انخفضت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء مع عدم ظهور علامات على حل سريع للصراع بين إسرائيل وإيران. غادر الرئيس ترامب قمة مجموعة السبع مبكرًا لمعالجة النزاع، بينما زادت القوات المسلحة الأمريكية دعمها لإسرائيل، رغم انخفاض الأسهم العالمية والتوترات.

ارتفعت أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط بنسبة تزيد عن 2.6%، لتصل إلى 73.56 دولارًا، مما أثار قلق مجموعة أبولو للإدارة العالمية بشأن احتمال حدوث ركود تضخمي. يمكن أن تؤثر الزيادة في أسعار النفط على التضخم والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، مع توقعات بارتفاع التضخم بنسبة 0.4% وانخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4% إذا ظلت الأسعار مرتفعة.

أداء سوق شيفرون

تجربة شيفرون مكاسب بنسبة 1.8% في الأسهم يوم الثلاثاء بسبب ارتفاع أسعار النفط. قامت الشركة بشراء أراضٍ غنية بالليثيوم في تكساس وأركنساس، وأعلنت عن احتمالات لتسريح العمال تحت قانون تسريح وإعادة تدريب العمال.

وصل سعر سهم شيفرون إلى 148.00 دولارًا، مقتربًا من متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 149.59 دولارًا، وهو الأعلى منذ بداية أبريل. إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع، فإن شيفرون يمكن أن يستهدف مستوى المقاومة عند 160 دولارًا، مع إمكانية الوصول إلى 168.00 دولارًا إذا استمر الزخم.

يعكس هذا التراجع الأخير في السوق، الذي أثارته التوترات المستمرة بين إسرائيل وإيران، كيف أن المخاوف الجيوسياسية تغذي الآن بشكل مباشر تسعير الأصول، خاصة في القطاعات مثل النفط والدفاع. ومع اختيار الإدارة الأمريكية الانتقال إلى التركيز بعيدًا عن القمم الدبلوماسية لتعزيز الحضور العسكري، يتسلل الشعور بالمخاطرة إلى أسواق الأسهم بشكل راسخ. نشهد هذا الحذر والبيع الواسع في المؤشرات الأمريكية، والذي يمكن أن يستمر إذا ظلت الأوضاع على الأرض لا يمكن التنبؤ بها أو تصاعدت.

أسواق الطاقة والصدمات الجيوسياسية

تتفاعل أسواق الطاقة كما هو متوقع أثناء الصدمات الجيوسياسية، حيث أغلق النفط الخام غرب تكساس الوسيط مرتفعًا بأكثر من 2.6% في اليوم. يُشير سعر 73.56 دولارًا للبرميل إلى أن المشاركين في السوق بدأوا في تسعير ما يمكن أن يصبح صدمة في العرض طويلة الأجل، خاصة إذا وضع الإنتاج أو البنية التحتية للنقل في المنطقة تحت تهديد مباشر. بدأت الكيانات المؤسسية مثل أبولو في التعبير عن القلق بشأن التداعيات الاقتصاد الكلي لهذه التحركات النفطية — تحديدًا أن التضخم قد لا يظل مجرد لاصق، بل قد يتسارع مرة أخرى، مما يعطل نمو الاقتصاد المحلي.

التأثير المتوقع لارتفاع التضخم بنسبة 0.4% وانخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4% إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة ليس تافهًا. في حين أن هذه الأرقام ليست كارثية في حد ذاتها، فإن أي زيادة مستمرة في تكاليف الطاقة يمكن أن تدفع الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر إلى زاوية. تذكر أن صانعي السياسة قد تحولوا مؤخرًا إلى رؤية أكثر تركيزًا على البيانات، مما يجعل من الصعب عليهم إزالة إجراءات التشديد إذا بدأ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في الصعود مرة أخرى.

كافأ السوق شيفرون ضمن هذا السياق، إذ ارتفع السهم بنسبة 1.8%، مما يشير إلى شهية واضحة للمستثمرين للتعرض للأسماء التي لها نفوذ تنظيمي. الشركة لا تعتمد فقط على ارتفاع أسعار النفط — إنها تتنوع أيضًا. هذه الخطوة الأخيرة نحو أراضي الليثيوم في أركنساس وتكساس توسع بصمة الشركة في المواد الخام في وقت تكون فيه سلاسل إمداد السيارات الكهربائية في حالة تغيير. ومع ذلك، فإن الإعلان عن تخفيض العمالة المقبل هو تذكير بأن قرارات توزيع رأس المال ما زالت تأتي بثمن، وقد تحتاج التوقعات التوافقية لضبط تكلفة توظيف قريبة الأجل.

من حيث الموقع الفني، قدرة شيفرون على تجاوز 148.00 دولارًا والاقتراب من متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم يحدد نقطة انعطاف مثيرة للاهتمام. إذا استمرت غرب تكساس الوسيط في الاتجاه الحالي وتجاوزت 75 دولارًا أو أكثر في الأيام القادمة، قد نرى السهم يتحدى 160 دولارًا قريبًا. إذا عاد المشترون على الزخم، فإن مستوى 168 دولارًا ليس بعيدًا عن الطاولة، ولكن ذلك سيتطلب توافق كل من أسعار الطاقة والمشاعر العامة للأسهم — نتيجة أقل يقينًا، نظراً لتقلبات الاقتصاد الكلي.

في هذه المرحلة، تحتاج الرهانات الاتجاهية إلى غربلة بدقة أكثر، حيث أن المشتقات قصيرة المدى مدمجة الآن مع كل من التقلبات والمخاطر المرتبطة بالعناوين. قد تبدو الاختراقات مبررة بناءً على حركة السعر وحدها، ولكن بدون متابعة لحجم التداول والتأكيد الهيكلي في مدخلات الطاقة، فإنها تخاطر بالفشل. نراقب الترابط بين النفط، فروقات السندات ذات العائد المرتفع، ومستويات VIX عن كثب لنتقدم بأي تغيير في النظام في كيفية تفسير المتداولين لتحفيز الجيوسياسية لهذا الدورة.

يجب مراقبة تعرض جاما القصير بالقرب من مقاومة النفط الحالية؛ فإن الطابع المزدحم لهذه التداولات يزيد من احتمالية الانعكاسات الحادة. هذا ليس ركودًا — إنه أقرب إلى تكوين نمط إسفين، في كل من ضغط التقلبات وتحديد الموقع في السوق.