انخفض الدولار الأمريكي بشكل طفيف مع تحسن شهية المخاطرة، بينما تراقب الأسواق العالمية بحذر التوترات الجيوسياسية

    by VT Markets
    /
    Jun 18, 2025

    شهدت الأسواق الآسيوية تراجعًا طفيفًا في الدولار الأمريكي مع استقرار شهية السوق للمخاطرة. حدد بنك الشعب الصيني (PBoC) النسبة المرجعية لـ USD/CNY عند 7.1761، أقل من التقديرات. وعلقت السلطات الصينية على استهلاك المواطنين باعتباره المحرك الرئيسي للنمو في الصين. وفي الوقت نفسه، تناولت رئيس الوزراء الياباني إشيبى نزاعات التعريفات الجمركية الجارية مع الولايات المتحدة، مقترحًا تقديم مساعدات نقدية لمكافحة الأسعار المرتفعة.

    استمرت الأوضاع المتوترة بين الولايات المتحدة وإيران في التأثير على أسعار النفط والأسهم، على الرغم من عدم وجود عمل عسكري أمريكي حتى الآن. وتراجعت الصادرات اليابانية في مايو بنسبة 1.7% مقارنة بالعام السابق، متجاوزة التوقعات. وأبلغ المصنعون اليابانيون عن تراجع في الثقة في يونيو، حيث انخفضت من +8 في مايو إلى +6. وتعاملت السوق مع هذه التقارير وسط المخاوف الجيوسياسية، مع تراجع طفيف في أسعار النفط الخام برنت.

    في القطاع المالي، تخطط الولايات المتحدة لتخفيف متطلبات رأس المال لتداولات الخزانة المصرفية. وتقلص العجز في الحساب الجاري في نيوزيلندا للربع الأول، وشهدت الثقة المستهلك طفرة بسيطة. علاوة على ذلك، اقترحت بلاك روك وقف التشديد الكمي من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. على الصعيد العالمي، استمر التكهن بشأن التطورات العسكرية، مما تسبب في تحولات قصيرة الأجل في ثقة المستثمرين.

    شهدنا تراجعًا طفيفًا في العملة الخضراء في الساعات الأولى من التداول في آسيا، وعادة ما يُقرأ ذلك كتراجع بسيط في تمركزات الدفاع. حدد بنك الشعب الصيني نسبة USD/CNY المرجعية أقل من توقعات السوق، مما قد يعني تأثيرًا أقوى في إدارة نطاقات العملات. إلى جانب تأكيد المسؤولين على الاستهلاك المحلي كنقطة ارتكاز للنمو، يُشكل ذلك إشارة للدعم المقنن دون اللجوء إلى حوافز أوسع على الأقل في الوقت الحالي.

    من طوكيو، برز مزيج مثير للاهتمام. تناول رئيس الوزراء الاحتكاك مع واشنطن بشأن التجارة، وذكر تقديم مساعدات نقدية كوسيلة لمواجهة التضخم. يبدو ذلك كاستجابة سياسية مرتبطة بالشعور الداخلي بدلاً من محاولة التدخل البنيوي.

    كانت بيانات التصدير متوسطة. التراجع السنوي بنسبة 1.7% خلال مايو لا يثير الثقة، لكنه أفضل مما كان يُخشى. أما التفاؤل في الأعمال، فهو يتراجع بشكل طفيف. انخفضت الثقة في يونيو مرة أخرى، وربما يعزز ذلك الحذر بين المشاركين في الأسهم الذين يتطلعون إلى المستقبل.

    تراجعت أسعار النفط هامشيًا. على الرغم من التوتر المستمر بين واشنطن وطهران، ساعد غياب العمل العسكري المباشر في تخفيف الضغط الفوري. تراجع برنت هو أكثر مقياس للتعب من المواقف السابقة بدلاً من أن يكون مبنيًا على معلومات جديدة. يبدو أن رد فعل السوق هنا متسق—تغيرات قصيرة في الشهية تليها الاستقرار.

    في الخلفية، تحرك الأمريكيون لتخفيف متطلبات رأس المال للنشاطات غير الاستثمارية للبنوك. من المحتمل أن يعود ذلك بنتائج إيجابية على السيولة، خاصة في الأسواق ذات الدخل الثابت حيث تزايد تأثير حيازة الخزانة على إدارات الميزانية العمومية.

    أبعد جنوبًا، قدمت أرقام نيوزيلندا بعض الراحة الطفيفة. يشير تضاؤل العجز في الحساب الجاري والارتفاع الطفيف في آراء المستهلكين إلى تعافٍ تدريجي. هذه ليست تغييرات دراماتيكية، ولكن فيما يتعلق بالمواقع، فهي تدعمًة الميل المخفض للاتجاه النزولي في الأصول المحلية.

    تعليقات بلاك روك التي تقترح وجوب توقف التشديد الكمي قد تكسب شعبية في تغطية الخطوات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي. عندما تقدم مؤسسات بحجمها توصيات للسياسات، فإنها لا تغير الأسعار عادةً على الفور—ولكنها تجذب الانتباه في النقاشات الاستراتيجية. لذلك، لن يكون من المفاجئ لو بدأت منحنى العائد في احتساب تباطؤ عمليات الانتهاء.

    على الصعيد العالمي، هناك خيط حذر يمتد خلال الموقف. لا تتصاعد المخاوف السياسية بشكل حاد لكنها لم تهدأ أيضًا. لم يفرط التجار في ردود أفعالهم لكنهم احتفظوا بنصف اهتمامهم على الأوضاع الحرجة. بالنسبة لنا، هذا يشير إلى تقليل النزعة إلى اتخاذ موقف وإمالة نحو الأدوات التي تستفيد من تقليص التقلبات، على الأقل في المدى القصير.

    حيث تفوقت البيانات الصعبة على التوقعات، لاحظنا تفضيلًا لتسعير ذلك بشكل تكتيكي بدلاً من بشكل هيكلي. بينما كانت الأخبار القادمة من اليابان وتدفقات التصدير الإقليمية أقل من المتوقع، كان الحماس باهتًا. لم يكن هناك قراءة قوية للعبر، ونظرًا للطبيعة الفاترة لثقة الأعمال، فإن ذلك يبدو منطقيًا.

    من مكاتبنا، يرتفع الوزن في تعرضات التقلبات المنخفضة والعوائد الحاملة يبدو ملائمًا، خاصة في العملات ذات التوقعات السياسة المستقرة نسبيًا. نوصي بتجنب الرهانات الاتجاهية استنادًا إلى المحفزات الكلية القريبة الأجل—حيث يتم بالفعل تخفيف الكثير منها.

    مع انحسار الأسبوع، يجب مراقبة مستويات المشاركة والفروقات التمويلية للحصول على لمحات—نحن نراقب الأساس عبر العملات أكثر من المعتاد. أي توسع سيؤكد أن اللاعبين الأكبر يصطفون لجلسات ذات أحجام أقل، وليس للانخراط في اتجاهات جديدة.

    see more

    Back To Top
    Chatbots