخاصة بالمعدلات.