أظهرت الشركات المصنعة اليابانية حذرًا متزايدًا في يونيو بسبب المخاوف بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية وضعف الطلب الصيني، وفقًا لمسح رويترز تانكان. انخفض مؤشر الشركات المصنعة إلى +6 في يونيو من +8 في مايو، مع توقعات بأن ينخفض ​​أكثر إلى +2 في الأشهر الثلاثة المقبلة.

ظل التفاؤل بين غير المصنعين عند +30 في يونيو ولكنه يتوقع أن ينخفض ​​إلى +24 بحلول سبتمبر. أعربت الشركات عن قلقها بشأن سياسة التجارة الأمريكية، خاصة الرسوم الجمركية التي تؤثر على السيارات وقطع الغيار كأحد التحديات الكبرى. أشار أحد شركات الآلات إلى تأخير في النفقات الرأسمالية للعملاء، في حين أن شركة كيميائية ذكرت أن أحد عملائها نقل الإنتاج إلى الولايات المتحدة لتجنب الرسوم الجمركية. تشمل الضغوط الإضافية ضعف الطلب من الصين وقيود تصدير العناصر الأرضية النادرة.

تفاؤل قطاع الخدمات

أبدت شركات القطاع الخدمي تفاؤلاً أكبر، بدعم من الإنفاق القوي على تكنولوجيا المعلومات وزيادة السياحة، رغم تحديد ارتفاع تكاليف العمالة ونقص الموظفين كقضايا. يُحاكي مؤشر رويترز تانكان، الذي يعكس استبيان بنك اليابان ربع السنوي، بحساب مؤشراته عن طريق طرح نسبة الاستجابات المتشائمة من المتفائلة. تشير الأرقام الإيجابية إلى أن المتفائلين في الأغلبية.

يعكس مسح رويترز تانكان، وهو مؤشر شهري للشعور التجاري بين الشركات اليابانية، تقييمات بنك اليابان ربع السنوية. في المجمل، يطرح نسبة المستجيبين الذين ذكروا أن الظروف غير مواتية من الذين يرونها إيجابية، مما يقدم دليلاً واضحًا. قراءة أعلى من الصفر تعني أن هناك المزيد من الشركات التي تشعر بالتفاؤل مقارنة بالمتشائمين. هذا الاتجاه مازال قائمًا، وإن كان بالكاد.

في يونيو، تراجع المزاج بين الشركات المصنعة بشكل طفيف. بينما لا يزال في المنطقة الإيجابية، يظهر تحول واضح—من +8 إلى +6—والتوقع هو تراجع إضافي إلى +2 خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. يعني هذا أن المزيد من الشركات تشعر بعدم الثقة حول الظروف التي تلوح في الأفق. ليس من الصعب فهم السبب: المخاوف بشأن موقف التعريفة الجمركية لواشنطن لا تزال مستمرة، والطلب الصيني، الذي كان في يوم من الأيام مصدر نمو موثوق، لا يصمد.

نحن نرى العواقب المباشرة. أبلغت شركة للآلات عن تأخيرات في قرارات الاستثمار من قبل العملاء. ذلك بحد ذاته يشير إلى التردد. عندما يضع المشترون الكبار أموالهم على الانتظار، فإنه غالبًا ما يعكس عدم اليقين الأوسع. على الجانب الآخر، لاحظت شركة كيميائية أن العملاء يغيرون عملياتهم بالكامل إلى الولايات المتحدة—وهو علامة لا لبس فيها على أن الشركات تتخذ جهود للالتفاف حول الرسوم الجمركية. هذه القرارات ليست نظرية أو بعيدة؛ إنها تحدث الآن، ولها تأثير على دفاتر الطلبات وقدرات الإنتاج في اليابان.

أضف إلى ذلك القيود على صادرات العناصر الأرضية النادرة من الصين، وهي عنصر حاسم للعديد من المنتجات المتقدمة، وهناك سبب آخر للصناعات التقنية لتشديد الحزام. مع صعوبة الحصول على مواد خام معينة، ترتفع ضغوط التسعير، مما يترك مساحة أقل للمناورة للهوامش التي تعاني بالفعل من ضغوط.

استقرار قطاع الخدمات

على النقيض من ذلك، حافظ التفاؤل في قطاع الخدمات على استقراره خلال يونيو. الرقم يقف عند مستوى إيجابي +30. لكن حتى هنا، يشير التفاؤل المستقبلي إلى تراجع، لينخفض ​​إلى +24 بحلول سبتمبر. يتم تعزيز الحماس من خلال الطلب القوي على تكنولوجيا المعلومات وزيادة أعداد السائحين، وكلاهما يساعد في إبقاء الاقتصاد المحلي متحركًا. لكن حتى هذا الدافع لا يخفي بعض القيود الناشئة.

على سبيل المثال، يواجه أرباب العمل الآن ارتفاع فاتورة الأجور بسبب تقلص سوق العمل. المزيد من الزوار يعني الحاجة إلى المزيد من الموظفين، وليس أقل. وحيثما لا تستطيع المطاعم والفنادق والشركات النقل توظيف ما يكفي بسرعة، يمكن أن تتأثر جودة الخدمة—وهو خطر معروف على الأعمال المتكررة والربحية على حد سواء. لذا حتى وسط الإنفاق القوي في القطاعات الرقمية والسفر، يأتي التوسع بتكلفة.